2017年股债市场行情概览

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1、2017年股债市场行情概览一、债券市场债市2017年债市全面入熊,一季度、二季度和季度收益率上行明显。品种上来看，长久期品种收益率上行幅度小于短久期，信用债收益率上行幅度略大于利率债，信用利差走阔。其中，10年期国债收益率上行88个BP,位于历史75%分位数以上；国开债的利差在・20-0BP之间波动,流动性溢价较为稳定；AAA中票中，1年、3年和5年品种信用利差分别变动・6BP、37BP和39BP；5年中票中，AAA、AA+和AA信用利差分别上行39BP、35BP和25BPO商票截止2017年第三季度末，银行承兑汇票承兑余额8.07万亿元，比第二季度末仅减少0.23

2、万亿元，下降2.77%,降幅比上季度收窄12.5%。票据融资余额为3.75万亿元，比第二季度末仅减少0.14万亿元，下降3.52%，降幅比上季度收窄8个百分点。票据融资余额在各项贷款中占比3.18%,比上季末仅下降0.2个百分点。商业银行持有票据资产的意愿开始恢复，票据市场呈现企稳迹象。二、股权市场PE2017年以来私募股权呈现稳定增长,私募股权基金数量月均增速为4.47%,私募股权实缴规模月均增速为3.83%,股权投资活跃度稳中上升，截止6月27日，2017年上半年月均投资案例数为369.3例，对比2016年上半年和下半年月均投资数量277.5例和300.8例，分

3、别有22.77%和8.41%的增长。从行业分布看」T、互联网、医疗健康、金融、娱乐传媒获投企业占比最高，分别是1&84%、18.75%、8.21%s6.67%、6.4l%o定增以定增股份上市日统计2017年上半年定增规模为6704.77亿元，仅为去年全年的43%,二季度下滑更为明显。监管部门于今年2月、5月出台再融资、减持新规，进一步增加了定增的发行和减持难度，未来定增市场发行规模将进一步下降。以行业（申万一级）划分，机械设备、交通运输、汽车行业领跑了上半年的发行规模榜，发行规模均超过500亿元；按增发目的，项目融资的竞价定增规模最大,占据了整个竞价定增市场的63.

4、66%；按板块来看，主板的竞价定增规模超过了40%,大于创业板和中小板；按企业性质来分，民营企业和中央国有企业占据了大部分竞价定增市场，分别为44.27%和36.80%；按折价率,上半年竞价定增市场平均折价率为4.36%。私募EB2017年，私募EB已经成为同普通公司债、企业债一样上市公司股东所选择的一项常规融资工具。从发行速度来看,目前实际发行速度已经回到去年年底市场最为火爆的时间段，更重要的是拟发行预案公告速度超过了去年的峰值，减持新规的负面影响极为有限。截至2017年10月末，新发私募EB共55次，发行规模493亿元,超过去年全年的水平。其中527之后发行次数

5、占比55%,发行规模占比近6成。并购重组截止2017年三季度，市场上并购重组整体数量相比2016年下滑25.23%,披露交易规模相比去下滑17.54%,市场逐渐适应了新的交易环境，整体并购重组情况在下降中逐步驱稳。按是否跨境划分，境内并购占比90%左右，出境并购占比7%左右，入境并购占比1.6%左右；根据并购市场完成金额按行业划分，IT、房地产、金融、制造业、能源及矿业、互联网等是并购重组的热门行业，分别占比22.42%、12.86%、12.1%s9.67%.&68%、5.63%等。二级市场2017年以来我国A股市场总体运行平稳，上证综指、深证成指、中小板指分别上涨

6、6.23%.9.01%和17.66%,创业板指下跌931%。大盘蓝筹指数表现良好，沪深300和上证50指数分别上涨22.49%和25.98%。上证综指在3016点至3450点之间窄幅波动，区间振幅11%。同期，深证成指在9700点至11700点之间运行,波动较小,市场估值结构逐渐趋于合理。