国际金融市场ppt课件

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1、第五章国际金融市场广东工业大学经贸学院马风华电话：13143371856E-mail:fenghua532@sina.com学习内容国际金融市场概述欧洲货币市场国际金融市场创新金融期货和金融期权交易§1国际金融市场概述广义：国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所。狭义：从事国际资金借贷和融通的市场。国际金融市场资金融通期限经营业务种类金融资产交割方式国际货币市场国际资本市场现货市场期货市场期权市场国际金融市场的类型资金市场外汇市场证券市场黄金市场交易对象区域币种在岸市场离岸市场本国投资者

2、本国借款人外国投资者外国借款人国内金融市场在岸金融市场离岸金融市场国际资金流动的发生机制在岸国际金融市场居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。典型的是外国债券市场和国际股票市场。外国债券是外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券。如扬基债券、武士债券国际股票是由国际辛迪加承销，对发行公司所在国家以外的投资者销售的股票。离岸金融中心功能中心一体化中心（伦敦、香港）隔离性中心（美国、新加坡等）名义中心（开曼、巴哈马、泽西岛、巴林等）离岸国际金融市场经营境外货币存储与贷放业务的市场，而且不受

3、任何国家有关金融法规管制。国际金融中心形成条件：1、政治制度稳定2、金融制度完善3、不实行外汇管制与资金流动和信贷控制4、具有现代化通讯设备和完善的金融服务设施5、具有优越的地理和时区位置国际金融市场新发展1、市场规模空前增长；2、市场日益全球化和一体化；3、证券化趋势；4、衍生金融工具市场增长远快于现货市场，场外交易市场发展远快于有组织的交易所；5、机构投资者的作用日益重要。§2欧洲货币市场欧洲货币指在货币发行国境外存放、借贷和流通的货币的总称。欧洲货币市场指在货币发行国境外进行该国货币的存储和贷放的市

4、场，又称离岸金融市场。1956年苏伊士危机英镑难以维持对美元1％的下限英镑危机英格兰银行禁止英镑对外贷款开辟美元市场（存款与贷款））前苏联创造了欧洲美元市场，这种说法对不对？抛售英镑换美元没有英镑，停止换美元，减少汇率压力以英镑信贷交易为生的金融机构欧洲货币市场的出现欧洲货币市场的发展美元贬值如何解决：遭到反对防止美元外流利息平衡税、自愿信贷控制计划Q条例（1963）（1965）50年代美国国际收支逆差强大的推动力利息平衡税：美国居民购买外国在美国发行的债券，所得利息要缴纳赋税。自愿信贷控制计划：以自愿形

5、式限制美国银行对非居民发放贷款的数量。Q条例：禁止对活存付息，对定存规定利率上限欧洲货币市场的特点1、市场范围广阔，不受地理限制；2、交易规模巨大、交易品种币种繁多；3、所受管制少（资本金、准备金、利率、税收）；4、独特的利率体系，存款利率较高，贷款利率较低。是否会取代国内金融市场？欧洲货币市场的信用创造机制花旗银行资产负债跨国公司A的存款-100万美元伦敦银行的存款+100万美元伦敦银行资产负债在花旗银行的存款+100万美元跨国公司A的存款+100万美元花旗银行资产负债伦敦银行的存款-90万美元英国公司

6、的存款+90万美元伦敦银行资产负债花旗银行的存款-90万美元对英国公司的贷款+90万美元欧洲货币的信用创造能力取决于欧洲美元回流美国的速度。第一种情况下，欧洲美元全部回流美国，欧洲美元倍数为1；第二种情况下，欧洲美元都保留在欧洲货币市场，欧洲美元倍数为10。只有美国银行制度创造美元，欧洲银行创造存款。欧洲银行信贷市场欧洲货币短期借贷市场特点：期限短、起点高、存贷利差小、借款条件灵活、无需签订协议和缴纳担保品欧洲货币中长期借贷市场特点：期限长、额度大、签贷款协议、借款方政府担保、银团贷款、利率确定灵活贷款形

7、式：期限贷款、转期循环贷款银团贷款(consortiumloan)构成：牵头银行、代理银行、参加银行程序：选定牵头银行，出具委托书和义务承担书；共同拟定情况备忘录，组成银团，商定贷款协议成本：贷款利息、各项费用（管理费、承担费、代理费）欧洲债券市场欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。特点：市场容量大、自由灵活、发行费用和利息成本较低、免缴税款和不记名、安全、债券种类和货币选择性强、流动性强。种类：固定利率债券、浮动利率债券、可转换债券、附认股权证债

8、券、选择债券、零息债券、双重货币债券、全球债券宣布发行欧洲债券签署最终条款报价日结束日：销售集团付款；借款人获得资金欧洲债券发行程序7-10天文件签署两周时间辛迪加包销降低国家间资金流动的成本欧洲货币市场的作用积极实现国际金融市场的全球一体化促进国际投资和贸易发展协调资金供求缓解国际收支失衡增大国际贷款风险消极加剧主要储备货币间汇率的波动幅度加大储备货币国内货币政策执行难度§3国际金融市场创新金融创新的概念在广义上可以包括：新