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1、美国纳斯达克 上市融资举荐 业务说明概述1.成功民企赴美上市融资现状4.美国纳斯达克副版上市流程5.上市招股书及商务方案要素2.美国证券市场融资分析3.美国纳斯达克副版借壳上市美国纳斯达克副版上市融资举荐说明最终目的互动共识理解共赢交流赢共去美国上市的原因美国TheAlexanderGroup,Incorporated,国内1等待申核时间过长(3-5-10年)2券商费用成本过高(1000-1800万)3券商费用成本(400-500万)为什么要去美国上市？1等待申核时间为(3-6月)拥有五大股票交易市场2融资机构
2、规模数量巨大3股市的交易、活动频繁4资本市场无涨跌停板规定5无货币管制、进出自由6鼓励外国公司投资行为7税法规定非美国投资者证券盈利无需纳税法律政策1均可获得上市融资机会可自主选择融资渠道2发行新股融资不限制发行由董事会决定向监管部门上报即可3股票可抵押，获现金贷款4向公众发行债券进行融资5管理层可持股或拥有期权6股票过锁定期可流通交易7管理层个人利益最大化企业优势美国上市为中国企业带来的优势合法快速反复融资成为合资企业享优惠提高知名度扩大市场中国企业NASDAQ上市兼并相关企业扩规模激励高管聘专业人士套现股票
3、赚取利润免缴个人所得税可采用IPO方式筹资用DR方式在各国上市融资渠道灵活公司融资渠道拓宽公司知名度增加公司兼并能力公司贷款能力加强公司资产流动性公司管理规范股东身份地位上升二级市场股票盈利上市公司的好处上市公司好处纳斯达克主板纳斯达克小资版纳斯达克副版纳斯达克股票交易市场(NASDAQ)NASDAQ-MBNASDAQ-SCMNASDAQ-OTCBB纳斯达克副版-上市财务最低条件理论上也是可以在OTCBB上交易这实际为反向收购提供了非常好的制度和法律保障对上市公司没有财务方面的最低要求资产为零盈利为零上市方式和
4、途径IPO做壳上市首度公开发行APO另类上市定向公开发行RMO反向收购借壳登市发行上市对象合法性融资能力流动性与IPO的区别交易定义经典案例反向收购简介IPO上市和反向收购上市的区别IPO显著特点是将融资和上市一并完成，在市场氛围良好的情况下,风险将大为降低.特点是一旦启动IPO程序企业基本失去对过程的控制，而由投资银行来控制，包括对股票发行的定价.见当当网与大摩之间的骂战.RMO为企业提供了另外一条短时间、低成本、有保障的上市方式。企业对过程具有完全的控制，能保证企业获得公众公司的地位,发行价格由市场来决定,
5、往往会高于IPO价格，上市后融资对市场环境的敏感程度大大降低买壳上市基本思路收购上市公司资产注入上市公司成功融资买壳借壳上市上市壳公司特征没有债务、诉讼、法律问题至少有300名以上的股东股票仍在OTCBB进行交易买壳公司股东可取得绝对控制权净壳售价在10—50万美元成功案例纳斯达克副版OTCBB微软,思科,RollsRoyce(劳斯莱斯),Nestle(雀巢)HeinekenBeer(荷兰-喜力啤酒)东方纸业,旅程天下,北大科星生物,沈阳制药,深圳科通YouWillBeHere飞鹤乳业,中华房屋,庆客隆超市等,
6、天津天狮、湖北汽车、北京种子、温州汽配、圣元奶粉、大丘庄钢带、比克电池、三乐源生物、泰富电气等明星企业反向收购与融资能力-PIPE(1)对于大多数中国企业而言，融资是其上市的主要目的。成为美国的公众公司后，公司有着多种的融资通道。美国公众公司最常用的融资方法是私募增发(亦称:定向私募)，即PIPE（PrivateInvestmentinPublicEquity）2009年，美国公众公司PIPE交易数量为1774笔融资928亿美元2010年，PIPE融资金额为1338亿美元，交易数量为2379笔 相比之下,200
7、9年美国市场公募共有1181个，总融资金额为735亿美元，2010年美国市场公募数量1289个，总融资866亿美元反向收购与融资能力-PIPE(2)中国在美上市的公众公司，自2008年以来共完成28个PIPE交易，共融资17.5亿美元，无一例上市后的公募融资。28个PIPE融资包括众所周知的三大门户网站去年所发售的可转债在28个PIPE交易中，有9个OTCBB公司（全部反向收购）共完成14次PIPE交易，11家主板交易的公司也完成14次PIPE交易。而在这11家主板交易的公司中，有5家是通过反向收购上市的。可以
8、看出，企业的融资金额与企业市值明显相关，而与上市方法和所在的交易市场无关。这一结论也和资本市场的一般观点相一致即公众公司的筹资能力主要与公司规模和流动性密切相关反向收购-经典案例美国证交所（AMEX）上市的501家企业中….284家占56.7%217家占43.3%APO反向收购上市IPO首度上市发行美国特纳广播公司(CNN前身)RadioShack（美最大音像制品经销商）西方石油公司（
