解密“国民货基”天弘余额宝如何严控风险

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4、】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 2016年四季度，国内债券市场遭遇暴跌，国债期货更是

5、一度跌停，一些超配债券的货币基金更是表现惨淡，业绩和份额双双大幅折损。而有着“国民货基”之称的天弘余额宝货币基金，其7天年化收益率却在此期间突破3%并一路上升至3.6%上方，对于一只当时规模超过8000亿元的基金而言，究竟是如何严控风险，且为投资者赚取收益机会的？近期，随着相关基金公告的陆续披露，答案已被揭晓。 银河证券的数据显示，2016年10月1日，天弘余额宝货币基金的7天年化收益率为2.357%，成立以来的累计收益率为13.86%，到2016年12月31日，其7天年化收益率为3.259%，成

6、立以来的累计收益率为14.59%，短短一个季度之内，7天年化收益率的上升幅度达38.27%。事实上，天弘余额宝收益“破3”，为亿万投资者赚取较好收益机会，与其在基金投资组合的前瞻策略的成功密不可分。 在债券仓位控制方面，天弘余额宝基金2016年表现堪称经典。从第二季度开始，天弘余额宝基金就一直在降低债券的配置比例，转而更多持有现金工具，降低债券的配置比例，也让余额宝在年底债券市场风波中游刃有余。2016年的公告显示，天弘余额宝2016年年中的债券仓位为25.73%，到三季度末债券仓位降至17.91

7、%，到四季度末债券仓位仅为11.58%。在债券、同业存单等利率上行时，余额宝没有面临债券价格跳水而产生的巨大压力，相反持有更多现金做法，还让余额宝能够抓住时机利用流动性紧张、利率上行之际，提高了基金收益率，成为天弘余额宝收益上行的关键。而反观部分基金同业管理的货基，在2016年四季度的债券仓位居高不下，部分货基的债券仓位在四季度高达60%以上，深受债券市场大幅下跌之苦。 在债券的券种选择上，天弘余额宝基金2016年也可圈可点。据余额宝货币基金经理王登峰此前透露，对信用债的投资，天弘余额宝基金的筛选

8、标准比监管规定更为严格，根据《货币市场基金监督管理办法》规定，货币基金必须投主体评级AA+以上的信用债，而天弘基金规定是不投资长期信用评级在AAA级以下的债券，对于债券可投放白名单，也会过段时间就要对组合中的持仓债券跟进一次，一旦发现哪怕一点点瑕疵，也立即清-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-