cfo在公司治理和管理中的桥梁作用

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1、CFO在公司治理和管理中的桥梁作用陈少勇张芬芬摘要：在现代公司治理和管理中，CFO的作用从根本上说是在处理企业与有关各方的利益关系，发挥好桥梁纽带作用。本文从CFO制度产生的背景出发，在归纳总结CFO在公司治理和管理中的地位的基础上，深入地阐述了CFO的桥梁作用，最后，从我国现实出发，就更好地发挥CFO作用应具备的条件提出有关看法。关键词：CFO财务监督经营决策桥梁作用一、CFO制度的提出在以委托——代理关系为依托的现代企业制度的构建中，容易产生由于股东和经理层之间信息不对称所带来的“逆向选择”和“道德风险”的问题。公

2、司经理层较容易地存在利用其“内部人”地位谋取自身利益的“冲动”，因为较股东而言，他们掌握着更多、更真实的关于公司当前真实财务状况，和未来发展趋势的信息。股东则不可避免地存在信息劣势，利益得不到保障，甚至被经理层会计造假所欺骗。于是，如何解决两者之间，即股东和经理层之间的信息不对称关系，在两者之间构建起和谐高效的委托代理关系？成了会计界高度关注的课题。CFO（chieffinancialofficer）制度——首席财务官制度，无疑为我们带来了思路。CFO制度既不同于我们通常理解的财务总监制度，也不同于“总会计师”制度。在

3、发达国家公司治理结构中，财务总监实际上只承担内部受托责任，负责企业管理系统；而“总会计师”是一个具有浓厚计划经济色彩的称谓，主要存在于我国一些国有企业中，在计划经济时代，它是一个既对国家负责，又对厂长负责的职位，进入市场经济以后，则定位于“对总经理负责”。因此，不管是“总会计师”还是后来我国出现的“财务总监”，实质上都只是对管理层总经理负责，对董事会负责则有名无实。然而，在如今的大型公司中，对于现代企业而言，CFO是一个穿插在金融市场和价值管理之间不可或缺的角色，是公司重要的战略决策制定和执行者之一(IFAC，2001

4、；杜胜利，2003)。他们站在介于股东和经营管理者之间的位置，也就是说，在公司治理和管理中发挥桥梁纽带作用。二、CFO在公司治理和管理中的地位CFO在董事会中的地位应该表现在两个方面：一是代表董事会对公司实施内部财务监控；二是作为执行董事并参与公司决策。现代企业要求区分经理层高级财务管理人员和董事层高级财务管理人员。经理层高级财务管理人员——财务总监，对董事层高级财务管理人员——CFO负责，主要承担内部受托责任，其职能为负责企业内部管理控制；董事层高级财务管理人员(CFO)对董事会负责，主要承担外部受托责任，其职能为代

5、表出资者实施企业外部资本控制。CFO具有的同时对股东、董事会和CEO负责，又同时独立于CEO的角色，决定了其在企业内部多重制约关系中，占据着一种特殊的地位。（一）、身兼双重身份，既是董事会成员又是经理层成员。作为执行董事，CFO首先是董事会成员。CFO在公司治理中所特有的监督功能和参与决策功能，客观上要求其进入董事会，无论是股东委派，还是董事会任命，他们都以服务于股东，满足股东的利益要求，以股东利益最大化为角色目标；与此同时，公司治理和企业管理的趋势与发展，要求CFO作为经理层成员，在CEO的统一领导下进行日常决策和经

6、营管理。因为在信息时代的背景下，企业的运营环境瞬息万变，商业机会与风险并存，公司应及时果断地做出科学合理的经营决策，在抓住机遇的同时有效规避风险，在此情况下，CFO谨慎稳健的风格和风险职业敏感意识，使其成为经理层日常决策中必不可少的参与者。目前各跨国公司的发展中，CFO的财务职能和工作方式正在发生转变，其关注的焦点由交易过程控制，向提供决策支持和更深入地参与制定全球战略转移。（二）、身负双重责任，既对股东负责又必须对经理层负责。CFO作为董事会和经理层成员，也即意味着需要承担双重责任：第一，对股东负责。CFO首先是作为

7、代表股东的董事进入董事会，必须以确保股东的权益不受侵害作为工作的根本出发点，要站在股东的角度行使好财务监督职能和业绩评价职能，否则就是失职；第二，对经理层负责，直接表现为对CEO负责。出于组织效率的考虑，董事会经营决策的执行必须统一领导，统一由CEO负责，这是由其资产经营责任决定的。这样，CFO在除了代表董事会财务监督和业绩评价外，在其他方面必须对经理层负责。（三）、身具双重特性，既独立又不完全独立于CEO。CFO不同于其他经理层人员的一个重要特征是其直接由董事会聘任，而不是由CEO聘任，这赋予了CFO相对独立的地位，

8、也决定了CFO与CEO同作为执行董事，一起对董事会负责，在重大决策方面享有平等的决策权力。但是CFO所有的管理活动并非都独立于CEO，CFO和CEO应当建立一种以专业分工为基础的合作伙伴关系。譬如，在CEO实施企业战略时，CFO应当是一个专业支持者，这种支持主要体现在制订和评估战略目标时提供专业观点，在达成目标的过程中组合与配置财