外商直接投资和出口导向型经济增长：对巴西的挑战【外文翻译】

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1、本科毕业论文外文翻译外文题目：ForeignDirectorInvestmentAndExport-ledGrowth:AChallengeToBrazil出处：TheGeorgeWashingtonUniversity，2009作者：LuisHenriqueOliveira译文：外商直接投资和出口导向型经济增长：对巴西的挑战摘要外国直接投资(FDI)在大多数发展中国家的近代经济史上很显著，特别是自20世纪80年代以来,当外国直接投资流向那些国家时，出口型项目日益增加。从那时起,发展中国家积极竞争以求吸引外国

2、的投资者。几乎所有国家，通过改变自己的政策环境，促进了外国投资的扩张。世界各地的发展中国家把他们的贸易政权自由化，远离进口替代投资体制，来促进出口政策的发展。同时,许多公司采用一种全球策略，生产可以集中在一个地方,设计在另一个地方,研究也在另外的地方,等等。在这种方法中,公司的操作可以变得非常专业。根据该地区贸易自由化的这些趋势和企业投资策略的相关变化，近年来大部分的投资正在进入发展中国家寻求面向出口市场的投资。实证研究表明,这些面向出口市场的投资有可能为东道国经济创造比面向国内市场更多的纯收益。中国、墨西哥

3、和马来西亚就是吸引外向型外国直接投资(FDI)并且从中获利的国家的例子。巴西有点异常。这个国家近十年来吸引了比其他发展中国家更多的外国直接投资，除了中国。然而,由于外国直接投资就主要服务,即电信,对巴西制成品出口的影响趋缓。跨国公司把巴西作为一个独立的市场,而不是作为一个出口平台像马来西亚、墨西哥和中国。外国直接投资应该（而且可以）更深入参与到过程中使巴西更具有竞争力,并且更能融入到全球经济中。巴西必须创建和维护促进国内以及国外私人投资的条款。私人投资只有在合适的条件下才将发生。本研究把分析聚焦在巴西许多需要

4、政策和程序变化的地区上，并且在这些需要改革的地区列举建议和采取行动，所有的这一切都是同等重要的。………………一、外商直接投资的种类外商直接投资根据投资者的类型、投资者的投资目标,投资者的风险承担的程度可以分为很多种形式。无论如何,在直接投资的外国公司和国家,投资者们利用快速出口的免收优势,投资者们称为为流动性。他们愿意做出长期的承诺,涉及到更高程度的风险,因为他们预期投资收益会超过隐含在更高风险中的成本。外国直接投资通常涉及更大量的间接投资资本（如通过国家基金），结合更高程度的承诺和再投资的时间线（即投资者愿

5、意冒他们的资本预计预期收益的时间的长短风险），这种类型的投资通常能给东道国带来更大的利益，因此，接受国最渴望吸引投资。外商直接投资可以采取很多方式：（一）东道国公司的少数股权。例如，通过在当地的证券交易所直接购买股票的方式。这些投资常被称为被动或间接投资,因为投资者不承担起控制公司的运作和可能会很少投入到公司的管理。外国公司的少数股权经常通过国有企业民营化和私有企业和国有企业将债务变成股份获得。（二）东道国公司许可协议。跨国公司(TNC)可以让一家当地公司有权使用其特定的技术,负责当地市场的该产品的生产和营销

6、。当地公司为自己有权使用他们的技术要支付给跨国公司一笔费用。这种类型的安排提供跨国公司以低风险的方式进入外国市场。跨国公司有时通过与当地公司签订许可协议来获得该公司的股份。（三）合资企业是指外国投资者与当地合作伙伴一起建立并共同拥有的公司，通常是私营公司，但有时甚至国有企业甚至政府机构。外国投资者可以承担少数或主要位置以及不同程度的操作控制。有时候外国投资者在东道国组合建立合资企业是为了减少建立独资企业业务的启动资金。例如，福特(美国)和大众(德国)在巴西创造了一个被称为拉美汽车公司的汽车组装合资公司。合资企

7、业给外国投资者在当地市场更大的出现优势，但是在东道国直接购买一家当地公司或者建立一家独资子公司风险更小。合资企业经常被跨国公司用来进入拥有巨大潜力但也有较高风险的新市场，他们给跨国公司机会在当地市场获得第一手知识和经验作为是否在当地市场做一个全面的承诺的基础。（四）东道国公司的多数股权，通过购买,私有化,负债产权互换或其他方法。这个选择要求外国投资者更高水平的承诺以及对于预期收益更长的时间线。跨国公司对当地公司的投资给当地公司带来了主要的利润，同时也刺激了东道国的经济增长。通常,这样的投资都将反映跨国公司的全

8、球化生产和分销渠道战略,同样,将加速东道国的努力融入全球经济。（五）在东道国国家建立子公司。这个选择意味着跨国公司更高层次的风险和承诺和常常被当地市场看成是最具利润潜力的选择。在主要的新兴市场，跨国公司主要通过其独资的子公司而大量存在。有趣的是,最大份额的全球外国直接投资还是去了主要工业国,主要是由于他们的市场具有更大的盈利潜力。然而，这些市场是成熟的和具有越来越剧烈的竞争。考虑到这些经济趋势,再加