银行业并购历史与我国银行业并购策略分析

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1、收购5；按收购方与被收购方的经营性质和市场关系可分为横向收购6、纵向收购t和混合收购8等等。(二)银行并购的历史。银行并购可以说是银行发展过程中的一个重要组成部分。众所周知，19世纪末20世纪初以来，西方各国先后出现了五次大规模的企业并购高潮，每次企业并购的特点、并购规模和涉及行业都有所不同，其总体趋势是并购规模越来越大涉及行业越来越广，并且越是新兴的行业在并购中所起的作用也越大。与此同时随着～个世纪以来经济金融化程度的日益加深，金融业在历次并购中所发挥的作用也越来越明显，其角色也由原来的企业并购行为的参与者和推动者

2、逐渐演进为企业并购行为的主角。全球企业的第一次合并浪潮产生于19世纪末至20世纪初，自由市场经济的兴起和工业革命的发展，导致了企业之间的竞争激烈，并再铁路、冶金、机械等行业产生了以消除过度竞争为目的的企业并购浪潮。以美国为例1899年当年100家大型公司的规模增长了4倍，控制了全国工业40％的资本。需要指出的是，这次并购浪潮主要是各产业部门之间通过横向并购方式进行的，虽然也涉及到金融部门，但由于当时经济金融化程度不高，金融业主要起中介作用。第二次企业并购浪潮出现在20世纪20一30年代，这次并购主要表现在大企业因竞争

3、需要对大量中小企业的纵向并购。同样以美国为例，这段期间并购中的85％属于这种形式。而伴随着经济金融化程度的提高，银行业的并购现象开始涌现。中5敌意收购：是指并购公司在收购目标公司股权时虽然遭到目标公司的抗拒，仍然强行收购-或并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约的并购行为．此种并购的风险较大，要求并购公司制定严密的收购计划并严格保密、快速实施．s横向收购：当并购方与被并购方处于同一行业、生产或经营同一产品，并购使资本在同一市场领域或部门集中时．称之为横向收购．这种并购投资的耳的

4、主要是确立或巩固企业在行业内的优势地位，扩大企业规模。7纵向收购：是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购，是经营中有上下游关系的企业之间的并购。其主要目的是组织专业化生产和实现一体化，较少受到各国有关反垄断法律或政策的限制。5混合收购：是对处于不同领域、产品属于不同市场，且与其产业韶门之间不存在特别的生产技术联系的企业进行并购。采取此种方式可通过分散投资、多样化经营降低企业风险，达到资源互补，优化组合、扩大市场活动范围。小地区性银行利用合并与全国性的大银行进行竞争，商业银行为扩大经营范围，同时兼并了证券，

5、保险等投资业务。随着30年代经济危机的出现，美国实行了严格的金融管制，禁止银行跨州经营，银行必须与证券分业经营。，实行单一银行制，从而也导致了美国银行数量多，规模小的特点。20世纪40年代至60年代出现的第三次全球企业并购浪潮中，混合并购占了相当大的比例，这是建立在战后经济稳定和恢复、新兴行业(如电子、新材料、宇航)迅速发展的基础上。其间银行并购层出不穷，银行持股公司的大量兴起促进了银行资本的集中，并且避开了法规的限制。以信息技术为中心的新技术革命带来了20世纪70年代初至80年代的第四次企业并购浪潮。杠杆收购成为此

6、一轮并购的亮点，金融业不仅积极提供金融产品和服务来促进企业兼并，而且伴随着大型企业集团的出现，使金融业产生了进一步并购的内在动力。而美国政府为增强企业竞争力逐步放松了严格的经济管制。金融当局废除了《Q条款》放开利率上限导致银行业竞争加剧，加之国际债务危机的发生，大量中小银行倒闭，都在客观上促成了一些大银行趁机进行并购活动。进入2o世纪90年代以来，历史上规模最大、范围最广的第五次并购浪潮席卷西方各国，金融业则成为并购浪潮的主角，并购的数量和金额均有明显增长。1995年，世界金融业并购案达4100件，涉及金额2500亿

7、美元，而1998年全世界的公司并购价值达2．4万亿美元，其中银行业在并购交易中占第一位。2003年美国全年进行了216起银行并购，涉及金额达659亿美元。从2003年lO月和2004年】月不到4个月的时间里，接连进行了两起国际大银行之间的并购，美国银行以470亿美元的价格收购波士顿银行，摩根大通银行以580亿美元的价格收购美一银行。之后，虽然大的兼并收购活动不多，但是中小银行之间的并购、跨境并购、大银行对中小银行的某一项业务的收购此起彼伏。9分业经营模式：指在法律上确立投资银行与商业银行分业经营，以吸收存款为主要资金

8、来源的商业银行除代理政府债券等部分证券业务之外不能经营汪券投资业务．投资银行也不能经营吸收存款等商业镔行业务。9早期的银行并购大多数是由于经济危机的原因，并购的形式多为大银行兼并将要倒闭的中小银行，大银行在这样的并购中扮演着举足轻重的角色．保持了金融体系的稳定。从根本上讲，世界经济金融的发展影响和决定着银行业的结构重组。金融业是为经济和贸易的发