a股上市商业银行股权收益的影响因素分析

《a股上市商业银行股权收益的影响因素分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、A股上市商业银行股权收益的影响因素分析梁姝玉哈尔滨商业大学经济学院摘要：根据商业银行在网络上公布的财务数据，对股权收益的影响因素构建多元线性回归分析模型，分析每一项影响因素对股权收益的作用机制，这有助于上市商业银行科学地评价上市经营业绩，提升其财务绩效水平，增强自身竞争力。关键词：上市银行;股权收益;影响因素;回归分析;A股上市商业银行作为我国金融业重要组成部分，在现代经济大舞台屮越来越扮演着举足轻重的角色。投资者也幵始逐步关注商行的成长状况和运营效率。一、理论基础商业银行的主要职能决定了银行业是一个典型的周期行业。当一国经济处

2、于繁荣阶段时，社会财富増添，使人们的存款意愿増强，银行的资金根棊得到保证从而有更多的资金用丁•放贷。整个经济体中投资和消费的需求旺盛，人们的预期良好，促使超前消费，加快产品和货币流通，银行的资产买卖交易增长较大。商业银行掌握银行产品定价的主动权，就会趋向于低沉贷款利率而提高存款利率。利率受金融市场各个子市场的影响而经常波动，会频繁地在商业银行之间、货币市场和资本市场之间不断调拨资金，导致金融非中介化即“金融脱媒”的产生。二、实证分析选取A股上市的16家商业银行的2015年财务数据作为样木，具体为招商银行、民生银行、华夏银行、浦发

3、银行、兴业银行、平安银行、北京银行、工商银行、农业银行、屮国银行、交通银行、南京银行、建设银行、屮信银行、光大银行和宁波银行这16家上市商业银行作为实证分析的样本银行，其中5家为国有控股商业银行，8家为全国性股份制商业银行，3家为上市城市商业银行。（一）回归分析设每股收益serOl与影响因素ser02,ser03serlO的理论线性［nJ归模型为:表1多元冋归方程输出结果下载原表将Eviews输出的回归分析表中的P-value值与给定的显著性水平a=0.05直接进行对比。由于只有每股净资和总资产周转率的P-value值＜0.05

4、,声明个解释变量中，A股上市商业银行总资产增长率、每股净资、净资产收益率、总资产净利率资产负债率的影响是显著的，而其他4个是不显著的。我们对A股上市商业银行股权收益影响因素的自变量进行删减、剔除与其他自变量相关性比较大和对A股上市商业银行股权收益因变量影响小的因素。经过多次试验和反复的数据分析过程。得到表1输出结果。多元冋归方程的输出结果显示，决定系数R=0.991424，由决定系数可以看出冋归模型高度显著。表明“3个自变量对因变量serOl产生显著线性影响”。说明自变量ser02serlO序列对因变量每股收益serOl有显著的

5、线性关系。表2多元回归的残差表下载原表根据上面的回归结果，表屮数值显示出回归方程的参数的估计值，因此可以得到每股收益因变量y对6个自变量的线性回归方程为：从冋归方程中可以看到，每股浄资和浄资产收益率对商业银行股权收益起正影响，资产负债率对商业银行股权收益起负影响。从财务管理角度来看，每股净资和净资产收益率确实会提高A股上市商业银行的股权收益。(二)异方差检验怀特White检验，是通过一个辅助回归式构造X统计量进行异方差检验。把e作为因变量对原冋归式中的各解释变量和解释变量的平方项交叉积进行OLS冋归。通过这个模型的拟合情况来检验

6、是否有异方差性存在。在不存在异方差假设条件下，统计量TlCXu(r)。其中，T表示辅助回归式对应的样本容量，R是辅助［H］归式的OLS估计式的可决系数。本题的怀特检验如下:TR=16X0.166274=2.660384芸Xa(0.05),所以不存在异方差，通过检验。通过操作用Eviews以表的形式来显示异方差检验的输出结果。表3多元冋归分析的异方差检验结果下载原表(二)自相关检验LM检验是根据决定系数R和F检验值的收尾概率的大小来判断其是否存在自相关性。因为LM检验的原假设是对于给定的阶数，残差不具有序列相关性。所以原假设He:

7、残差不存在从一阶到p阶的自相关。检验统计量为LM=nXRo表4LM检验结果下载原表两个统计量的概率均大于0.05,则接受原假设，说明残差序列不存在二阶自相关。在影响A股上市商业银行股权收益的9个变量中，只有净资产收益率、每股净资、资产负债率3个变量的影响是显著的。三、投资建议利用上市公司盈利能力、资产负债管理能力、偿债能力、现金流量、成长能力等各方面的财务数据进行综合性分析，采取理性的分析而不是盲从恰当地运用理论来指导投资，作出正确的投资决策。银行的每股浄资产值反映了每股股票代表的银行净资产价值，为支撑股票市场价格的重耍基础。每

8、股净资产值越大，表明A股上市商业银行每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。反映了每股股票拥有银行净资产的价值，是支撑股票市场价格的重要基础和依据。每股净资产值越高，代表银行每股股票的资产现值越多，代表银行实力雄厚，抗风险能力越