第四章--外汇汇率与汇率制度

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1、第四章外汇汇率与汇率制度外汇与汇率外汇外汇的概念外汇的特征外汇的分类汇率汇率的涵义汇率的标价方法汇率的种类美元标价法间接标价法直接标价法汇率的决定金本位制下汇率的决定纸币制度下汇率的决定西方汇率理论购买力平价理论利率平价理论国际收支说资产市场说汇率制度及我国的汇率制度世界上绝大多数的国家都有自己的货币，一国货币一般不能在另一国流通，国际上又没有统一的世界货币，而从事国际经济又要涉及本国货币与外国货币的兑换，由此便产生了汇率和外汇。一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreignexchanges）的概念有动态和静态之分。1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的

2、货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。第一节外汇与汇率假定中国出口商向日本进口商出口一批商品，货款100万美元。日本进口商中国银行日本银行中国出口商汇票美元汇票美元汇票日元人民币存款2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。（1）广义的外汇（2）狭义的外汇（1）广义的外汇广义的静态外汇泛指一国拥有的一切以外国货币表示的资产，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。IMF对其的解释是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款

3、、国库券、长短期政府债券等形式所持有的、在国际收支逆差时可以使用的债权。”2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。（2）狭义的外汇狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。世界上主要货币名称$外汇动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广义上说狭义上说外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其它货币资产

4、不包括广义外汇中的外币有价证券、特别提款权等（二）外汇的特征外币性自由兑换性普遍接受性二、外汇的价格—汇率（一）汇率的概念汇率(ExchangeRate)是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。USD1=CNY6.800USD1=JPY98.00外汇牌价表（二）汇率的标价方法直接标价法（DirectQuotation）间接标价法（IndirectQuotation）美元标价法(USDollarQuotation)1．直接标价法直接标价法是以一定单位（1个、100个

5、、10000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。也称应付标价法。USD1=CNY6.800外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。例如：在我国USD1=CNY6.8600USD1=CNY6.8700数值增加外汇汇率（美元汇率）上升在东京USD1=JPY99.00USD1=JPY98.00数值减少外汇汇率（美元汇率）下降2．间接标价法间接标价法又称应收标价法，是以一定单位（1个、100个、10000个）的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即以外国

6、货币来表示本国货币的价格。在纽约USD1=JPY98.00本币是基准货币外币是报价货币伦敦外汇市场上，英镑兑换美元目前采用间接标价法的只有英国、美国（自1978年9月1日起除了对英镑之外）、澳大利亚、EUR等。在间接标价法下，数值增加，体现外汇汇率下降，数值减少，体现外汇汇率上升。例如：在纽约USD1=JPY98.00USD1=JPY99.00数值增加外汇汇率（日元汇率）下降USD1=CHF1.1710USD1=CHF1.1700数值减少外汇汇率（瑞士法郎汇率）上升3．美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他各国货币的汇率表示法。在美元标价法下，美元的数额

7、始终固定不变，汇率的变化通过其他国家货币数量的变化来表现出来。瑞士苏黎士某银行面对某一外国客户的询价，报出的货币汇价为：USD1＝CAD1.0188USD1＝AUD1.0924USD1＝JPY90.14。1、下面两种牌价分别属于（）。伦敦外汇市场汇率：GBP1=USD1.7529；中国银行公布的外汇牌价：HKD100=CNY103.72。A、直接标价法、间接标价法B、间接标价法、直接标价法C、直接标价法、直接标价法D、间接标价法、间接标价法课堂练习2、在美国，美元对英镑按（）计价