取消优惠电价,推进电价改革

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1、行业研究点评报告电力研究小组联系人：彭全刚取消优惠电价，推进电价改革010-88087783pengqg@cmschina.com.cn2009年3月8日电力行业事件点评公用事业电力推荐（维持）上证指数2193国家发改委、电监会、能源局联合下发《关于清理优惠电价问题的通知》，要求“坚决取消各地自行出台的优惠电价”。这与我们之前在策略报告中的判断相一行业规模致，经济回调和需求增速放缓为制度建设提供了更好的时机，电价改革近期的重占比%点是大用户直购电试点。股票家数（只）543.4总市值（亿元）56513.6流通市值（亿元）31175.3q

2、各地自行出台的高耗能企业优惠电价与国家的节能减排方针不符。08年11重点公司市值（亿元）35392.3月份以来，在全球金融危机的影响下，高耗能产品需求不足，多数高耗能企业出现亏损，一些高耗能产业比重较大的省份为了扶持高耗能企业，自主出行业指数台了对这些企业的优惠电价，优惠幅度从4分/千瓦时到8分/千瓦时不等。这%1m6m12m些措施虽然能够在一定程度上促进当地GDP增长，但是却与国家“十一五”绝对表现5.622.9-37.7相对表现3.418.213.5发展规划中节能减排降耗的方针相违背，不利于产业结构调整和环境保护。(%)电力沪深3

3、00q三部委联合下文要求坚决取消各地自行出台的优惠电价。经国务院批准，2月0-1025日国家发改委、电监会、能源局联合下文，要求各地区擅自降低发电企业-20-30上网电价或用电企业销售电价，对高耗能企业实行优惠电价措施的，3月15-40日前应全面停止执行，并将自查自纠情况于3月底前上报国家发展改革委和-50-60国家电监会。文件支持电网公司抵制违反国家规定自行出台的优惠电价措施，-70但是鼓励通过合理调整峰谷电价减轻企业电费负担。Mar-08Jun-08Oct-08Feb-09q大用户直购电试点工作有望大规模推开。叫停各地优惠电价政策

4、之后，三部相关报告委准备积极推进大用户直购电试点工作。大用户直购电的原则是电价由供需1、《电力行业2009年度投资策略－双方自愿协商，同时按照国家规定的输电价格支付输电费，并缴纳随电价收战略相持阶段攻守兼备的优秀品种》取的政府性基金和附加费。近日，工信部、发改委、电监会和能源局联合下2008/12/041、《电力行业点评－秦皇岛电煤价发了《关于开展电解铝企业直购电试点工作的通知》，遴选了15家优质电解格跌破全年平均价》2008/11/16铝企业参与直购电试点工作。2、《增值税转型研究之二：抵扣新购入设备增值税增加利润和现金流》q电价机

5、制将向反映供需关系，有利于节能的方向发展。对于发电企业来讲，2008/11/12电价机制的改革将使企业获得更多的定价权，发电企业可以根据自身的成本3、《增值税转型研究之一：增值税决定向大用户售电的价格。对于电解铝等高耗能企业来讲，一些能耗低、环改革有利于火电企业现金流改善》2008/11/11保达标的优质企业将有机会获得电价方面的优惠。但是，一些规模小、能耗高、依靠牺牲资源和能源的企业的成本仍会较高。中央政府希望通过这一差异化的手段实现产业结构的升级，而不是象地方政府一样“一刀切”地对高耗能企业进行优惠。q电价机制改革有利于电力工业长

6、期发展，维持行业“推荐”评级。电价机制改革的方向和时机与我们之前的判断相一致，在经济回调阶段政府将加速推进制度建设，这对全行业的发展都是利好。从短期来看，华能国际这样单机容量较高、管理水平较好、发电成本较低的企业在大用户直购电试点中收益较大。敬请阅读末页的免责条款行业研究参考资料一：三部委决定清理各地自行出台的优惠电价措施2009年3月6日来源：国家证监会国家发展改革委、国家电监会、国家能源局关于清理优惠电价有关问题的通知各省、自治区、直辖市发展改革委、物价局、经贸委(经委)，各区域电监局、城市电监办，国家电网公司、南方电网公司，华能

7、、大唐、华电、国电、中电投集团公司：近一段时间以来，针对经济增长放缓、高耗能企业生产经营困难等情况，部分省(区)自行出台措施对高耗能企业实行优惠电价。这种做法，造成电价政策的混乱和价格信号的扭曲，不利于促进高耗能行业结构调整和产业升级。为维护正常的市场秩序，促进国民经济又好又快发展，保证国家宏观调控政策的顺利实施，报经国务院批准，决定对各地自行出台的优惠电价措施进行清理，同时推进电价改革。现通知如下：一、坚决取消各地自行出台的优惠电价措施。各省(区、市)价格主管部门要会同有关部门立即开展对国家电价政策执行情况的自查自纠工作。凡是以发、

8、用电企业双边交易等名义，擅自降低发电企业上网电价或用电企业销售电价，对高耗能企业实行优惠电价措施的，3月15日前应全面停止执行，并将自查自纠情况于3月底前上报国家发展改革委和国家电监会。二、积极稳妥地推进大用户直购电试点