《泰囧》的盈利囧不囧？——电影损益分析告诉你

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1、《泰囧》的盈利囧不囧？——电影损益分析告诉你一、《泰囧》的盈利之争　　电影《泰囧》，你看了吗？我看了。好看吗？我觉得不错。我家不到十岁的娃娃，和七十多岁的老奶奶，都觉得好看。至于是不是“三俗”，就不得而论了。　　《泰囧》票房超过12亿，拿下中国电影史上的国产片票房冠军，确实了不起。这对其出品公司“光线传媒”（股票代码：300251）当然是重大利好，因此引来股市一阵热炒。据说股民最爱国，因为国家大事都会影响股市涨跌。以此类推，可见股民还很文艺。　　可是，赚钱的股民未必能把其中的数字分析个清清楚楚、明明白白。2013年1月18日，光线传媒发布2013年业绩预告称：“归属于

2、上市公司股东的净利润为28,128万元～31,644万元，比上年同期增长60%～80%”。随后，多家券商发布研报，认为其业绩低于预期。更有媒体以“《泰囧》票房被缩水，光线传媒上亿净利失踪”为题，质疑“此举或为平滑利润”。1月24日，光线传媒又发布了澄清公告，“公司不存在媒体报道中票房缩水、利润失踪情况”。　　《泰囧》能给光线传媒带来多少回报？　　《每日经济新闻》的记者引用了北京高华的研报观点，“《泰囧》于2012年为光线传媒带来的分账收入为3.7亿元左右，税后利润2.7亿元”。　　但光线传媒认为，按照公司的年度业绩预告，减去2012年三季报披露的前三季度的净利润1.3

3、6亿元，则可得第四季度的净利润为1.45亿~1.80亿元。　　究竟孰是孰非？　　我们把争论中涉及的损益项目一个个列出来，再逐一讨论吧！数据都是公开资料，尤其是光线传媒披露的信息。谁叫你要上市呢？不得不置于众目睽睽之下。　　请注意，表1做了六次减法。前面两次减完，才是光线传媒的收入。其中的数字，大多是一个个估算，再填进去的结果。　　表1.《泰囧》对光线传媒2012年利润表的影响分析编号项目名称金额（亿元）说明1（一）票房总收入9.84当年结算的部分2减：电影专项资金0.49205%3营业税及附加0.33063.36%4（二）可分配总收入9.0174制片企业和影院共享5减

4、：影院分账收入5.3174倒推数6（三）光线传媒收入3.7按光线传媒公告计算保守估计乐观估计7减：制作成本1.9240.925按毛利率倒推8（四）毛利1.7762.775各按毛利率48%和75%估算9减：宣发成本0.9250.925按（三）的25%测算10（五）税前利润0.8511.8511所得税0.212750.462525%税率12资产减值损失0.11100.1110计提坏账准备3%13（六）公司净利润0.527251.276514减：主创的收益0.05270.1276主创享有10%的股份15（七）股东净利润0.47451.1489　　二、《泰囧》的收入分配　　票

5、房总收入如何看　　第1项，是票房总收入中作为2012年收入的数字。人们津津乐道的是一部电影的票房总收入。这是什么都没扣除的数字，无疑看起来比较大。　　不过，这些收入首先要被“时间”砍一刀。这就是“会计分期”的作用。项目损益不等于期间损益。一年之中，公司有多部电影投放市场；一部电影，不一定只在一个会计年度之内放映。期间损益是多部电影的损益总和；而一部跨年放映的电影在一年确认的损益仅仅是项目损益的一部分。这一刀怎么切呢？会计是个讲规矩的行当。上市公司要执行2006版的《企业会计准则》，规定了收入确认的几个条件。光线传媒在澄清公告中说到，“公司确认收入一般根据各院线每天报送

6、给公司的结算单，截止到2012年12月31日，公司已经收到的票房结算单金额为9.84亿元”。这个数字跟券商估计的10亿元，也相差不大。　　5%非税要上缴　　第2项，是电影企业的专门税费，叫电影专项资金，这是个很具有中国特色的东东。名字不是税，实质就是税。在财政统计中，叫非税收入。1996年，广播影视部等五部委出台了《国家电影事业发展专项资金上缴的实施细则》，把电影专项资金的征收标准改成了“按电影票房收入的5％提取”。实际上，是从定额征收改为定率征收，从从量税改为从价税。后者更能抵抗通货膨胀的影响。这项规定沿袭至今。　　这5%高不高？拿营业税税率来说，服务业是5%，文化

7、体育业是3%。问题是，交了电影专项资金，还必须交营业税。这岂不是相当于交两次？或者说，税率翻倍？有点消费税的味道了——限制消费。一部票房破10亿的电影，这个钱要交5000万！　　每个月的影院票房排名，事隔两个月之后，都会由“国家电影事业发展专项资金办公室”在月刊《中国电影市场》上公布。他们有售票系统。事关收钱的多少，他们对票房的统计应该比较权威。如果要作弊，就需要“双系统”。有木有？有。　　营业税收澄而不清　　第3项，是营业税金及附加。电影院，属于文化产业（看电影，是很有文化的；看电影的人，都是文化人），营业税是3%。但还有三项附加。附加，就是以营业