我国融资融券交易问题研究

《我国融资融券交易问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。我国融资融券交易问题研究　　【摘要】本文从介绍融资融券交易模式入手，分析我国融资融券交易目前的发展现状。指出我国融资融券交易面临的主要问题，包括融资与融券交易发展的不均衡、两极分化现象严重、两融余额市场占比较少及融资融券交易费率较高等问题。同时，在深入剖析问题的基础上，本文提出了完善转融通机制、降低交易成本等建议以提高投资者融资融券交易的活跃度及积极性。　　

2、【关键词】融资融券交易成本转融通机制　　一、融资融券交易概述　　融资融券是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出的经营活动。融资融券交易属于一种保证金杠杆交易的模式，其相应投资者可以进行做空或做多的交易。融资融券交易又称信用交易，指投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动。融资交易是基于投资者对股价上涨的预期，通过支付一定的保证金以及垫付相关款项购入股票的信用交易方式；融券交易是基于对股价下跌的预期，通过支付一定的保证金以及将借入的股票卖出的信用交易方式。为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项

3、目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　融资融券交易具有财务杠杆效应的特点，由于投资者可以通过融资融券交易的方式来扩大交易筹码，从而可以利用少量资金来获取较大利润。融资融券交易同时具有双重信用的特点，投资者可以仅支付部分资金即可购买证券，而证券公司需基

4、于对投资者信用的基础上进行垫付其余资金。　　二、我国融资融券交易发展现状　　随着我国金融市场改革的不断深化，XX年10月5日，中国证监会正式启动融资融券试点。XX年3月31日我国正式开通融资融券交易，从此正式进入市场操作阶段。根据wind资讯数据统计，截至XX年12月，沪深两市融资融券余额已达10000余亿元，其中沪市融资融券总额达6000余亿，深市融资融券总额4000余亿。我国融资融券交易标的股票数量从“试点”期的90只扩大到900余只。可见，我国融资融券业务规模在稳步扩大，经过了7年的运行与发展已经有了很大完善，融资融券的标的品

5、种范围、试点券商数量不断增加、融资融券交易规模不断提升。　　三、我国融资融券交易存在的问题　　融资融券交易总规模占比总市值依然较小　　经过七年的发展，我国融资融券交易规模、总量不断增长，两融余额整体呈上升趋势，但融资融券交易总额相对占比证券市场A股流通总市值的整体比重依然较少。除此之外，我国两融交易市场活跃度较低，交易额占市场总交易额比例远低于发达金融市场。因此，与境外发达的资本市场相比，我国融资融券总规模及整体水平依然有较大的差距。　　融资、融券交易发展不均衡，两极分化现象严重为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用

6、，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　根据wind数据统计，截至XX年12月25日，沪深两市融资交易余额10186亿元，而融券余额仅占亿元；根据数据显示，融券交易规模占比两融市场总额不到%，融券余额比例非常小，两极分化现象极为明显，融资、融券交易两种模式发展极为

7、不平衡。而对于较为西方较为成熟的证券市场而言，融资融券之比在四倍到八倍之间。综上可知，我国融券交易业务不能最大化地发挥出其职能，如当股票价值被严重高估的情况下，不能有效通过融券模式理性的采取卖空操作，使得股价尽快地回归到合理的区间以及真正价值。　　融券交易标的品种数量不足　　融资融券交易的标的证券就是投资者可以投资买入和融券卖出的证券。随着我国融资融券交易规模的不断扩大，融资融券标的证券从试点时期的90只扩大到现在的900余只，但是标的券的数量及比例相对于西方发达国家资本市场的标的证券比例来说，依然显得太少。从而使得投资者降低融券交

8、易的积极性，由此也制约了我国融券交易的发展。　　融资融券交易相关费率过高为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等