财务报表分析——营运能力分析.doc

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1、财务报表分析——营运能力分析 我第一次分析选择的企业年报是中青旅控股股份有限公司的年报，本次营运能力分析继续以该公司进行分析。一、公司简介中青旅控股股份有限公司（以下简称“公司”）原名“中青旅股份有限公司”，是经共青团中央中青字[1997]60号《关于中国青年旅行社总社进行股份制改组并上市的批复》，由中国青年旅行社总社作为主发起人，采用社会募集方式设立的股份有限公司。公司于1997年11月在上海证券交易所上网发行6000万股普通股，发行后注册资本16000万元人民币，1997年7月，公司更名为中青旅控股股份有限公司。中青旅从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；入境旅业务；国

2、内旅游业务；特许经营中国公民自费出国旅游业务；航空运输销售代理业务；旅游景点、项目、基础设施的建设及配套开发；旅游客运业务；汽车租赁；电子产品、通讯设备开发、销售；旅游商品的零售和系统内的批发；与以上业务相关的信息服务；中国公民出入境咨询业务；物业管理；宾馆经营；汽车出租；汽车维修；设计、制作、代理、发布广告。二、公司营运能力分析2010年末总资产周转率=主营业务收入÷[(期初总资产+期末总资产)÷2]=0.91862009年末总资产周转率=主营业务收入÷[(期初总资产+期末总资产)÷2]=1.2052008年末总资产周转率=主营业务收入÷[(期初总资产+期末总资产)÷2]=0.

3、99652010年末固定资产周转率=主营业务收入÷[(期初固定资产+期末固定资产)÷2]=4.17232009年末固定资产周转率=主营业务收入÷[(期初固定资产+期末固定资产)÷2]=4.52332008年末固定资产周转率=主营业务收入÷[(期初固定资产+期末固定资产)÷2]=3.47262010年末流动资产周转率=主营业务收入÷[(期初流动资产+期末流动资产)÷2]=1.55812009年末流动资产周转率=主营业务收入÷[(期初流动资产+期末流动资产)÷2]=2.44172008年末流动资产周转率=主营业务收入÷[(期初流动资产+期末流动资产)÷2]=2.28082010年末存

4、货周转率=主营业务成本÷[(期初存货+期末存货)÷2]=3.06232009年末存货周转率=主营业务成本÷[(期初存货+期末存货)÷2]=4.18092008年末存货周转率=主营业务成本÷[(期初存货+期末存货)÷2]=4.06632010年应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]=11.23572009年应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]=16.44182008年应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]=13.679各项资产周转率整理如下表列示：指标2010年2009年2008年总资产周转

5、率0.91861.2050.9965固定资产周转率4.17234.52333.4726流动资产周转率1.55812.44172.2808存货周转率3.06234.18094.0663应收账款周转率11.235716.441813.679通过以上数据，可以看出，中青旅公司2010年的总资产周转率比2009年和2008年都低，表明2010年公司总资产利用率下降，偿债能力和盈利能力减弱，2010年固定资产周转率比上年度低，表明企业固定资产未充分利用，固定资产投资不恰当，固定资产结构分布不合理，未能充分发挥固定资产的使用效率，企业的经营效率变差。2010年的流动资产周转率比2009年和2

6、008年都低，表明2010年企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入低，流动资产的利用效率差，偿债能力和盈利能力减弱，2010年的存货周转率比2008和2009年低，表明企业的存货变现速度慢，存货的运行效率低，资产流动性差，盈利能力弱；2010年的应收账款周转率比2009年和2008年低，表明2010年应收账款回收速度比前两年慢，管理效率低，资产流动性弱。经过分析，可以得出结论：中青旅公司2010年度的资产运用状况呈不良趋势。三、同类行业比较分析对比企业：国旅联合2010年末总资产周转率=主营业务收入÷[(期初总资产+期末总资产)÷2]=0.18732010年末固定资产周转率=

7、主营业务收入÷[(期初固定资产+期末固定资产)÷2]=0.50652010年末流动资产周转率=主营业务收入÷[(期初流动资产+期末流动资产)÷2]=0.47162010年末存货周转率=主营业务成本÷[(期初存货+期末存货)÷2]=6.10582010年应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]=23.8658各项资产周转率整理如下表列示：    指标国旅联合中青旅差异总资产周转率0.18730.91861.7313固定资产周转率0.50654.17233