地区场已进入中期调整阶段

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1、产品经理:吴俊：wujun@chinastock.com.cn喻国祥yuguoxiang@chinastock.com.cn大势2015年6月19日星期五市场已进入中期调整阶段一、市场回顾周四沪指早盘低开低走，午后沪指出现大幅跳水，连续失守4900点与4800点两道整数关口；创业板指数单边下跌，走势弱于主板。截止收盘，沪指报4785.36点，跌182.54点，跌幅3.67%；深成指报16734.84点，跌670.73点，跌幅3.85%；创业板报3504.55点，跌236.80点，跌幅6.33%。行业板块方面，仅民航机场和交运物流上涨，其余全部下跌，券商信托、电子信息、文

2、化传媒、仪器仪表、工程建设、保险、输配电气等跌幅居前。量能方面，两市成交额合计1.46万亿，较昨日明显萎缩。二、消息面观察1、上海自贸区“金改49条”即将出炉　海自贸区将迎来新一波改革支持举措。其中，备受市场关注的上海自贸区金融开放创新的49条政策(俗称“金改49条”)将于近期推出，而外汇、海关和加快资本市场改革开放等方面的支持举措也将陆续出炉。上海金融办主任郑杨在接受上海证券报记者提问时也表示，国家“一带一路”战略是上海金融中心建设以及自贸区开放创新的重大机遇，目前上海正在制定对接规划。在金融方面，上海将加快金融市场的开放，推动人民币的国际化，将上海建设成为人民币的全

3、球中心。同时，支持金融机构参与“一带一路”的建设，发挥好保险的优势和保障功能，进一步加强金融合作机制的建设和完善。2、王忠民：社保基金二级市场投资规模达1700亿元记者获悉，全国社保基金理事会副理事长王忠民昨日透露，社保基金目前在二级市场中的投资规模已达1700亿元。“即使最差的熊市，社保基金也是通过结构化的创新来抵消熊市的冲击，但是在二级市场当中的资产配置份额从来没有低于25%，最高曾经接近40%。”王忠民说，目前二级市场上社保基金的资产配置份额在30%左右。请务必阅读正文后的免责声明部分6/6　王忠民表示，15年期间社保基金能够取得年化在8%以上的收益，主要来源于对

4、权益投资市场的及时跟进，长期坚守，及时创新。王忠民透露，最近社保基金投资了蚂蚁金融。这是全国社保基金第一单直接投资，占蚂蚁金融5%的股份。3、张育军：资管业将建统一监管标准　　证监会主席助理张育军昨日在参加中国证券投资基金业协会夏季论坛时表示，要逐步建立统一的资产管理行业监管标准，鼓励各类金融机构设立专业的资产管理机构，推动资产管理行业建立征信透明、统一完备的税务体系。张育军指出，当前我国财富管理业多元包容、开放竞争格局开始形成，资产管理工具和投资标的更加丰富，机构投资者委托管理的需求增强，互联网+金融为资产管理业带来了巨大的创新空间，但也应看到，我国资产管理业面临诸多

5、挑战。信托法律关系基础还不牢靠，风险控制不够有效，各种违法违规行为有所抬头，一些机构仍存在欺诈、内幕交易等违法违规行为，尤其在当前市场比较好的情况下，有些机构对合规性重视不够，对行业健康发展构成严峻挑战。一、市场研判周四市场热点稀缺，少数二线蓝筹板块则成为市场难得的避风港。民航机场板块上涨4.08%，吉祥航空、东方航空、南方航空涨幅居前，消息面近期工信部批准多家航空公司开通机上互联网服务。受中澳自贸协定签署影响，中韩自贸区板块小幅上涨0.63%，日照港、连云港、营口港涨幅居前。钢铁板块整体比较抗跌，宝鼎重工、山东钢铁、沙钢股份等股票涨幅居前，有研究认为钢铁板块未来5-1

6、0年内最大的机会来自于兼并重组。截止收盘，沪深两市有近60家个股涨停，140家个股跌停，涨幅超过5%的个股仅有102家，市场赚钱效应大幅下降，个股上涨家数远少于下跌家数，市场呈现普跌状态。从宏观基本面来看，5月广义货币M2增长10.8%，增速比上月末高0.7个百分点；5月社会融资规模增量比上月多1639亿元。5月规模以上工业增加值同比增长6.1%，连续两月上行；5月社会消费品零售增长10.1%，略高于4月的10%，消费总体上无明显改善。前5月固定资产投资累计同比增长11.4%，较前4月的12%继续放缓。中国5月发电量4562亿千瓦时，同比持平。5月份CPI环比下降0.2

7、%，同比上涨1.2%；PPI环比下降0.1%，同比下降4.6%。下半年CPI将逐步回升，但不会触碰到政策容忍上限；PPI转正仍需时日。五月贸易出口增速下降2.5%，降幅有所收窄；进口降幅扩大至-17.6%，反请务必阅读正文后的免责声明部分6/6应内需疲弱加剧，外贸前景仍然不容乐观。整体来看，经济仍在寻底，贷款需求仍然疲弱，稳增长政策仍需保持力度，货币政策仍需持续放松。从技术面来看，沪指K线以光头大阴线报收，沪指收盘再度击穿20日均线，5日、10日均线盘中对指数有明显压制，短期均线趋势向下，成交量萎缩，日线MACD绿色柱状线伸长，KDJ、R