第四章营运资金管理ppt课件.ppt

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1、第四章营运资金管理第一节营运资金的概念与特点第二节现金管理第三节应收账款管理第四节存货管理第五节短期负债管理第一节营运资金的含义与特点一、营运资金的含义二、营运资金的特点三、营运资金的管理要求四、营运资金管理的意义五、营运资金的一般政策一、营运资金的概念㈠广义的营运资金:是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。即一个企业流动资产的总额，又称毛营运资金。㈡狭义的营运资金:是指流动资产减流动负债后的余额，又称净营运资金。也称营运资本。㈢流动资产:流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、短期投资、应收及预付款、存货等。㈣流动负债:流动负债是指在一

2、年（含一年）或超过一年的一个营业周期内必须偿还的债务，主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付费用等。二、营运资金的特点（一〕流动资产的特点①投资回收期短②流动性强③具有并存性④具有波动性（二）流动负债的特点①速度快②弹性高③成本低④风险大二、营运资金的特点㈠周转速度快，变现能力强。㈡占用数量具有波动性。㈢实物形态具有多变性。㈣营运资金的来源具有灵活多样性。㈤获利能力相对较弱，投资风险相对较小。三、营运资金管理的要求㈠保证正常生产经营需要，又要合理节约使用资金；㈡资金管理和资产管理相结合；㈢保证资金使用和物资运用相结合。1.认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量

3、；2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；3.加速营运资金的周转，提高资金的利用效果；4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。四、营运资金管理的意义㈠营运资金成为企业生产经营活动的重要组成部分。㈡营运资金周转是整个企业资金周转的依托，是企业生存与发展的基础。㈢营运资金在企业资金总额中所占比重很高。㈣营运资金管理水平决定着财务报表所披露的企业形象。五、营运资金的一般政策㈠营运资金的持有政策。㈡营运资金的筹资政策。⒈配合型筹资政策。⒉激进型筹资政策。⒊稳健型筹资政策。流动资产和流动负债分析一般来说，我们经常按照周转时间的长短对企业的资金进行分类，即周转时

4、间在一年以下的为流动资产，包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、存货，等等；周转时间在一年以上的为长期资产，包括长期投资、固定资产、无形资产，等等。对于流动资产，如果按照用途再作区分，则可以分为临时性流动资产和永久性流动资产。临时性流动资产指那些受季节性、周期性影响的流动资产，如季节性存货、销售和经营旺季（如零售业的销售旺季在春节期间等）的应收账款；永久性流动资产则指那些即使企业处于经营低谷也仍然需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产。企业的负债则按照债务时间的长短，以1年为界限，分为短期负债和长期负债。短期负债包括短期借款、应付账款、应付票据等；长期负债包括长期借款、长期

5、债券等。与流动资产按照用途划分的方法相对应，流动负债也可以分为临时性负债和自发性负债。临时性负债指为了满足临时性流动资金需要所发生的负债，如商业零售企业春节前为满足节日销售需要，超量购入货物而举借的债务；食品制造企业为赶制季节性食品，大量购入某种原料而发生的借款，等等。自发性负债指直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费，等等。（1）配合型筹资政策配合型筹资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产（统称为永久性资产，下同），运用长期负债、自发性负债和权益资本

6、筹集资金满足其资金需要。配合型筹资政策见图固定资产时间0长期负债+自发性负债+权益资本临时性负债临时性流动资产永久性流动资产金额图配合型筹资政策配合型筹资政策要求企业临时负债筹资计划严密，实现现金流动与预期安排相一致。在季节性低谷时，企业应当除了自发性负债外没有其他流动负债；只有在临时性流动资产的需求高峰期，企业才举借各种临时性债务。例如，某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求。配合型筹资政策的做法是：企业只在生产经营的高峰期才借入200万元的短期借款；不论何时，800万元永久性资产（即300万元

7、永久性流动资产和500万元固定资产之和）均由长期负债、自发性负债和权益资本解决其资金需要。这种筹资政策的基本思想是将资产与负债的期间相配合，以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本。但是，事实上由于资产使用寿命的不确定性，往往达不到资产与负债的完全配合。如本例，一旦企业生产经营高峰期内的销售不理想，未能取得销售现金收入，便会发生偿还临时性负债的困难。因此，配合型筹资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运