美国纳斯达克上市标准

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1、一、美国纳斯达克的上市标准相比之下，纳斯达克的上市标准比其他的全国性的交易市场更为宽松。对于规模稍小、缺乏深厚的营运历史和财力，尚不能达到全国交易市场的上市标准的外国公司来说，这一点是很重要的。对于首次发行的公司，根据纳斯达克的标准，必须满足以下3个初始上市标准中的一个，且必须满足该标准的全部要求；并且，这一公司必须持续满足其中之一的标准才能保持其上市地位。以下简要介绍纳斯达克的全国性市场的初始上市标准。标准一：（1）股东权益达1500万美元；（2）最近一个财政年度或者最近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入；（3）110万的公

2、众持股量；（4）公众持股的价值达800万美元；（5）每股买价至少为5美元；（6）至少有400个持100股以上的股东；（7）3个做市商；（8）须满足公司治理要求。标准二：（1）股东权益达3000万美元；（2）110万股公众持股；（3）公众持股的市场价值达1800万美元；（4）每股买价至少为5美元；（5）至少有400个持100股以上的股东；（6）3个做市商；（7）两年的营运历史；（8）须满足公司治理要求。标准三：（1）市场总值为7500万美元；或者，资产总额达及收益总额达分别达7500万美元；（2）110万的公众持股量；（3）公众持股的

3、市场价值至少达到2000万美元；（4）每股买价至少为5美元；（5）至少有400个持100股以上的股东；（6）4个做市商；（7）须满足公司治理要求。二、美国场外柜台交易系统（OvertheCounterBulletinBoard，OTCBB）上市标准OTCBB与众多的创业板相比具有真正的创业板特征：零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。OTCBB上少见大的基金与机构投资者，投资者以小基金与个人投资者为主，一般都是有一定财产基础而又喜欢冒险的人。中小民企以反向收购的方式在OTCBB市场借壳上市与直接在NYSE、AMEX及NASDA

4、Q相比，不仅成本小、所花时间短，而且能保证100％上市，等运营一段时间，企业的经营业绩及股票价格达到相关标准后还可升级主板市场等原因，大多中小企业一般选择先借壳登陆OTCBB市场，等达到相关要求后，再转板至主板市场交易。在OTCBB(美国场外柜台交易系统)买壳不需要门槛，也没有挂牌上市的条件和标准，任何公司只要向美国证券交易委员会(SEC)提交经审计的最新财务报告，就可在其交易。OTCBB门槛很低。它对企业没有任何规模和赢利的要求，只要经过SEC核准，有3名以上做市商愿意为该证券做市，就可向NASD申请挂牌，挂牌后企业按季度向SEC

5、提交报表，就可以在OTCBB上市流通了。在OTCBB上的公司，只要净资产达到400万美元，或年税后利润超过75万美元，或市值达到5000万美元，并且股东在300人以上，每股股价达到4美元，便可直接升入NASDAQ小型资本市场；净资产达到1000万美元以上，还可直接升入NASDAQ全国市场。因此有人也把OTCBB市场称为NASDAQ的预备市场。由于监管和时效等方面的优势，对于众多向往海外主板市场却不得其门的中国企业来说，赴美买壳需要的似乎仅仅是勇气。OTCBB与NASDAQ的区别　　OTCBB与NASDAQ的区别在于以下几个方面：　　

6、1、没有上市标准；　　2、不需要在OTCBB进行登记，但要在SEC登记经NASD核准挂牌；　　3、挂牌审批时间较短；　　4、上市费用非常低，无需交纳维持费?　　5、在股价、资产、利润等方面没有维持报价或挂牌的标准。与NASDAQ相比，OTCBB以门槛低而取胜，它对企业没有任何规模或盈利上的要求，只要经过SEC核准，有三名以上做市商愿为该证券做市，就可以向NASD申请挂牌。挂牌后企业按季度向SEC提交报表，就可以在OTCBB上市流通了。OTCBB借壳与IPO的区别　　因为OTCBB上市门槛低，近年来一些国内民营企业选择一家在OTCBB

7、挂牌的美国壳公司，以反向收购的方式在OTCBB借壳上市，但有些企业并不知道在OTCBB市场上也可以直接上市，于是轻信某些中介机构的虚假宣传，委托这些中介机构代为操作以反向收购方式在OTCBB市场上市的事宜，结果在付出了部分股权的代价和上百万美元的中介费用后，获得的只是一个交易代码和空壳，上市融资成为泡影[1]，教训十分深刻。　　通过直接上市，可以减少现有股份的缩股比例，同时，可以最大限度地保护现有股份持有人，不受原壳公司的客观影响，以及壳公司股份持有人在该公司进入后，抛售股份等而伤害该公司股份持有人的利益。但在OTCBB以IPO方式

8、发行股票，对公司的要求比较高，并要通过比较繁杂的审计、审核过程，所以通常所花费的时间也要比买壳多。　　借壳上市还是IPO，可以根据不同企业的情况，证券市场行情等多方面因素综合考虑。　　只要公司业绩保持持续增长，按照规定及时进行相关内信