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1、天马行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：175569632投资财务可行性分析报告一、项目财务情况介绍××公司是一家生产运动球类产品的公司。经过市场调查，公司决定生产新产品保龄球。新产品的情况如下：机器设备成本为$100,000。该设备有5年的使用寿命，5年后预计残值为0，5年内预计年产量如下：5000个，8000个，12000个，10000个，6000个。第1年保龄球的价格为$20，由于保龄球市场具有高度竞争性，因此，预计相对于预测为5％的一般通货膨胀率，保龄
2、球的价格每年最多增长2％。然而，用于制造保龄球的塑胶将很快变得更昂贵，预计单位制造成本每年将增长10％，第1年的制造成本为每单位$10。公司所得税税率为34％。保龄球生产将位于一幢自有房产中，此房产目前的税后市场价值为$150,000。公司的资金成本为8％。公司需要对以下问题进行决策：（1）公司是否应该生产该产品？该项目的IRR和NPV各是多少，不同的设备折旧方法对IRR和NPV的影响是多少？（2）公司担心由于保龄球市场竞争激烈，产品第1年的价格可能低于$20。在其它因素不变的情况下，公司董事会想知道第1年保龄球的价格为多少时
3、，此5年期项目总利润可以持平？项目整体利润随价格的变动情况怎样？（指会计利润。厂房折旧不计在内。）二、财务可行性分析1：分析依据、方法及顺序A)用不同的折旧方法来计算设备折旧额。B)使用净现值法对项目的现金流量进行计算，以判断该项目是否可行。C)计算该项目的内部收益率。D)建立财务模型，动态判断产品价格与项目整体利润之间的关系。2：分析过程根据项目资料得到下表：表一：经营收入和成本价格每年增长： 2% 单位成本每年增长：10% 年份产量价格销售收入单位成本经营成本15,000$20.00$100,000$10.00$50,
4、00028,00020.40163,20011.0088,000312,00020.81249,69612.10145,200410,00021.22212,24213.31133,10056,00021.65129,89214.6487,846合计41,000 $855,029 $504,146表二：各年折旧额计算表原始成本：$100,000 使用年限：5 残值： 年份双倍余额递减法直线法年数总和法1$40,000$20,000$33,3332$24,000$20,000$26,6673$14,400$20,000$20
5、,0004$10,800$20,000$13,3335$10,800$20,000$6,667合计$100,000$100,000$100,000表三：现金流量工作表项目 第0年第1年第2年第3年第4年第5年投资 机器设备原值 $-100,000 累计折旧1(双倍余额法) 40,00064,00078,40089,200100,000累计折旧2（直线法） 20,00040,00060,00080,000100,000累计折旧3(年数总和法) 33,33360,00080,00093,333100,000机
6、器设备净值1 60,00036,00021,60010,800-机器设备净值2 80,00060,00040,00020,000-机器设备净值3 66,66740,00020,0006,667-机会成本 $-150,000 $150,000净营运资本（年末）$10,00010,00016,32024,97021,220-净营运资本变化 $-10,000 -6,320-8,6503,75021,220投资的总现金流量$-260,000$-$-6,320$-8,650$3,750$171,220收入 销售
7、收入 $100,000$163,200$249,696$212,242$129,892经营成本 50,00088,000145,200133,10087,846折旧1(双倍余额法) 40,00024,00014,40010,80010,800折旧2（直线法） 20,00020,00020,00020,00020,000折旧3(年数总和法) 33,33326,66720,00013,3336,667税前收入1 10,00051,20090,09668,34231,246税前收入2 30,00055,20084,4965
8、9,14222,046税前收入3 16,66748,53384,49665,80835,379所得税134% 3,40017,40830,63323,23610,624所得税234% 10,20018,76828,72920,1087,496所得税334% 5,66716,
