企业短期有价证券投资

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1、企业短期有价证券投资有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。　　短期有价证券的投资渠道　　1.政府债券：信用风险低、利率低、利息免交所得税。　　短期国库券(TreasuryBills):1年左右，最常见的使91天或182天。　　中期国库券(TreasuryNotes)：期限为1-5年　　长期公债(TreasuryBonds)：5-7年　　2.可转让存单：证明持单

2、人再开单银行存在一定金额的定期存款之可转让信用工具，面额10万元，期限30-360天，风险小，利率高于政府债券和商业票据。　　3.商业票据：信誉良好的公司签发的无担保短期承兑票据30-270天。利率高于债券，二级市场不发达，难提前兑现灵活性差。　　4.银行承兑汇票：银行签发并承兑，或者由其它付款人启发并经过银行承兑的汇票，通常用于筹措国际贸易和国内贸易的资金。时间30-180天，利率和风险高于政府债券。　　5.短期贷款：闲置资金借给其他企业，依靠企业之间的信用来维系，极其容易发生信用风险。　　6.公司债：公司在债券市场上向大众发行的一种债务凭证。面额

3、1000，时间5年以上，利率和信用风险均较高。　　7.股票：公司筹措自有资金的权益凭证，利率高，风险大。作为短期证券投资不适宜。　　企业持有短期有价证券的目的　　短期证券投资是指公司在进行证券投资时，从一开始就打算在短期内使其变现，而并无长期投资的意图(即便它所购买的是长期债券或另一公司的股票)。　　公司购买短期有价证券主要有两大原因：首先是作为现金的替代品。由于短期证券的收益率一般会高于银行的存款利率，而有些有价证券如政府债券，又具有极低的风险和极高的变现能力，所以不少企业愿意将一部分闲置的资金投资于短期有价证券上，来获得一定的收益，再等到企业急需

4、资金时，这些短期有价证券又具有极高的变现能力，能及时解决企业资金问题。　　其次是企业完全将短期有价证券作为一种短期的投资。企业时常在手头上会积压一定的资金，而在短期之内又会有资金的流出。这样的话，积压大量的现金对于企业来说也是一种隐性的损失。而且有些企业的经营具有较强的季节性和循环性。在资金需求不高的季节里，企业可以把一部分资金暂时投资在有价证券上，以期有一定的投资报酬，待资金需求时，再将这些有价证券变现。　　短期有价证券的投资原则　　企业在进行有价证券投资时，需要考虑如下因素：　　1.投资的有价证券的收益率要高，但并非越高越好，较高的收益率通常伴随

5、着较高的风险，企业在投资时必须在风险和收益之间做好权衡。　　必须在风险和收益之间作好权衡。　　2.既然投资的目的是为了在短期内能迅速使资产(有价证券)得以变现，则所购证券的变现力便不可不察。如果某种资产能随时以接近市价的价格出售，就可谓该资产具有高度的变现力。若某类证券的知名度很低，市场交易很不活跃，则持有者要想出手该类证券，一般非得有较大折扣不可。　　3.企业也必须要考虑到信用风险和利率风险。　　信用风险是指债券发行人不能按时还本付息的风险。通常说来，政府公债是不存在违约风险的。其它商业机构的违约风险则各有不同，一般在发行债券时会附有信用评级机构的

6、风险评估。但对于跨国性证券投资的违约风险，要和政治风险结合考虑。利率波动将导致证券市场价格的起伏。当市场利率上升时，固定利率债券的价格就会下降。因此，即使是没有违约风险的政府公债，也仍会具有风险——利率风险。--------------------------------------------------------------------------------