我国流动性过剩与资产价格关系研究

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1、我国流动性过剩与资产价格关系研究南京财经大学硕士学位论文我国流动性过剩与资产价格关系研究姓名：卢丹申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：许承明2008-01摘要近年来，流动性过剩问题已成为我国经济运行中的一个突出问题，主要表现在货币供给量增加，银行体系存款资金严重过剩，金融机构的过度放贷行为难以控制，银行不断进行信贷扩张。由此带来我国资产价格的不断膨胀，出现资产价格泡沫现象。本文着重分析我国宏观流动性过剩与资产价格之间的关系，并提出了治理我国流动性过剩和资产价格泡沫的对策。第一章是论文的导论，对选题的背景和意义、以及研

2、究方法和研究思路作了简要的介绍。第二章是文献综述，首先对论文中涉及到的两个基本概念——流动性过剩和资产价格泡沫进行了解释，并提出本文对这两个概念的定义。其次，回顾了已有的关于流动性过剩和资产价格之间关系的研究成果。最后介绍了一个流动性过剩导致的资产价格泡沫的典型案例——日本。第三章是对我国的流动性过剩和资产价格状况的分析，得出我国目前存在严重的流动性过剩和一定程度上的资产价格泡沫现象。第四章是对我国的流动性过剩与资产价格泡沫之间关系的研究，首先介绍了Allen&Gale提出的基于信贷扩张的资产价格泡沫模型，其次从

3、理论和实证两方面分析我国流动性过剩与资产价格泡沫之间的关系。第五章是本文提出的政策建议，在分析我国中央银行已采取措施的基础上，提出了本文关于解决流动性过剩的建议。关键词：流动性过剩；资产价格泡沫；信贷扩张IABSTRACTRecently,theproblemofexcessiveliquidityisbecomingaprominentissueinChineseeconomic.Themanifestationsoftheproblemofexcessliquiditycontainfollowingpoints——

4、theincreaseofthecurrencysupply,thegreatamountofthedepositinthebanksystem,thedifficultantsofcontrollingthebehaviorofexcessivelendingoffinancialinstruments,andtheexpandingscaleofloan.Thosefeaturesmaketheassetspriceincreasingsharply,evencausebubbles.Thekeypointofthi

5、sdissertationistoresearchontherelationshipbetweenChineseexcessliquidityandassetspricethenpresentcountermeasuresonthemanagementofexcessliquidityandassetpricebubbles.Section1isintroductorypart.Topicalbackgroundandsignificance,methodandapproachwillbebrieflyintroduce

6、d.Section2isliteraturesummarizepart.First,twobasicdefinitionsmentionedinthispaper,excessliquidityandassetpricebubbles,willbeexplained.Second,systemicretrospectionwillbewelldoneonthesideofrelationshipbetweenexcessliquidityandassetsprice.ThentheJapaneseeconomicswil

7、lbeintroducedasatypicalcaseonassetpricebubblescausedbyexcessliquidity.Section3istoanalyzethepresentsituationoftheexcessliquidityandassetspriceofChina.WewillgettheconclusionthatChinaisinthepresenceofgreatexcessliquidityandassetpricebubblestosomeextant.Section4isto

8、studytherelationshipbetweenexcessliquidityandassetpricebubblesofChinabeginningwiththeintroductionofthemodelonassetpricebubblesbasedontheexpandingcredit.Thenthe