4、）。A.9.37第 四 章 资金成本和资金结构一、单项选择题。 1.资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（ ）。A.是企业选择资金来源的基本依据B.是企业选择筹资方式的参考标准C.作为计算净现值指标的折现率使用D.是确定最优资金结构的主要参数【正确答案】 C 【答案解析】 资金成本在企业筹资决策中的作用包括：（1）是影响企业筹资总额的重要因素；（2）是企业选择资金来源的基本依据；（3）是企业选用筹资方式的参考标准；（4）是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在企业投资决策中的作用包括：（1）在计算投资评价的净现值
5、指标时，常以资金成本作为折现率；（2）在利用内部收益率指标进行项目可行性评价时，一般以资金成本作为基准收益率。2.某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是（ ）。A.9.37％B.6.56％C.7.36％D.6.66％【正确答案】 B 【答案解析】 债券资金成本＝1000×10％×（1-30％）/[1100×（1-3％）]×100％＝6.56％3.企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息
6、一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为（ ）。A.3.5％B.5％C.4.5％D.3％【正确答案】 A 【答案解析】 借款资金成本＝[100×5％×（1-30％）/100]×100％=5％×（1-30％）×100％＝3.5％4.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为（ ）。A.22.39％B.21.74％C.24.74％D.25.39％【正确答案】 D 【答案解析】 普通股资金成本＝2×（1＋3
7、％）/[10×（1-8％）]×100％＋3％＝25.39％5.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该企业利用留存收益的资金成本为（ ）。A.22.39％B.25.39％C.20.6％D.23.6％ 【正确答案】 D 【答案解析】 留存收益资金成本＝2×（1＋3％）/10×100％＋3％＝23.6％6.按照（ ）权数计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.目前价值【正确答案】 C 【答案解析】 目标
