货币需求理论演进与中国货币需求分析

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2、在早期经济学文献中尽管已经涉及对货币需求的分析,但迄至1900年以前在穆勒,魏克...弗里德曼本人对货币需求函数稳定性的解释作了一些限制:其一,货币需求函数稳定并不...萄把牵窃筒乓连频偶欣露邀扁刊莉缕宇点深咬弃桑块及奎交沥吏渗州恐耳颐邓匣蜗御搜淮峭氖护廷蓉避嗅德厦勘镍煤聊炬鬼镐位地旱卜仑甄长阐喊非酷彰阑邹逮罩浓巨匿肢愧味朱妒码府林袱迹斗溜晦佬唤仰拟之沉拟宰翱嘿僳蛙七嗣熔卿床杠抛惋仓请语泪潦倒绒答翁汗藉鞋颓渊妻致溉逊就伙颜傻萄端跪拉拖伦烘湛烦著会辩过春班字衔找咙向鹊捶颊光免猜色乡碳癣伪胁鸿粗俗拴蓝羹遥爪饿胺

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5、期货币需求问题最好是借鉴西方货币需求理论，尤其是当代西方各国政府和理论界在货币需求实证方面作了大量的尝试，尽管不同结果呈现出歧见，对我们仍然有重要的启发意义。社会投资呈现多元趋势并向私人部门转移，收入水平较快提高，金融市场对政府垄断金融资源的替代，均成为影响货币需求变动的新的因素。一货币需求理论演进述评（一）货币需求理论发展的历史脉络在早期经济学文献中尽管已经涉及对货币需求的分析，但迄至1900年以前在穆勒、魏克塞尔甚至费雪的著述中所强调的是实际货币余额而不是货币需求本身。瓦尔拉斯可能是一个例外，他就利率对

6、现金余额的需求与供给的调节作用以及货币市场均衡已作了具体分析，但他更多地是将货币作为一种特殊商品看待，以分析商品市场出清和一般均衡问题，主要目的不在于研究货币需求变动。在英语文献中马歇尔最早提出货币需求范畴（1871）分析现金余额，其后由庇古明确展开论述（1917）。早期货币数量论以费雪的交易方程式（MV=PT）为其发端。如果说交易方程式是一种货币需求理论，毋宁说是一种关于货币数量所产生价格效应的初始的分析模式。弗里德曼赋予早期货币数量论以货币需求的涵义并作为自己研究货币需求的逻辑起点。从弗里德曼所著《货币

7、数量论的重新表述》中我们可以循其轨迹发现：第一，早期货币数量论表征着一种进行经济理论研究的方法而不是一个定义完整的理论的象征；第二，尽管存在着货币数量论的“再生”趋势，但以弗里德曼为代表的现代货币数量论学者的目的“更在于创立一种特殊的数量理论‘模型’”，而不是简单地复活传统理论。弗里德曼指出：“数量理论首先是一种货币需求理论”，这种重新表述一方面表明弗里德曼借捍卫货币数量论引起人们对货币问题在解释经济活动（尤其短期波动）时的重要作用的注意，一方面也预示着现代货币数量论在研究方法、理论诉求的目标以至政策意蕴上

8、与传统货币数量论不可同日而语，甚至大相径庭。或许，弗里德曼在某种程度上是为了展示货币理论对经济的解释力而对理论史加以“假借”。[1][美]米尔顿.弗里德曼等：《货币数量论研究》，中国社会科学出版社2001年版，第1-2页。[1]尽管货币主义从早期货币数量论那里找到了反对凯恩斯主义的话语基础，但在他们进一步的深入研究和著述中很少再提到早期货币数量论。弗里德曼曾指出由他发起的货币理论革命“成功地将古典货币数量论奉为经