香港反向收购攻略

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1、引言一、香港买壳需关注的关键要点1.1防止在资产注入时被作为新上市处理1.2尽量避免被认为是现金公司而停牌1.3需要周详地协调新旧资产更替1.4尽量获得清洗豁免1.5曲线买壳法1.6尽量避免被认为新上市处理1.7需做好谨慎调查二、前期规划三、决策关键考虑因素3.1动用的资金量大小3.2资产注入的量和速度3.3非关联一致行动人士问题3.4大股东持股量和壳的质量四、壳类型的划分4.1经幕资本玩家处理及包装过的壳4.2市场上正常交易的壳公司4.3存在财务困难的公司4.4处于停牌阶段的公司引言自1997年以来,香港股市从来没有像

2、今天这样炽热,商务部自从去年九月份推出十号文以来，民企上市的渠道被堵，至今极少有企业按十号文获得批准，为抓住市场机遇，不少企业把重点转向买壳。成为公众公司之途分别有直线和曲线两种，直线就是直接向上市地所在的交易所申请上市，相比其他交易所，香港是实力较强的企业的不二选择。香港联交所和证监会对中国的法律和法规的执行尺度最严格，非常有针对性地要求企业进行一系列披露和规范，为满足要求在中介机构帮助下需进行复杂的重组。这需要花费大量的成本，也需要12-18个月的筹备时间，有时可谓远水救不了近火。部分企业过去为了生存或多或少地都干过

3、一些不规范的事，这就是所说的原罪，原罪的清理并非一朝一夕的事。企业可选择的买壳地点很多，而且各有利弊。买壳通常指通过收购上市公司部分或者控制性股份，直接或变相地控制上市公司，再把资产和业务直接或者变相地装入到壳公司中，最终使到上市公司成为其业务的资金筹集平台。过去比较热门的买壳地点分别有（1）香港、（2）新加坡、（3）美国柜台交易市场。正所谓一分钱一分货，不同地点的壳适合不同规模的企业，美国柜台交易市场买壳的成本最低，一般加上基础的中介机构费用大概只需要100万美元左右，但柜台交易市场并非交易所市场，受投资者关注度少、企

4、业交易量并不活跃、二级市场维护难度高、后续融资难度也高。美国柜台交易市场对买壳并没有倾向性限制，也同样缺乏严格操作标准来维护投资者利益，所以大部分上规模的机构投资者都不会涉及这市场。setadata(intranet),andeachwardsetupaTVoutlet.2doctor'sOffice:eachdoctor-stationsetupanettwo-holedatasocket+anaudiosocket.ATVSocket3nursingofficer,OfficeoftheDirector:eachst

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