上市商业银行董事会特征与公司绩效关系的实证研究

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1、万方数据江苏大学硕士学位论文3．2．1总资产收益率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．243．2．2不良贷款率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．253．2．3存贷比率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一264商业银行董事会特征与公司绩效关系的研究假设和研究设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯284．1研究假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯284．1．1董事会规模与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一284．1．2独立董事比例与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．284

2、．1．3董事会年度会议次数与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一294．1．4董事长是否变更与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．294．1．5董事会成员报酬与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．304．1．6董事会成员年龄与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一304．1．7董事会成员学历与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一3l4．1．8女性董事比例与公司绩效关系的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．314．2研究设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．324．2．1变量选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．324．2．2回归模型的构建⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯345商业银行董事会特征对公司绩效影响的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．355．1样本选择与数据来源⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯355．2自变量之间相关性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯355．3回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯365．3．1董事会特征与三大被解释变量的关系检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．375．3．2董事会各个特征分别与三大被解释变量的关系检验⋯⋯⋯

4、⋯⋯．．396结论与建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。436．1研究结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯436．2政策性建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯456．3未来展望⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．48参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。49致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．53在校期间撰写的论文⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

5、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯54附录⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯55VI万方数据江苏大学硕士学位论文1．1研究背景及意义1．1．1研究背景1绪论“董事会治理”最早被人们提及追溯到上个世纪80年代初，英国的经济学家TrickerR．I首次在《公司治理》书中谈论到了公司董事会治理的重要意义。上个世纪90年代后世界经济的飞速发展使各国企业面临的外部竞争环境日趋复杂，公司的内部治理问题进一步受到外界的高度关注。现代企业必须对其相关治理机制不断创新和完善才能在激烈的竞争中立足，这是企业增强其

6、核心竞争力并能够’提升其经营绩效的有效方式。公司治理机制完备的企业就好比是辆性能优越的汽车，完善的董事会治理可以比作这辆车的前车灯，把两家公司的绩效评价看作是一场比赛，如果在白天，一切按部就班、顺风顺水，那它们不会有太大差别，而等到夜晚，治理结构良好的公司就会因其有明亮的车头灯而取得优异的成绩。20世纪后期以来，国内外学者对公司董事会治理与其经营绩效之间的关系进行了大量研究。由于在上市公司的治理结构中，董事会的地位特殊，既代理股东行使权力又委托企业高管层管理公司事务。公司绩效水平的高低与董事会治理的效率有着密切联系，董事会

7、要对公司的战略发展问题进行研究和探讨，对管理层的日常行为进行监督，对股东的利益进行维护，这些职能的发挥都会对公司的绩效产生影响。董事会特征，主要有结构特征、行为特征、稳定特征、激励特征和素质特征，这些特征直接影响董事会职能的发挥。由于不同行业的企业有着不同的董事会治理方式，经营绩效也存在很大差异，然而这二者之间又存在关联。因此，笔者认为有必要选择某一个行业内的企业进行研究，对同一类企业的董事会相关特征和企业绩效之间的关系加以分析，从而为该类企业的董事会治理和绩效改善提出有意义的政策性建议。20世纪90年代东南亚出现的金融危

8、机和2007年美国爆发的次贷危机，使万方数据江苏大学硕士学位论文人们转换了对公司治理问题关注的视角，有关人士开始关注起商业银行的公司治理问题。并有相关研究表明在金融危机期间董事会治理是企业业绩的首要决定因素。这让人们更加清楚地认识到商业银行本身具有很多与众不同的特点，它的特殊性如果仅仅应用一般企业的董事