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时间:2018-11-04
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1、基于行为金融学的证券投资行为解读 行为金融学涵盖了经济学以及心理学的多个学科的内容,基于金融投资分析,围绕投资者的心理和行为,了解其对于金融投资的态度和方向,加强其对于证券市场的了解,帮助投资者做出理性的投资判断。在行为金融学的指导下,投资者能够保持理性的投资心理,保证其正确的投资行为,避免金融投资受到干扰,从中获得更多、更好的投资机遇。 一、行为金融学对证券投资的积极影响 行为金融学是证券投资的指导性理论,通过对投资者心理和行为的准确分析,使投资行为更加理性,纠正投资者在投资决策当中的错误。基于行为金融学,让投资者正确
2、对证券市场和金融投资有了更为准确的认知,从心理学的角度对金融投资行为进行分析,了解投资人的投资心理,准确预测证券市场的发展趋势,纠正投资者对证券市场认知上的偏差,正确反映出市场运行的实际情况,进而帮助投资者的投资行为作出准确的判断。基于行为金融学,打破传统的投资观念,不再局限于回避风险和理性预期,而是需要对其他影响因素加以考虑,避免由于投资者的主观判断而导致其决策与理性相偏离。在行为金融学的指导下,投资者的投资行为更为理性,更具市场竞争力,进而维护证券市场秩序,为证券投资提供良好的环境,创造更多的投资机会。行为金融学有效的结合
3、理论和实践,更加准确、详细的分析和解读证券投资行为,对投资者有着重要的指导意义[1]。 二、投资者的非理性投资行为 (一)“羊群效应”。“羊群效应”是证券投资当中比较常见的现象,投资者受到从众心理的影响,加上市场信息不足,盲目追求投资回报,很容易导致其非理性投资。在“羊群效应的”影响下,投资者缺乏主观性意见,盲目跟从他人,得不到准确的市场信息,导致传递链链接过程中出现错误,形成投资风险。由于投资者的“羊群行为”往往存在不稳定性,很容易受到外界因素的干扰而做出改变,市场价格会出现不稳定的变化。“羊群效应”给证券投资行为带来了
4、盲目的导向,使投资者失去的自己的投资观点和方向,这种非理性投资行为很容易导致投资失误而发生亏损。因此,在证券投资当中,投资者要以清醒的头脑来做出正确的投资决策,不盲目跟风,以行为金融学为参考,保证理性投资[2]。 (二)过度自信。证券投资的过度自信主要体现在投资者过高估计其判断和决策,从而产生非理性的投资行为。投资者对于证券投资的过度自信,过于信任市场信息,对于其中的虚假和错误信息未能有效的予以辨别,很容易导致投资选择和决策的失误。投资者过度自信的投资心理,往往会导致其盲目的投资行为。在进行信息的收集和过滤过程中,会出于主观
5、意识,往往会选择符合其投资心理的有利信息,而忽视不利于投资决策的信息,不承认自身判断与决策的失误,极大的增加了投资风险。 (三)套利行为。由于证券市场存在信息不对称的特性,在很大程度上影响着交易者的行为。而投资者在信息获取方面投入越高,对于信息所带来回报的要求也就越高,信息聚集正溢出效应就由此而产生。该效应会影响投资者信息数据分析,往往会做出错误的引导,投资者所关注的信息偏离了理性的方向,导致投资者的信任套利行为,这是证券市场当中普遍存在的非理性投资行为之一,给市场资产价格带来不正常的波动[3]。 三、行为金融学指导下的证
6、券投资 (一)回避损失。行为金融学指导下的证券投资,通过对投资者投资心理和行为的分析解读,帮助其做出正确的投资判断和决策,有效的降低投资风险,回避损失。证券投资的核心目标在于获取更高的投资收益,回避损失就变得十分重要,这就需要投资人的投资行为更加理性。证券投资要“趋利避害”,要将回避风险放在首位,在此基础上才能更好的追求利益,这是理性投资的重要体现。在行为金融学的指导下,投资者能够权衡投资的利弊,“弊”的权重要高于“利”。投资者在进行证券投资判断时,首先要将不利于投资的因素加以考虑,有效的识别风险,并采取有效的预防措施,有效
7、降低投资风险,以达到回避损失的目的,才能获得良好的投资收益。回避损失是行为金融学指导下的理性投资行为,为证券投资做出正确的导向[4]。 (二)反向投资。反向投资是基于行为金融学的证券投资的有效策略,能够有效纠正证券市场的过度反应。在预期的范围内进行市场价格反转,进行套利投资。反向投资能够有效应对证券市场的变化,及时的洞察并采取应变手段,能够有效避免“羊群效应”对自身的影响,深入到证券市场当中,了解和掌握市场信息,以作为投资决策的参考。对投资行为存在的偏差予以分析,进而对市场形势进行预测和判断。投资者在投资过程能够对自身有着理
8、性的认识,对证券市场有着正确的认知,有效的把握市场信息。以理性心理引导理性行为,抓住良好的投资机遇,进而创造良好的投资收益。 (三)利用行为偏差。受到主观意识和外界因素的干扰,投资者的投资行为会存在一定的偏差,证券的市场价格也会受到相应的影响,而很多这样的行为偏差是难以避免
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