中小民营企业论文：中小民营企业融资问题研究

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1、中小民营企业论文：中小民营企业融资问题研究提要本文分析我国中小民营企业内部融资和外部融资现状，以及造成中小民营企业融资难的原因，从中小民营企业自身和银行角度提出具体的解决对策。关键词：中小民营企业；内部融资；外部融资一、前言“十四大”以来，随着我国社会主义市场经济体系的逐步建立，我国经济步入了从计划经济向市场经济调整的新阶段，其目标是构建多元化的产权结构体系。近年来，伴随着国有经济产出的不断下降，非国有经济得到了迅速发展，特别是民营经济已成为我国现阶段最具竞争力的经济力量之一。为保持国民经济的高速稳定成长，中小民营企业扮演着不可或缺的重要角色，其在扩大

2、就业、稳定社会、发展经济及活跃市场、扩大出口等方面起着不可替代的作用。但是，目前我国中小民营企业在发展过程中面临着诸多方面的困难，其中资金不足是困扰企业发展的核心问题，融资困难是当前制约中小民营企业发展的主要障碍，这一问题能否得到有效解决，不仅关系到中小民营企业的健康发展，更直接影响到国民经济既定目标的实现。对于民营企业的界定，在不同时期有一个动态的范畴。就目前而言，民营企业可界定为：在中国大陆由以社会投资和经营为主体的非公企业，具体包括个体企业、私营企业（私营独资企业、私营合伙企业、私营有限责任公司和私营股份有限公司）、改制后民营资本占控股地位的原国

3、有企业。目前，我国中小民营企业直接融资困难，在间接融资方面形势也相当不利。银行等金融机构对民营企业，准确来说是对中小民营企业的信贷支持十分有限，民营中小企业在商业银行贷款比例偏低，资金的短缺不但制约了民营企业进行技术改造和科技创新，而且制约了民营企业竞争实力的增强，从而制约民营经济的进一步发展，由此影响到我国经济的整体发展水平。中共中央十六大三中全会决定：（1）推行公有制的多种有效实现形式，适应经济市场化不断发展的趋势，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式；（2）大力发展非公有制经济，个体、私营等非公有制经济是推动我国生产力发展的重要力

4、量，清除体制性障碍，放宽市场准入，支持非公有制中小企业的发展，改进对非公有制企业的服务和监管。因此，中小民营企业发展拥有宽松的发展环境和政府的大力支持，它们所占的经济比例越来越高，然而不容忽视的是，中小企业融资难已成为我国经济发展的重大经济问题之一。二、中小民营企业融资问题众所周知，资金作为经济发展的“血液”，对中小民营企业发展壮大尤为重要。现代中小企业在创立初期主要依靠内部融资。但随着企业规模的壮大，对外部融资需求也越来越大。（一）我国中小民营企业内部融资问题。企业创办人的自有资金，不仅是企业创立初期的最主要资金来源，还是企业发展的重要资金支撑。随着

5、企业和市场的发展，市场竞争日益加剧，内部融资往往会受到企业自身经营能力和资本积累能力的制约。所以，仅仅依靠内部融资作为企业资金的主要来源，远远不能满足企业投资发展的需要。（二）我国中小民营企业外部融资问题。目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金也非常有限。在我国中小企业的间接融资渠道中，商业银行贷款占绝大比重，然而商业银行在向中小企业提供贷款方而一直存在着种种限制。从中小民营企业的直接融资现状看，中小民营企业通过债券融资基本上不可行，而进入股票市场的难度很大。

6、在这种情况下，中小民营企业即使上市也要付出比一般国有企业高得多的成本。三、我国中小民营企业融资难的原因（一）中小民营企业直接融资渠道不畅通。我国资本市场发展较晚，现行的证券管理原则和标准对企业已有规模和投资回报的要求把中小企业排除在资本市场之外。如，我国《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币5，000万元，这一条硬性规定，使中小企业通过股权融资相当困难。统计表明，截至2002年4月底，我国沪深上市公司共有1，171家，民营企业大约占9%（其中符合中小企业要求的比例更低）；债券市场也基本上没有向中小企业开放，债券发行办法规定，发行企业债券的股

7、份有限公司的净资产额不低于人民币3，000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6，000万元，且要有实力雄厚、信誉良好的单位担保，这些硬性规定使得中小企业直接融资困难。（二）中小民营企业间接融资规模偏低。目前，我国中小企业的主要融资机构是城市商业银行、城乡信用社和民营银行，除了这三种金融机构外，近两年各大中城市建立了地方中小企业担保公司，担保公司还没有发挥主要作用，而且目前上述三种金融机构资产的比例仅为15%，其贷款占全国贷款的比重为16%，这使得中小企业能获得的社会资金比较少，中小企业获得信贷支持的少。1、体制缺陷：缺乏与民营企业相匹配的民营中小

8、银行。虽然国内已建立起市场主体多元化的金融格局，但是整个银行体系以四大国有商业银行为主体。按照