中小企业预警管理研究

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1、万科集团财务风险预警研究中小企业财务风险预警管理研究摘要：屮小企业一直因为筹资能力差、股权结构单一、望里水平不窈等原因造成其潜在的财务风险较人。全文酋先介绍了屮小企业财务风险与预膂的相关概念。然后探讨了如何构建屮小企业财务风险预警矜理指标体系。最后指岀中小企业还应该从预膂分析、处理上，将预警工作组织化、部门化。关键词：中小企、Ik;财务风险；预瞥管理财务安全与成功是中小企业生存与发展的基础，但是在竞争越來越激烈的市场上，外部环境与市场的不可预见性越来越强，因此为避免陷入财务危机讧至破产的危险，中小企业就应建立财务风险的

2、预警制度，对企业的财务运营过程进行跟踪、监控，及¥发现财务危机信号并进行预警处理，这对投资者、经营者、债权人、政府等利益相关者都有重大意义。1屮小企业财务风险与预警企业财务风险是一种微观经济风险，是指在企业的财务系统屮客观存在的各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而冇蒙受损失的可能性［1］。就屮小企业而言，财务风险产生原W有以下特殊性：（一）资金短缺，筹资能力差。中小企、Ik注册资本少，资本实力有限，土地、房屋等银行认可的不动产资产数量较少，这导致他们的信用难以得到保证，难

3、以获得银行贷款或其他融资渠道认可，一旦内外环境变化，企业现金流県不足就会导致财务风险出现。（二）股权结构与经营模式的影响。屮小企业资本积累吋间短，资本相对匾乏。同吋十小企业的所奋权结构人多数是相对高度集屮的,特別是个体、私营企业，还有部分家族化的民营企业，这些企业的投资者往往也是经营者,这种经营模式木身就降低了企业抵抗财务风险的能力。Inj时由于高度统一的管理模艽，管理者法制观念淡薄，集权现象严重，忽视财务制度、财经纪律，对财务风险的认识不足。在竞争激烈的市场环境K,屮小企业抵御风险的能力差，因此建立财务预警系统，是非

4、常有必要的。所谓预筲，就是根椐现行财务管理的各项指标,结合企业的发展情况、市场环境等，综合评判未来发生各种损失的可能性。财务风险预警系统有以下的功能：监测、诊断、娇正功能和免疫功能。2小小企、Ik财务风险预瞥董理指杯•体系的构建2.1财务风险预瞥指标选择结合中小企业的特征，本文选定以下指标，作为预齊的菇础指标体系。（一）企业盈利能力指标，它反映企业的获利水平，是企业生存和发展的前提。常用的指标存：①贸存收益总资产比例（留存收益/T均总资产），它代表企业一段吋间累计获利能力的比率，显然比率越高，获利能力越强，财务风险愈小

5、；②净资产利率（净利润/平均资产总额），它代表企业总资产的获利水平，比率越高，获利能力越强，财务风险越小；③产品成木价格比（价格/成木）,这里的成本应包含原料、人力、广告等成木支出，主要是考虑中小企业的广告投入往往占椐成本的ffl当一部分，成本价格比越低，企业获利能力越高，发生财务风险的比率也就越低。（二）企、Ik偿债能力指标。中小企、Ik的筹资融资渠道较为单一，因此偿债能力一直是评估中小企业财务风险的重耍指柝。①权益负债比（期末所有者权益/期末负侦总额）和资产负侦率（期末资产总额/期末负债总额），这两个指标反映企业财

6、务结构，位越人，表明企业偿债能力越强，发生财务危机可能性越小，反则反之。②营运资金占用率（（期末流动资产-期末流动负债）/期末资产总额），它不仅在一定程度上反映企业资产流动性的强弱，还反映企业资产中川长期资金配置的短期资产占总资产的水平。显然值越大，表明企业采取了保守型的筹资政策，企业财务越安全。③流动比书（期末流动资产/期末流动负债）与速动比率（（期末流动资产-期末存货净额）/期末流动负债），这两个指标反映企业的短期偿债能力，值越高，偿债能力越强，短期发生财务风险的儿率也越低。（三）企业资产营运能力指标，它反映企业资

7、产的利川状况。常川总资产周转率（收入净额/T•均资产总额）评价，比率越高，说明企业资产的周转速度越快，利用效果越好，企业发生财务危机的可能性越小。（四）企业现金流动状况指标。现金流:W:状况不佳是任何企业发生财务危机的重要原因之一，常用分析指标宥：①现金流入流出比（现金流入/现金流出），显然该指标越岛越好，表明企业的流动资金足够安全。②经营现金净流量负债比（经营现金净流量/平均负债总额），该指标反映企业一定时期每1元负债由多少经营活动现金流入量所补充，一般越大越好。2.2单个财务风险预警指标的临界值测度在确定了财务风险

8、预瞥指标后，就必须确定其临界值，即各个指标究竟在什么环境下为"预筲"状态？W.然不同的中小企业，因其行业、地域、向身经营情况和未来发展预期的不同，其临界值的测度也不M。临界值获取方法如下：以行业近三年的平均数（或近三年的S高值、最低值）为有警和无警的分界线。俏是这种方法的难点在于难以获取真实的数据，特别是作为竞争对手，较为敏感的财