拨云见日——主动走出指数牛市的误区

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1、拨云见日——主动走出指数牛市的误区本周一，上证指数大涨61点，很多人首先想到的是上证指数可能向上突破，挑战前期高点3478点。周一上证指数大涨，是因为银行股受可能获得券商牌照的利好刺激。银行股大涨，沪市单日成交放大至3600亿，多深市两成以上。但盘中个股表现，沪市收盘涨停板个股15只，深市涨停板45只。沪市涨停只有深市涨停股票的三分之一。 指数大涨，沪市看着热闹，涨的是指数，开的是花。 深市成交量小，指数平稳，但活跃的是个股，结的却是果。 本周二，上证指数下跌16点，沪市收盘涨停股票17只。深市收盘涨

2、停股票51只。两市成交资金分别是3300亿和3220亿，沪市涨停股票仍然只是深市涨停股票的三分之一。 做股票的人心里清楚，投资盈亏不在指数涨跌，而在持股是涨是跌。沪深两市同样的资金流量，个股表现却天壤之别。从投资的效率上看，深市的投资效率和盈利机会，要比沪市多得多。为什么会这样？说到底，是大盘股和小盘股的市场差异所至。 现在的问题是，上证指数大涨，市场评论关注的大多是大盘大涨，“大牛市行情来临”。“上证指数有望再度挑战前期高点”。 5.1-9,,services,andmakethecitymorea

3、ttractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve上证指数下跌，创业板指数创历史新高，中小板综合指数创历史新高，深市出现大面积涨停板的股票。但市场评论仍然认为“大盘以调整为主”，“预

4、计调整还将继续”。 以上证指数说事儿，几乎是长期以来约定俗成的习惯。判断是否牛市，也以上证指数上涨幅度为标准。但这轮行情，我们看到却是在同样资金流量下，上证指数不涨、小涨、甚至小幅下跌，盘中个股表现更活跃。投资者能否赚钱，关键在选择个股。上证指数大涨，带给投资者的不一定是机会，可能是风险。最典型的，就是以券商股为代表的大金融板块，以高铁建设为代表的大基建板块，在强力杠杆资金的簇拥下大涨暴涨。沪深两市日成交资金一度突破1万亿。上证指数突破3400点，但市场的普遍感受是“在过去熊市中辛辛苦苦赚的钱却亏损在

5、牛市中”．．．．．． 指数牛市并不意味着机遇，更多可能是风险。现实的教训就是，指数大涨，赚指数不赚钱，甚至亏钱。这轮行情的精彩部分，并不在上证指数能涨多少，而在以创业板和中小板为代表的小盘成长与新兴产业类股票，为市场提供了多少盈利机会。 上证指数能否突破3478点的前期高点？我的观点是：不突破更有利于行情的延展。如果突破了，我们首先应防范风险。上证指数3478点，还是2009年８月曾经的高位，此一时彼一时．现在的市场规模与资金流量，已今非昔比。3478点这个所谓的技术阻力位，充其量只是人们时过境迁后应

6、该淡化的记忆，而不必当眼下成牛市进程中必须跨越的心结。 5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve这轮牛

7、市的最大特点，就是与历史上任何一轮在宽松货币政策背景下，通过股市实现明确的政策目标的牛市（比如2007年的推行全流通政策，2009年四万亿刺激经济）明显不同，市场选择了小盘成长与新兴产业，我们只能顺应潮流。一些人看不惯小盘成长与新兴产业行情的持续上涨，认为是泡沫。但新兴产业的进化历程，大多不是在泡沫中成长，就是在泡沫中死去。以马云、马化腾所代表的新兴产业，其新兴产业资本迅速澎胀的同时，无疑也会与泡沫相伴相生。但泡沫终会破灭，留下的，只会是充满活力的新兴产业。我们处在一个充满泡沫的时代，在股市，我们能做

8、的，也只能是学会在泡沫中游泳。 经济下行压力加大，牛市行情却在继续。 这轮牛市，魅力不在指数，而在个股，在题材，在成长。操作策略上，不妨主动走出指数牛市的投资误区，将主要精力放在个股的精心选择上。为安全起见，应重点关注跟踪那些中低价，中小盘，此前股价涨幅不，但基本面不错的潜力股上。这种股票有没有？我认为有，肯定有。功夫不负有心人。 建议继续关注沪深两市本地股，低价题材股，小盘成长股（以创业板和小板股票为主），中低价，中小盘潜力地产股。5.1-9,,ser