美国,起诉书,模板

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1、自从人类进入商品经济社会以来，贸易即已成为人们日常活动的主要部分，并成为一国经济增长的主动力。国际分工的深化、大量国际统一标准规则的建立美国,起诉书,模板　　篇一：美国证监会控告高盛的起诉书(全译)　　美国证监会控告高盛的起诉书（全译）　　XX年04月25日14:48本文来源于财新网财新传媒杂志订阅　　高盛设计并销售的合成CDO究竟是什么样的交易结构？证监会为何指责高盛涉嫌证券欺诈？读起诉书原文有助于第一手地全面了解此案　　编者按：　　美国证监会起诉高盛一案，因为涉及复杂的衍生产品，异常难懂。为了让读者第一手地全面了解该案件，财新网翻译了起诉书全文。理解该案的一个关键，是

2、了解其涉及到的合成CDO的交易结构。合成CDO与传统CDO是不同的，财新网的名家博客Barron＇s在博客“解剖ABACUSXX-AC1”中对合成CDO的交易结构作了较清楚的解释，其中的一张交易结构图，对理解此案非常有帮助。Barron＇s的另一篇博客“高盛如何欺骗了投资者”,也有助于对此案的理解。财新网对此案已有几篇报道，包括:“SEC诉状再现高盛舞弊全程”，“保尔森基金回应高盛案”。　　本文的译者为财新记者陈璐，实习记者黄玉蕾，熊颖。全文约　　万字。随着信息化和全球化的发展，国家及地区之间的贸易也已成为拉动一国经济的三驾马车之一，甚至是三驾马车之首，奥巴马政府成立之日

3、起自从人类进入商品经济社会以来，贸易即已成为人们日常活动的主要部分，并成为一国经济增长的主动力。国际分工的深化、大量国际统一标准规则的建立　　译文的每个段落前都依原文标注了序号，便于与英文对照查询。　　美国证监会的起诉书　　被告：高盛公司、高盛雇员法布里斯·托尔雷　　概况　　1.美国证监会起诉高盛及其雇员法布里斯·托尔雷(FabriceTourre)，指控其涉嫌证券欺诈罪。被告在向投资者销售一款自主设计的合成抵押债务债券（SyntheticCollateralizedDebtObligation,下称合成CDO）时，存在重大误导性陈述并隐瞒关键信息。这款产品名为ABACU

4、SXX-AC1，其表现基于住宅按揭贷款支持债券（ResidentialMortgage-BackedSecurity，下称RMBS），由高盛在XX年初设计并销售。当时，美国房市和相关证券疲态初显。在美国房市崩溃过程中，这类与之相关的合成CDO将损失放大，对金融危机起到了推波助澜的作用。　　2.高盛营销ABACUSXX-AC1的材料包括：投资条款表单（termsheet）、翻转书（flipbook）及CDO发售备忘录。这些材料表明，CDO对应的RMBS参考组合（referenceportfolioofRMBS）由ACAManagementLLC(ACA)筛选。ACA是一家专

5、业分析RMBS信用风险的第三方机构。但营销材料没有向投资者披露，一家名为保尔森基金公司的对冲基金（Paulson&随着信息化和全球化的发展，国家及地区之间的贸易也已成为拉动一国经济的三驾马车之一，甚至是三驾马车之首，奥巴马政府成立之日起自从人类进入商品经济社会以来，贸易即已成为人们日常活动的主要部分，并成为一国经济增长的主动力。国际分工的深化、大量国际统一标准规则的建立Co.，下称保尔森基金）在RMBS参考组合的筛选中扮演了重要角色。而保尔森基金的利益却与ABACUSXX-AC1的投资者直接对立。因为保尔森基金在参与RMBS参考组合的筛选后，　　做空了RMBS参考组合，具

6、体做法是，保尔森基金与高盛订立信用违约掉期（CDS），为ABACUSXX-AC1特定层级的资产购买保险。因做空可获得经济利益，保尔森基金在筛选RMBS时，有动机去故意选择一些不久后会出现信用问题的RMBS。在所有营销材料中，高盛均未披露保尔森基金参与了参考组合的筛选，且存在利益冲突。　　3.总之，高盛应保尔森基金的要求安排了一项交易，在交易中，保尔森基金出于自身利益对参考组合的筛选施加了重大影响，而高盛没能在营销材料向投资者披露这一点，即保尔森基金的作用及利益冲突。　　4.托尔雷（Tourre)是ABACUSXX-AC1的直接负责人。托尔雷设计了这个交易、负责营销材料的准

7、备工作，并与投资者进行了直接沟通。保尔森基金未对外披露的卖空行为，及其在参考组合筛选中扮演的角色，托尔雷都知情。托尔雷还误导ACA，让其相信保尔森基金对ABACUSXX-AC1投资2亿美元，既然保尔森基金投资了这个产品，它与ACA在利益上就是一致的。但实际上，保尔森基金与ACA在利益是直接冲突的。随着信息化和全球化的发展，国家及地区之间的贸易也已成为拉动一国经济的三驾马车之一，甚至是三驾马车之首，奥巴马政府成立之日起自从人类进入商品经济社会以来，贸易即已成为人们日常活动的主要部分，并成为一国经济增长的主动力。国际分工的深化、大