我国上市公司高管薪酬问题探析

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1、我国上市公司高管薪酬问题探析吴晶晶阜阳师范学院信息工程学院摘要：21世纪以来，我国上市公司高层管理人员薪酬持续增长，一些上市公司高管爆出领取天价高薪引起社会各界尤其是广大中小投资者的强烈不满。虽然近年来政府相关部门下发了一些规定，以遏制高管薪酬的无节制増长，但作用还是很有限。本文在前人研究的基础上对上市公司高管薪酬制度的现状以及所存在的问题进行讨论，并分析导致上市公司高管薪酬制度产生问题的原因，最后着重对完善上市公司高管薪酬提出相应的解决方案。关键词：上市公司；高管薪酬;公司业绩;作者简介：吴晶晶，女，安

2、徽阜阳人，阜阳师范学院信息工程学院经济管理系讲师，主要研究方向：财务管理和环境经济。收稿日期:2016-11-04基金：安徽省2016年教育厅高校人文社会科学重点项目(SK2016A070)OntheSalaryProblemsofSeniorManagersofListedCompaniesWUJing-jingSchoolofinformation,FuyangNormalCollege;Abstract：Sincethe21stcentury,theconstantincreasingofsenio

3、rmanagersoflistedcompanicsinourcountry,especiallysomeseniormemagers"exorbitantsalarycausedstrongdissatisfactionsamongsocialpublic,amongsmallandmediuminvestorsinparticular.Recentyears,theconcerninggovernmentdepartmentsissuedanumberofprescriptionstostoptheu

4、ncontrolledgrowthofthesalaryofseniormanagers,buttheeffectsare1imited.Thispaperapproachesthepresentsituationandcxistingproblemsofthesalarysystemofseniormanagersoflistedcompanies,withthereferenceofpreviousresearchesandstudies,analyzestherelevantcauses,andpr

5、oposescorrespondingsolutionstotheproblems.Keyword：listedcompelny;salaryofseniormemagers;corporateperformsnee;Received：2016-11-04随着社会经济的不断发展，上市公司高层管理人员的能力对公司的发展和绩效的提高越来越重要，上市公司高管的薪酬和价值也越来越受到社会各界的关注，而上市公司高管薪酬制度也己经成为许多专家学者研究讨论的热点。近年来，国内一些金融机构每年末都会发布上市公司高管薪酬排

6、行榜，上市公司高管薪酬公诸于世后，许多高管的天价薪酬在投资者屮引起了强烈反响，而关于上市公司高管薪酬问题的争论也愈来愈热。一、上市公司高管薪酬问题概述(一)文献综述国内外学术界对于上市公司高管薪酬问题的研究由來已久，主要集屮在上市公司高管薪酬和公司绩效关系上的理论和实证研究方而。随着近几年来，我国上市公司高层管理人员薪酬持续增长，一些上市公司高管爆出领取天价高薪引起社会各界尤其是广大中小投资者的强烈不满，关于上市公司高管薪酬问题的争论越来越热，我国学术界的许多专家也尝试着从一些新的角度对上市公司高管薪酬问

7、题展开深化研究。黄寿昌、陈星光、李朝晖(2011)等以管理层异质性概念角度出发，实证检验上市公司管理层薪酬契约的决定效率和激励效率，研究表明董事与高管之间的联合使我国上市公司管理层薪酬契约更多地满足了董事与高管的利益。陈震(2012)等从上市公司高管薪酬差距的影响因素岀发，对我国上市公司核心高管与非核心高管Z间的薪酬差距进行研究，研究发现上市公司的经营风险如果较大，则需增加薪酬的差距来维持非核心高管工作的积极性，而且核心高管会利用手中的管理层权力增加其与非核心高管间的薪酬差距。罗莉、胡耀丹(2014)等选

8、取2009-2011年上市公司作为样木，将公司业绩以财务指标体现，验证上市公司高管薪酬是否存在粘性，并考察内部控制对这一粘性的影响情况。马德林、杨英(2015)等以2008-2013年上市公司为例，控制了业绩、规模、行业等因素后，研究了大股东控制程度、财务杠杆水平等如何影响“货币薪酬+持股水平”这个薪酬包的结构与水平，且这种影响有些存在非线性关系。黄贤环(2016)等采用2010-2014年沪深A股非金融保险类上市公司的数据，