机械行业科创板专题系列之二：利元亨，专注于锂电检测等后道设备

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1、正文目录一、利元亨-深耕消费锂电领域，绑定新能源科技31.1锂电池、汽车零部件工厂自动化解决方案提供商31.2锂电池后道设备龙头31.3收入利润高增长，毛利率超406二、深耕锂电后道设备，绑定消费电池全球龙头92.1新能源科技是公司最大客户92.2掌握锂电池后端环节整线技术，沉淀标准化工艺平台102.3重视技术团队建设，研发体系健全112.4利润率处于行业中游，各项财务指标较为健康11三、募投智能装备项目，布局前瞻技术133.1．前瞻性科研和技术创新，提高综合竞争力133.2智能协作机器人项目预计19年投产143.3拟投资6.95亿元建设智能装备生产和研发中心14四、锂电设备——行业红利将

2、继续释放154.1锂电池制造产业链概述154.2新能源汽车销量突破百万辆，带动产业链发展164.3消费锂电池趋于稳定，大客户市占率上升18五、A股锂电设备公司梳理181、先导智能——卷绕绝对龙头，技术最领先182、赢合科技——整线领军企业203、科恒股份——收购浩能214、杭可科技——锂电池后道设备龙头22一、利元亨-深耕消费锂电领域，绑定新能源科技1.1锂电池、汽车零部件工厂自动化解决方案提供商公司主营业务为智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。在锂电池制造设备领域，公司自主研发的“动力电池制芯工艺全自动装配关键技术与成

3、套装备”及“锂电池热冷压化成容量关键技术与成套装备”技术处于国际先进水平。在汽车零部件制造设备领域，自主研发的“汽车VVT相位器自动组装及高精高效检测技术与装备”技术处于国内领先水平，部分指标达到国际先进水平。深耕消费锂电池检测领域，绑定新能源科技，积极拓展动力电池领域。公司电池检测设备主要客户为新能源科技，单个客户收入占比50%以上，新能源科技的主要方向为消费锂电池，是全球主要移动终端苹果、华为、VIVO和OPPO等企业的优质电池供应商。公司的电芯装配和电池组装设备的主要客户为动力锂电池生产企业，包括宁德时代、比亚迪、力神等，近几年发展增速更快。公司于2014年成立，实际控制人为周俊雄家族

4、。利元亨的前身为利元亨精密，设立于2009年，主要从事精密自动化设备、模具的生产销售，利元亨精密实控人为周俊豪。2014年周俊雄、卢家红和周俊杰出资设立了利元亨，收购利元亨精密与生产相关的主要资产，承接了两个注册商标，主要业务和全部504名人员。周俊豪，周俊雄，周俊杰为兄弟，周俊雄和卢家红为夫妻。上市前实际控制人周俊雄、卢家红夫妇合计控制公司77.09%股权，发行上市后，实际控制人周俊雄、卢家红夫妇合计控制公司57.82%的股权。图1：利元亨股权结构资料来源：公司公告、1.2锂电池后道设备龙头利元亨的主营业务品包括锂电池制造设备、汽车零部件制造设备等。在锂电池制造领域，公司是国内锂电池制造装

5、备行业领先企业之一，已与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。在电池检测环节，公司容量化成测试一体设备达到行业领先水平。同时，公司是具备动力电池电芯装配、电池模组组装及箱体Pack整线智能成套装备研发制造能力的少数厂商之一。主营锂电制造后段设备。从产品分类看，锂电池制造设备18年营收占比达88.64%，且近三年来营收占比逐步提升，是公司的核心业务。汽车零部件制造设备18年营收占比7.54%，其他业务占比3.81%。公司具备为客户提供工厂自动化整体解决方案的能力，相关产品在下游组装、装配、检测、包装等工业制造环节达到先进水平，能满足多行业、跨领域客户的需求。在消

6、费锂电池领域，利元亨是新能源科技设备供应商中唯一一家战略合作供应商。在动力锂电池领域，公司与龙头企业宁德时代、比亚迪、力神建立了长期友好合作关系。项目2018年2017年2016年金额（万元）比例（%）金额（万元）比例（%）金额（万元）比例（%）锂电池制造设备60365.4488.6434799.7786.4416666.972.79汽车零部件制造设备5137.517.543180.367.92361.110.31其他领域制造设备1023.531.501319.083.283083.0613.46配件及服务1571.612.31958.422.38786.23.43合计68098.09100

7、40257.6310022897.26100表1：主营业务收入按产品分类资料来源：公司公告、利元亨的锂电设备主要产品集中在锂电池制造的后道环节，包括电芯装配、电池检测和电池组装，以电池检测设备为主。2018年，公司的电池检测设备总营收占比63%，占锂电设备收入的71%；电芯装配和电池组装设备总营收占比25%，占锂电设备收入的29%。公司电池检测设备主要客户为新能源科技，属于消费锂电池领域，是全球主要移动终端苹