Financial Development and Economic Growth Views and Agenda【外文翻译】

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1、本科毕业论文(设计)外文翻译外文题目FinancialDevelopmentandEconomicGrowth:ViewsandAgenda出处：JournalofEconomicLiterature作者：RossLevine译文：金融发展与经济增长：观点和议程一、简介：目标和边界经济学家对金融体系对经济增长的重要性持有不同的观点。沃尔特·白泽特（1873）和约翰·希克斯(1969）认为他通过促进“巨大工程”的资本积累而在英国的工业化中起到了至关重要的作用。熊彼特（1912）认为促进技术创新运行良好的银行通过识别和资金创业者以最好的机

2、会成功地实施创新的产品和生产过程。相反，琼·罗宾逊（1952）声称“企业领导金融随之而来。”根据这个观点，经济发展创造了金融安排的特殊要求，金融系统自动响应这些要求。因此，很多经济学家不相信金融—增长的重要关系。罗伯特·卢卡斯（1988）断言金融因素在经济增长中的角色的“不好过应力”，而发展经济学家经常忽略表达了他们对金融体系的作用持怀疑态度。比如，一本包括三位诺贝尔奖得主的“发展经济学，敢为人先”的散文收集，并没有提到金融。另外，尼古拉斯·斯特恩（1989）提到发展经济学不需要讨论金融体系，甚至在一节中列出忽略的主题。在这些相互矛盾

3、的意见中，本文运用现有的理论来组织一个财务增长关系的分析框架，然后评估了金融体系在经济增长中的量化的重要性。虽然结论毫不犹豫的指出，理论推理和实证证据表明了积极的优势，金融发展与经济增长的第一阶关系。越来越多的工作导向了一个信念，甚至大多数持怀疑态度，金融市场和机构的发展是一个成长过程中关键和不可分割的一部分，从视图的角度，那些金融体系是一个无关紧要的枝节，被动地应对经济增长和工业化。甚至有证据表明，金融发展能很好的预测未来经济增长率，资本积累和技术转变。此外，越野，个案研究，行业和企业层面的分析文件表明，金融发展或缺乏关键影响经济发

4、展的速度和格局。为了得出这些结论，并强调在进一步的研究迫切需要的领域，我组织了本文的其余部分如下，第二部分解释了什么是金融体系及它如何影响和受经济影响。理论认为，金融工具，市场和机构的产生，以减少信息和交易成本的影响。此外，越来越多的文献表明，良好的金融体系如何降低信息和交易成本的差异来影响储蓄率，投资决策，技术创新和长期增长率。另外，相对欠发达的理论文献演示了经济活动的变化如何影响金融体系。第二部分还阐述了对理解金融体系在经济增长中的作用功能的方法。这种方法着眼于增长与金融体系提供的功能的质量间的联系。这些功能包括促进贸易风险，分配

5、资金，监督管理，动员储蓄并缓解货物，服务贸易和金融合同。通过时间和不同国家保持基本功能，不同国家和时间存在很大的差异，然而，在金融服务质量和金融工具，市场和机构的类型而产生提供这些服务。而聚集这个功能，这种方法并不能消弱机构的作用。实际上，功能的方法强调了检验如下议题的重要性：金融机构间的关系—混合金融工具，市场和机构以及提供金融服务。因此，这种方法不鼓励狭隘的着眼于一种财政工具，如金钱或一个特殊的金融机构，如银行。相反，功能的方法提出了一个更全面，更困难的问题：金融结构和金融体系作用间是什么关系？第三部分转向了证据。当许多差距仍然存

6、在，跨国比较，个别国家研究，工业分析，公司层面的调查显示出相同的方向：金融体系的功能与经济增长息息相关。具体来说，大型银行和更活跃的股票市场国家的增长速度甚至超过随后的几十年后的基本经济等诸多因素控制的增长。有良好的银行体系和证券市场的国家比金融体系不佳的国家，行业和企业依赖外部融资比例增长更快。此外,充足的研究表明,不同的国家金融发展的差异广泛影响不同时期时期经济发展。然而,这些结果并不意味着金融随处可见,总是外生经济增长。经济活动和技术转变毫无疑问的影响了金融体系的结构和质量。电信和计算创新不可否认了影响了金融服务行业。此外,“第

7、三个因素”,如一个国家的法律制度和政治制度驱动两金融和经济发展中重要连接点在增长的过程。然而，证据表明，金融系统是一个经济发展过程的基本特征和对潜在经济增长因素的理解，需要认识金融体系的演变和结构。正如任何的评论，我忽略或处理了重要的问题。这里我强调两点：第一，我不讨论国际金融和经济增长的关系。本文通过研究缩小这些服务的地理来源，提供给经济体系的金融服务，不论其概念的焦点。在测量金融发展中，研究没有充分解释金融提供的国际贸易服务。第二，本文也没有讨论政策。给出了金融体系作用与经济增长之间的联系，设计最佳的金融部门政策是极其重要的。然而

8、，这些政策的严格讨论，需要一篇长篇文章或书籍。相关，本文旨在形成一个一致的观点，经济增长中的金融体系。一、实证分析表一：金融，银行，实际人均国内生产总值，1985年指标很富裕富裕贫困很贫困1985年相关实际人均国内生产总