2009年或是中国牛市的新起点

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------2009年或是中国牛市的新起点 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　关于市场的判断无外乎三个方向：向上、震荡、向下。市场怎么选择我们没法给出正确的答案，但是我们可以做一些更符合逻辑的分析，即大概率出现的方向。首先，我们要清楚决定市场方向的源动力是什么，是经

2、济、资金还是政策。一般说来，经济决定的是长期趋势，资金动向在长期趋势既定的情况下左右中短期趋势，而政策基本上不影响基本趋势，但是可以起到催化剂的作用。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------

3、------------------------------　　经济上的不确定性，导致判断长期趋势有点迷茫。股票趋势最根本是由经济趋势所决定的，但股票市场又会提前对经济趋势的变化做出反应，如何进行经济周期的定位是关键假设。如果2009年上半年是中国经济最差的时候，现在的位置完全有可能是本轮熊市的最低点。如果不是，那么未来就充满了变数。但遗憾的是，2009年到底是不是最差，似乎没有人知道。这里所谓的没人知道，是指2009年的经济可能最差，但也可能最差的年份还在以后。股市现在的位置可能是底部，也可能不是。可见，由经济决定的长期趋势是个

4、不确定的判断。所以，最科学的方式是暂时把股市当作震荡来看。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　部分行业业绩回升预期，造就局

5、部牛市诞生。我们一直在强调，影响股市变动并非业绩的绝对水平，而是业绩的变动速度。即使某个时间段的业绩再差，只要有转好的趋势，股市就会表现为牛市。因此，目前影响2009年行情的关键因素是上市公司业绩变化的趋势或者说是市场对于这种变化趋势的预期。笔者一直强调，预期是导致股价变动的关键因素，甚至是预期比真实情况还要重要。市场的波动总是在预期下进行的，而当预期与真实数据有偏差时，市场再进行修正。而如今正是预期形成时，离实际情况的兑现还有一段时间差，这期间，完全有可能造就一波结构性牛市。而这种牛市行情就是由资金推动和政策预期共同作用的结果。

6、目前有研究机构认为，2008年上市公司业绩增速将明显下滑，2009年上市公司业绩有负增长的可能。而这种预期早在去年10月份以后就已经形成，如果不是因为政府的经济刺激计划，股市也许已经跌破1500点了。现如今是政策救市和经济悲观预期形成了对冲，说白了就是市场在观察政策和真实情况的博弈结果。在结果还没有确定之前谁也不敢轻举妄动，这就是股市忽上忽下的主要原因。但是，有一点我们要明确。经济刺激计划到底有多-----------------------------------------------最新财经经济资料-------------

7、---感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------大的效果不得而知，但是政策对相关行业的影响预期已经形成，这足以让相关行业产生交易性机会，即局部牛市。　　因此，笔者基本认为，2009年市场缺乏大幅突破估值上下限的推动力，估值上限受到增长趋势难以明显回升的压制、估值下限则受政府

8、经济刺激计划的支持。在这样两难的背景下，股市最终将选择震荡、上涨、下跌的交替运行格局。因此，2009年全年就是一个彻底的交易年。　　在这个过程中，以私募为代表的资金或许会利用市场这样或那样的利好预期进行概念性炒作，其中会带来不少机会。而以基金为代表