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1、第一章证券投资工具主要内容：第一节投资概述第二节债券第三节股票第四节证券投资基金第五节金融衍生工具第一节投资概述什么是证券投资（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行为。西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。（2）证券：是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据票面所载内容，取得相应权益的凭证。是一种法律凭证，表明证券持有人或第三者有权取得证券拥有的特定权益。（3）证券投资：是指个人或法人对有价证券的购买行为，这
2、种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担风险相称的收益。联系与区别（一）证券投资和实物投资的关系：（1）实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的直接增加，并可直接增加社会物质财富，提供社会所需的服务，被称为直接投资。证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产的基础上的，投资于证券的资金通过金融工具的发行转移到企业部门，被称为间接投资。（2）证券投资和实物投资并不是竞争性的，而是互补性的。联系与区别（一）（3）实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。因而证券投资的资金运动是以实物投资的资金
3、运动为根据的，实物投资对证券投资有重大影响；同时，企业生产能力的变化会影响到投资者对该企业证券的前景预期，从而使金融投资水平发生变化。（4）二者最主要的区别在于资产套现和变卖的能力。联系与区别（二）投资和投机的区别：投机：根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。投机和投资相比，主要区别是：投机的目的在于获取短期利差，而投资的目的则在于获得本金保障、资本增值或经常性收益等。投机的风险更大、期限更短，当然在短期内收益率也可能会更高。投资和投机的判断受个人心里因素的影响。投资者进行投资的目的：本金保障、资本增值、经常性收益具体来说，在使用投资
4、与投机概念时,人们习惯于用以下方式投资与投机加以区别(1)以行为的动机来划分买进某证券,是为了获取该证券本身今后所能给予的回报,这就是投资；而买进某证券,是为了待上涨后再卖出,从中赚取差价,这是投机。(2)以投资时间长短来划分投资时间短，在市场上频频买入或卖出有价证券为投机；长期保留证券,不轻易换手,按期取得资本收益者为投资。(3)以投资风险大小来划分投资风险大的为投机,投机为高风险投资；投资风险相对小的为投资,投资是稳健的投机。(4)以是否重视证券实际价值来划分投资者着重对各种证券所代表的实际价值、公司的业绩和创利能力进行分析,选择投资对象；而投机者主要注重市场的变化,注意
5、证券市场行情的变化,频繁买进卖出,以获取市场差价为主。投资者注重证券内在价值,而投机者则注重证券的市场价格。(5)以资金来源来划分融资融券的信用交易,即用不属于自己的钱或用较少的钱,做较大的交易,这就是投机。证券投机在证券交易中既有积极作用,又有消极影响。证券投机的积极作用主要表现在以下三个方面。具有平衡价格的作用。投机者在低买高卖的活动中,能把价格在不同市场、不同品种、不同时间上的不正常的高低拉平,使价格基本上趋于平衡。有助于保持证券交易的流动性。因为投机者准备随时买进或卖出,因此投资者若想买进或卖出某种证券便能很快实现,这样有利于证券市场的连续运行。若投资者长期持有证券以
6、获取经常性收入,证券市场的交易就可能中断,投机者的存在降低了这种情况的发生概率。有利于分担价格变动的风险。投资者可以通过期货交易、期权交易等手段,将价格变动的一部分风险转移给投机者。一般的投机对平衡证券价格,增强证券的流动性,加速资金周转,维持证券市场正常运转具有积极作用。从某种意义上说,没有投机,就没有证券市场。投机的消极作用：投机者可能会利用时机,哄抬价格,推波助澜,造成市场混乱过度。投机行为容易造成盲目性,出现各种风潮。例如,股票行情看涨时,大家都盲目购进,造成股票价格远高于其实际价值,潜伏着暴跌危机；当有风吹草动,行情看跌时,又可能出现纷纷抛售,造成股价惨跌,投资者损
7、失惨重的情况。风险和风险偏好风险：未来结果的不确定性或损失。个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。风险偏好：不同投资者对同一种风险，可能也有不同看法，这是因为每个人的风险承受能力不同。风险承受能力和投资者的风险偏好有关。衡量风险偏好：效用函数风险规避者：边际效用随着风险的递增而降低。风险爱好者：边际效用随着风险的递增而上升。风险中立者：边际效用随着风险的递增而维持不变。投资过程(1)投资准备阶段投资准备包括投资心理准备、基本的投资知识准备和投资资金准备。投资者在准备投资
