中小板上市公司研发投入与绩效关系的实证研究[文献综述]

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1、本科毕业设计（论文）文献综述题目中小板上市公司研发投入与绩效关系的实证研究一、前言部分研发（R&D）活动是企业科技活动的基础和核心，是企业发展的源泉。研发投入的规模与强度是衡量企业创新能力的重要指标，也是企业自主创新能力培育和提升的基础活动，是企业形成技术领先优势并转化为竞争优势的重要途径之一。在日益激烈的竞争环境中，企业必须通过持续性的R&D投入培育自主研发能力，为企业的持续发展提供有效的源动力。R&D是促进企业成长发展的动力源泉，是企业在激烈的市场竞争中求生存、谋发展、迎接国外强劲竞争对手挑战、

2、提高竟争能力的必然选择，R&D是激活企业各种科技资源、不断提高我国科技素质的源泉，是解决科技成果向现实生产力转化的突破口，R&D是带动产业升级的推动力和化解我国深层次经济结构矛盾、提高生产效率、促进国民经济发展的强大动力和实施科教兴国战略的重要举措。近年来我国企业的R&D投入规模不断增加，在我国科技创新中的主导地位已经得到了确立。历年的全球R&D投入排行分析和公司数据分析提到，在公司R&D投入与公司绩效之间存在相关性。它们之间的这种联系可以分为三个方面:(1)R&D强度越高，则销售额增长越多。这些研

3、究也发现销售额的增长是R&D投入的结果而不是相反。(2)高于平均值的财富创造效率与高于平均值的投资强度(R&D或资本性支出或两者皆有)相关联。例如，2005增加值排行榜显示，R&D和资本性支出很重要的十二个部门，其中有81%的公司财富创造效率和投资强度都大于平均值。(3)R&D强度最高的部门也表现出最高的市值与销售额比率，富时100中具有较高R&D强度的公司分组表现出比大盘更高的股票价格，对富时250来说也是一样。以上这三个方面的联系适用于R&D作为一项重要的竞争要素的部门。它们反映了这样一个事实，

4、即合理的R&D投入能使一个公司在产品、过程和服务方面相对于它的主要竞争对手保持竞争优势，并因此在高增加值、高增长的市场领域胜出。“企业绩效评价问题是任何一个经济体系中的核心问题”。在企业的经营中，绩效评价起着一种导向性的作用。现阶段，我国股票市场正在逐步走向规范化和理性化，利用公开披露的会计信息，正确公允地评价上市公司经营业绩也越来越受到人们的重视。一个完整的绩效评价指标体系应该包括:评价指标、评价标准和评价方法。公司绩效的主要内容是一定经营期间企业经营效益与投资报酬率，具体表现为其盈利能力、资产运

5、营能力和持续发展能力等方面。对于科技型中小企业来说，高新技术发展的速度相当快，产品的生命周期短，企业面对的是一个竞争激烈、市场瞬息万变的环境，必须依靠高效、敏捷的R&D活动，形成和保持企业的核心能力和市场竟争力。二、主体部分（一）国外关于研发投入与绩效关系的研究成果早在20世纪60年代国外就开始了R&D投入与企业业绩时间的关系研究。其中，对私人企业的研究较多，乔拉•米娜莎（1969），爱德温•曼斯菲尔德(1965),威廉•雷奥纳多(1971),本•布朗森(1974)等都做过相关方面的研究，他们利用美

6、国丰富的微观统计数据从不同角度得出的结论都支持了企业R&D投入与业绩之间存在正相关性的结论。英国贸工部“2005年度R&D排行榜”的研究表明：R&D投入与企业业绩之间有着显著的相关关系，但这种关联性适用于以R&D作为企业竞争的显著影响因素的产业。R&D强度直接影响到销售额的增长、财富创造效率和资本市场总值。①在财富创造效率高于平均水平的企业中，81%的企业R&D和资本方面的投入高于平均水平；②在公司市值与销售额的比值高于平均水平的企业中，84%至96%的企业R&D强度高于平均水平。公司市值与销售额的

7、比值超过3.0的最高的三个产业是健康医疗、软件和医药业，它们既有较高的R&D强度，又有较高的利润（营业利润占销售额的15%以上）；③最高R&D强度的产业也显示出最高的公司市值与销售额比值。富时指数（伦敦证券交易所指数）中R&D强度最高的100个公司的市值在过去8年中增加了69%，而富时100指数仅增加了7%。克里斯肯斯•凡•庄克陇和酷客（1997）提出了绩效评价系统应遵循的基本原则，认为评价系统要动态地变化以适应新的组织和过程，同时还要考虑利益相关者和用户的要求，克里斯肯斯•凡•庄克陇和酷客同时认为

8、，R&D项目早期应关注定性战略绩效评价，而中后期则应关注定量运营绩效评价；劳瑞•爱丹斯（1998）调查研究了在外国竞争对手模仿而非创新前提下国家企业的R&D成果，在幼稚产业中差别保护通常可以带来更多的R&D产量，而在成熟产业却相反；安德斯•罗乔兹•珀斯（2000）通过西欧R&D投资改革分析，强调在落后地区R&D投资的优势和劣势；莱恩•欧雷曼斯和马瑞斯•梅斯（2001）提出在交易代价中的R&D合作问题，得出买家和卖家之间合作的交易代价理论和资源倾向理论；乔•乔克欧斯基（