上市银行管理者能力对流动性创造、流动性风险的影响

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1、学校代码１０１２５专业代码０２０２Ｚ１０硕士学位论文题目上市银行管理者能力对流动性创造、流动性风险的影响姓名孙笑笑专业金融工程研究方向金融风险管理所属学院财政金融学院指导教师崔婕二〇一八年六月十曰学校代码10125专业代码0202Z1硕士学位论文题目上市银行管理者能力对流动性创造、流动性风险的影响姓名孙笑笑专业金融工程研究方向金融风险管理所属学院财政金融学院指导教师崔婕二〇一八年六月十日UniversityCode10125MajorCode0202Z1ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisf

2、orMaster’sDegreeTitleTheeffectofListedBank’sManagerialAbilitytoLiquidityCreationandLiquidityRiskNameXiaoXiaoSunMajorFinanceEngineeringResearchOrientationFinancialRiskManagementSchoolFacultyofFinance&BankingSupervisorJieCuiJune10th，2018山西财经大学硕士学位论文摘要商业银行作为主要的金融中介机构，它进行的流动性创造对社会经济的发展有着举足轻重的作用，同

3、时在经营过程出现的流动性风险是其面临的主要风险之一，关乎银行的存亡。从宏观角度看，商业银行的流动性创造肩负着向实体经济“输血”的重担，从微观角度看，商业银行流动性风险关乎着中国金融体系的稳定。因此，商业银行流动性管理需要兼顾流动性创造和流动性风险两个方面。目前，存在大量对流动性创造、流动性风险研究的文献，其中一个重要领域是对流动性创造、流动性风险影响因素的研究。现有文献主要集中在银行资本层面、宏观层面对银行流动性创造、流动性风险进行研究，对管理者的关注度相对较少。而管理者是企业经营决策的执行者，对商业银行有着最直接、最关键的影响。其中管理者能力，即管理者利用银行资源为银行带来利润

4、的能力对银行的发展至关重要。高能力的管理者能给银行带来更多利润，而流动性创造是银行收入的主要来源之一，并正向影响银行的收入，因此我们认为高能力的管理者能够利用银行资源创造更多的流动性。同时，高能力的管理者对自己的经营决策更有自信，这一心理增加了银行的冒险行为，这会影响到银行的流动性风险。此外，商业银行在行使其流动性创造中介功能时会给自身带来严重的流动性期限错配问题，而严重的期限错配加剧了银行的流动性风险，所以，我们认为高能力的管理者通过影响银行的流动性创造从而对银行的流动性风险产生了影响，即管理者能力对流动性风险的影响至少一部分是以流动性创造为中介的。因此，本文在系统总结已有文献

5、的基础上，开展了以下研究工作：第一、对管理者能力、流动性创造、流动性风险的理论基础进行了分类研究，并提出了管理者能力对流动性创造、流动性风险影响的假设。第二、借鉴Andreouetal.（2016）提出的管理者能力测算方法，测算出我国上市银行管理者能力的代理变量，为后续研究提供管理者能力的计量基础。第三、基于2006-2016年16家上市银行的微观数据，首先对管理者能力、流动性创造、流动性风险三者关系进行了协整检验，检验结果表明，三者存在长期稳定的关系。然后建立动态面板模型和中介效应检验对管理者能力、流动性创造、流动性风险的短期关系进行了实证分析，并基于不同样本有差别地实证分析管

6、理者能力、流动性创造、流动性风险的关系。研究结果表明：全样本、非国有银行1上市银行管理者能力对流动性创造、流动性风险的影响样本中，管理者能力对流动性风险、流动性创造有显著正影响，流动性创造对流动性风险有显著正影响，管理者能力对流动性风险的影响有一部分是以流动性创造为中介。而在国有银行样本中，管理者能力对流动性风险有显著正影响，流动性创造对流动性风险有显著正影响，但管理者能力对流动性创造没有显著影响。第四、为了确保模型估计结果的有效性，本文进一步进行了稳健性检验，借鉴Demerjianetal.(2012)提出的管理者能力测算方法，测算出管理者能力代理指标，并替换本文使用SFA-T

7、obit两步法测算出的管理者能力代理指标，同时使用法定存款准备金率替换广义货币增速作为货币政策的代理指标。替换变量后，进行动态面板回归和中介效应检验，回归结果表明本文所得结论是比较稳健的。关键字：管理者能力、流动性创造、流动性风险、动态面板模型、中介效应检验2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTAsthemainfinancialintermediaries，Commercialbanks’liquiditycreationplaysanimportantroleonthed