某地产房地产股份有限公司.pptx

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1、万科房地产股份有限公司小组成员：荚超强庞利郭辉许波主要内容一、公司基本情况二、公司财务分析三、公司的投资价值公司基本情况（一）公司信息公司法定中文名称：万科企业股份有限公司英文名称：CHINAVANKECO.,LTD.(缩写为VANKE)法定代表人：王石股票上市地：深圳证券交易所股票简称及代码：万科A000002万科B200002公司基本情况（二）公司的简介万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。经过二十多年的发展，成为国内最大的住宅开发企业，目前业务覆盖珠三角、长三角、环渤

2、海三大城市经济圈以及中西部地区，共计53个大中城市。近三年来，年均住宅销售规模在6万套以上，2011年公司实现销售面积1075万平米，销售金额1215亿元，2012年销售额超过1400亿，2013年销售金额达1709.4亿元。销售规模持续居全球同行业首位。万科坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。公司基本情况（三）公司的荣誉2005年“中国最受尊敬企业”称号“CCTV

3、2005年度中国最具价值上市公司”2006年“中国房地产综合实力TOP10”名列榜首“年度中国最佳品牌20强”2008年“中国地产500强”，排名第一“中国网络房地产十年成就企业”称号2009年荣获“2009沪深房地产上市公司综合实力TOP10”2012年中国房地产企业500强排名第12013年中国民营企业500强排名第9公司财务分析一、核心指标分析（杜邦分析法）二、盈利能力分析三、偿债能力分析四、资产效率分析五、获利能力分析六、发展能力分析核心指标分析净资产收益率净资产收益率反映企业所有者权益的获利能力。从图中可以看出万科的净资产收益率呈上

4、升趋势，但是自2012来开始保持平稳。核心指标分析销售净利率销售净利率反映企业销售收入的获利能力，万科从2010年开始销售净利率一直呈下降趋势。核心指标分析总资产周转率总资产周转率反映总资产的利用效率。万科总资产周转率在2011年达到低值，随后呈上升趋势，且增速较快。核心指标分析权益乘数权益乘数反映企业总资产是所有者权益的多少倍数。万科的权益乘数一直呈上升趋势，2012年之后上升趋势平稳。核心指标分析核心指标分析结论1、万科的净资产收益率在逐年降低，反映了近几年的行业和公司的盈利能力在减弱。2、万科权益乘数在逐年地增高，说明了公司的负债的比率

5、变大了，给企业带来了较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较大的风险。3、万科的总资产周转率在逐年降低，反应了全部资产的利用效率较差，最终会影响到公司的获利能力降低。4、万科在房地产行业环境发展越来越严峻的形势下，仍能维持盈利的状态，可是发展的空间缩小了。盈利能力分析主营毛利率主营毛利率反映企业主要产品的获利能力。万科的主营毛利率一直呈下降趋势，下降趋势缓和，其获利能力下降。盈利能力分析营业利润比重营业利润占利润总额的比重反映企业主营业务对利润总额贡献大小。万科从2011年的峰值开始下降，总体来看，波动较大，显示其主营业务不稳定。盈利能力分析期间

6、费用占营业收入比重万科的期间费用比重大体呈下降趋势，期间费用比重的下降对公司的盈利是有益的。盈利能力分析小结1、万科近3年营业毛利率逐年下降，表明其市场竞争力变弱，发展潜力变小，获利能力变弱。2、万科的营业利润比重波动较大，说明其主营业务不稳定，使公司的盈利能力不稳定。3、万科的期间费用比重不断下降，说明其经营管理有所改善，提高其获利能力。偿债能力分析流动比率流动比率=流动资产/流动负债流动比率是反映企业变现用来偿债的能力。从图中可以看出，万科的流动比率较低，低于2：1，流动比率也呈逐年下降的趋势。偿债能力分析速动比率速动比率=速动资产/流动

7、负债速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿债的能力。速动资产=流动资产-存货。万科的速动比率除了10年达到高峰，其余表现较为平稳。偿债能力分析资产负债率资产负债率=负债/总资产资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，反映在总资产中有多大比例是通过借债筹集的，也可以衡量财产清算时保护债权人利益的程度。万科的资产负债率较为稳定，尤其是最近三年。偿债能力分析利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用利息保障倍数是衡量企业负债利息支付能力的指标。从图中可以看出，万科的利息支付能力较高，有能力支付因为负债产生的利息。偿债能力分析小结万科的

8、流动比率呈下降趋势，并且小于2：1，速动比率也并非十分理想，这是由于房地产的行业性质以及企业的发展战略、市场行情决定的。万科的资产负债率同房地产行业的情况一样，有较