民间借贷市场与金融有效供给关系浅析

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1、民间借贷市场与金融有效供给关系浅析供给和需求是经济学中两大永恒的主体，而这两者之间的关系是随着时代发展而变化的。需求存在有效需求和无效需求的问题，那么同样的供给为何不会存在同样的问题。凯恩斯提出过“有效需求不足，会阻碍生产的进行”，那么有效需求和普通的需求有什么不同呢。凯恩斯在其《就业、利息和货币通论》中提出，一个社会，决定就业量的是总供给与总需求的均衡点，只有当这两者相等时，社会达到充分就业，而此时的总需求就是有效需求。“需求”通俗被认为是“消费者愿意并且能够购买的商品数量”，？@一定义被广大经济学家所认可，仔细分析这句话可以知道其中存在两个条件，一个是“愿

2、意”，另一个则是“能够”。那么，我们可以知晓缺少任意一个条件的需求都是不成立的。这需求的这一基本定义出发，我们从消费者的角度稍加探讨“有效供给”是什么，有效供给不仅要求商品在使用价值上符合需求，同时也要求商品的价格与消费者的支付能力相符。反而言之，当一个商品使用价值不足，那么消费者将不愿意够买商品：另一方IM,商品使用价值符合却超出消费者的承受范围也不能形成需求。无效供给通常分为两类，一类是数量超过需求的过剩供给，另一类是因为商品自身原因不符合需求标准的不良供给。这两类供给充斥市场时就会使得市场虚假繁荣而实体经济运行不良，最终导致经济萧条。在经济处于这种状态下

3、，再从需求端刺激以求供给需求平衡己无能为力，只有调高有效供给展经济总供给的比例才能缩小供给与需求之间的差距从而达到经济均衡。在金融供给与经济增长研究中，金融体系最重要的是将社会储蓄转换为投资。提供有效供给则是提高储蓄转换的比例及效率。金融相关比率通常使用某一时间点的金融资产总量与国民财富（GNP）之比。以此估计该经济体内金融体系与经济发展的相关性。通常研究认为，一个经济体内金融相关比率越高，则经济越是发达，金融活动的规模与效率越高。反而言之，当金融相关比率较低时，说明金融深化程度较低，市场上提供金融工具较少，资金流动性较差。Goldsmith通过研究金融相关比

4、率等指标，将金融结构划分为三个不同发展阶段。首先，金融发展的的初级阶段。此时，金融相关比率较低，指标通常位于0.2〜0.5之间，此时经济体刚刚具备现代金融结构，市场上金融工具与金融机构较为单一，通过债权融资比例远高于股权融资，此时商业银行在整个金融体系屮处于绝对领导地位。第二，金融体系的发展阶段，在此过程中，债权融资仍然处于市场主导地位，但其所占比例开始降低，各种类型的金融机构开始兴起，多元化的金融工具出现，市场金融结构多样化，市场上出现大型股份公司。最后，金融体系的成熟阶段。此时市场多元化表现明显，资金来源多样化，股权融资比重更高。商业银行作为基础性金融机构

5、出现在市场上，而证券、保险等非银行机构更为活跃，市场上金融衍生品种类繁多。从过往的研宂我们可以发现，我国金融结构属于银行主导型，银行在市场资金的供给上占据了绝大部分。虽然银行主导型金融体系规划化效应较高，但是其政府主导因素过多，经济发展通常依赖于政府主观调整，这一点明敁弱于市场竞争结果。与此同时，银行由于其规模化程度高，使得银行在与企业商业谈判中处于强议价地位，尤其是在企业融资过程中，银行偏好实力雄厚的国有企业，使得民营企业处于融资不足状态。由于银行主导了市场中的大部分资金流向，直接融资不足，民营企业无法获得充足的资金发展，使得整个市场无效供给过多，有效供给不

6、足。通常，我国民营企业尤其是中小型企业更加偏向于使用民间借贷融资，但是由于民间借贷的运行依旧处于监管不明状态，使得民间融资利率畸高，而这一因素又反过来组成贷款人逆向选择，使得民间融资市场风险集屮。根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（最高人民法院审判委员会第1655次会议通过）第一条规定，民间借贷，是指自然人、法人、其他组织之间及其相互之间进行资金融通的行为。经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构，因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷，不适用本规定。企业层面上，由于我国尚未从法律上规范市场上的放贷者行为与身份，而国有

7、银行基木对国内银行业形成绝对垄断。小额贷款公司，作为民间借贷的主要渠道，虽然需要持牌经营，但其监管权一直在政府与银行间游离不明。对这些小额贷款公司的监管通常为地方性质，未能在全国范围内形成统一的标准。并且由于监管不明，影响的不仅仅是当地的借贷市场，小额贷款公司也承担了大量的监管成本，使得许多小额贷款投资者重新回归到不收监管的民间投资公司行列。所以商业性质民间借贷一直处于一种既未被国家承认但却长久存在的状态，以其独有的优势影响我国经济发展，这一点在部分南方城市体现甚重。传统上，商业性的民间借贷具有其区域性与集中性，通常是小范围的特定相关人员参与其中，例如生意往来

8、的相关企业，同乡会等形式。个人消费者层