金融系统鲁棒优化问题研究

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1、东北大学博士学位论文摘要金融系统鲁棒优化问题研究摘要金融全球化、自由化以及网络金融的飞速发展，对金融管理理论和方法提出了新的挑战。金融市场的不确定性和波动性增大，金融创新更加活跃，金融业竞争环境日益复杂，特别是近年来金融危机的频频爆发，使得考虑不确定性的金融决策问题尤为重要。金融系统鲁棒性及其优化已经成为金融工程领域颇具挑战性的问题，不论在理论研究还是在实际应用中都具有重要意义。本文的研究重点是鲁棒优化金融决策问题。本文在金融系统鲁棒优化文献综述的基础上，分别从投资组合选择决策、网络环境下的银行卡资金运作决策和时间周期角度的动态金融资产配置

2、决策三个方面研究了金融系统中的鲁棒优化问题。主要研究工作包括以下三个部分，即第一，基于投资组合决策的鲁棒优化问题。主要包括商业银行贷款组合选择的鲁棒优化模型、证券投资组合选择的跟踪误差鲁棒优化模型和具有VaR约束的跟踪误差鲁棒优化模型的研究。采用线性矩阵不等式的鲁棒优化方法，解决均值——方差模型对参数敏感和分布要求严格的不足，求解最坏情况下的最优解。结果表明，基于线性矩阵不等式的鲁棒优化方法有效可行。第二，基于网络环境的银行卡资金运作鲁棒优化问题。一方面，考虑银行卡网络的全天时运行，另一方面考虑银行卡网络系统成本最小，在持卡人需求不确定的条

3、件下，以中国银联为背景，建立了银行卡网络资金运作鲁棒优化模型。结果表明，模型的解相对保守，能有效保证银行卡网络的鲁棒性。第三，动态金融资产配置鲁棒运作的保成本控制问题。针对具有不确定性的金融资产配置问题，考虑交易成本，建立了资产价格和利率不确定的动态资产配置模型，运用线性矩阵不等式的保成本控制方法，给出了有确定上界的最优二次保成本控制律。结果表明，保成本控制策略能抑制资产配置动态系统中的不确定性扰动。论文的最后，总结了研究的主要结论和贡献，并指出了进一步的研究方向。关键词：金融工程；鲁棒优化；投资组合；线性矩阵不等式；保成本控制}r．II—

4、一_■k一嗨东北大学博士学位论文AbstractAResearchofRobustOptimizationinFinancialSystemAbstractThefinancialglobalization，financialliberationandtherapiddevelopmentofnetworkfinancehaveraisednewchallengestoboththeoriesandtechniquesoffinancialmanagement．Theuncertaintyandfluctuationoffinancialm

5、arkethaveincreased，morefmancialinnovationsarecreated，andcompetitionenvironmentoffinancialmarketbecomesmorecomplicated．Especiallysincethefrequenteruptionoffinancialcrisisinrecentyears，asaresult，thefinancialdecisionproblemsthatconsidertheuncertainfactorsareextremelycritical．

6、Robustnessandrobustoptimizationinfinancialsystemhavebecomechallengingproblemsinfinancialengineering，andareplayinganimportantroleinboththeoreticalresearchandpracticalapplication．Thispaperputtheresearchemphasesontheproblemsinfinancialdecisionbyusingrobustoptimization．Ontheba

7、sisoftheliteraturereviewonrobustoptimizationinfinancialsystem，therobustoptimizationproblemsstudiedinthispaperaredividedintothreeaspects：Thefirstone，thedecisionofportfolioselection；thesecondone，夕’thedecisionoffundoperationundernetworkenvironment；Thelastone，血edecisionofdynam

8、icfinancialassetsallocationintheviewoftimeperiods．ThemainworkofthispaperCanbeillustrateda