分析货币策略对银行流动性创造的影响

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1、分析货币策略对银行流动性创造的影响-->第一章绪论第一节研究的背景与意义银行从事流动性创造，必然会产生流动性风险，使银行变得脆弱，所以金融脆弱性是金融部门的固有属性。银行体系脆弱性的根本原因是信贷资金偿还和使用时间的不匹配，即存款人需要的资金流动性存在较大不确定性，一旦遇到存款人大幅度增加消费、投资需求从而在银行提取资金时，将迫使银行将不流动的资产变现，严重时将引发挤兑，容易导致金融危机。过去的几十年发生了多次金融危机，如1987年的美国股市崩盘，1990年-1992年的美国信贷紧缩，1998年的俄罗斯债务危机，以及200

2、7年美国次贷危机等，每一次的金融危机都是伴随着市场上流动性从过量到不足的规律性变化。以2007年次贷危机为例，危机爆发前，我国经济正处于高速发展时期，每年GDP增长率保持8%以上，国际业务上经常账户和资本账户常年保持双顺差，实体经济繁荣发展，银行信贷逐年增加，市场流动性严重过量。然而市场流动性的这种局面在2007年发生转变。2007年下半年，随着美国次贷危机的爆发，美国股市大跌、大批金融机构倒闭、失业增加、实体经济衰退，次贷危机甚至还蔓延到世界其他国家和地区，对全球经济产生严重的影响。我国由于受到次贷危机的影响，实体经济下

3、滑，经济增长速度减慢，GDP增长率下降，银行的信贷规模减少，市场上流动性由过量转为不足。随后在国家4万亿计划的刺激下，经济有了好转，但是此项政府扩张性的财政政策仅仅是推迟了实体经济下滑的时间，并没有从根本上使经济复苏。金融危机的发生促使市场的流动性由过量向不足转变，而市场的流动性有很大比例是由银行创造的，因此我们可以说银行流动性创造与金融危机有着紧密的关联。此次次贷危机，爆发于美国，并在世界主要金融系统和金融市场传播扩散，给各国的银行系统带来重创；截止2010年5月，因全球金融危机而倒闭的美国银行数量达到200多家，其中包

4、括3家著名的投资银行。在欧洲，德国，英国和法国，希腊和其他国家的银行业也遭受了巨大的损失。危机发生后，银行部门收紧贷款的发放，对于信贷风险的把控上更加严格，对于信贷额度的审批上更加谨慎，不愿意为征信状况差的企业和个人贷款，银行的流动性创造减少，危机前后银行的流动性创造状况发生了逆转。危机发生前，银行流动性创造超过市场的需求，造成流动性过剩；危机发生后，银行流动性创造低于市场需求，造成社会流动性不足。第二节研究思路和框架一、研究内容本文首先在国外金融危机以及中国银行业出现“钱荒”背景下提出银行流动性创造问题，指出银行流动性创

5、造与银行“钱荒”有着密切关系，表明银行流动性创造对社会经济的健康发展有着重要影响。然后回顾和梳理国内银行流动性以及国内外银行流动性创造的相关研究文献。本文修正BergerandBouan(2009)所构建的银行流动性创造测度方法将其应用于2005-2012年中国商业银行数据，借此计算出样本银行的流动性创造数量。在此基础上，实证分析货币政策对银行流动性创造的影响。深化了对银行流动性的研究，为认识货币政策影响金融稳定的难题提供一个新颖的视角。二、研究框架全文主要为五个组成部分，安排如下：第一章，绪论。简要说明研究背景、选题意义

6、及研究思路，指出本文主要的创新点与不足。第二章’文献综述。本文对已有的相关研究做一个回顾，包括流动性的内涵、国内已有的关于流动性问题的研究以及国内外的有关流动性创造的研究。第三章，我国流动性创造测量。本章首先指明银行流动性创造的机理，表明银行作为金融中介的作用；其次，从银行的资产负债表角度出发，结合表内业务和表外业务，修正Berger和Bouan(2009)的方法，建立我国商业银行流动性创造测度指标；最后对我国银行流动性创造量进行测量。利用我国商业银行的财报数据，计算出家商业银行创造的流动性，并比较国有商业银行、股份制银行

7、、城市商业银行在流动性创造能力上的差异。第四章，货币政策对我国银行流动性创造的影响分析。在控制银行自身特征的情况下，实证检验货币政策对我国银行流动性创造的影响。其中，银行自身特征银行绩效、银行规模、银行风险以及银行的资本。第五章，总结和政策建议。本文在以上理论分析和实证检验的基础上，对全文进行总结，阐明本文的结论。并且对如何控制银行流动性创造提出政策建议。第二章文献综述第一节国内流动性的相关研究凯恩斯在《就业，利息与货币通论》中首次提出“流动性”一词。这里所说的流动性指的是货币资金。银行的流动性是指银行满足储户和借款人的资

8、金需要的能力，也就是说银行满足储户提现需求和借款人贷款需求的能力。银行内部需要保持适当的流动性以应对一些突发性需求。当银行急需资金流动性却不能以合适的价格迅速变现时，可以认为银行出现流动性风险，严重的流动性风险将造成银行破产倒闭。我国对于银行的流动性问题的研究，主要包括流动性过剩和流动性不足两个方面。李