光线华友天不亮就分手

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1、一个是登陆纳斯达克的国内系统集成商，一个是业内颇有名气的影视节目制作公司，这种SP+CP的模式一度使得华友世纪和光线传媒的合作被业界寄予厚望。然而这场美梦仅仅在三个月后就破碎了，分手后的两家公司路在何方？也许一切在他们牵手前就已经注定了。光线华友：天不亮就分手■文/张志远，北京数字音乐咨询顾问公司CEO，艾瑞咨询娱乐产业顾问强强联合：美丽的童话2008年3月6日，华友世纪和光线传媒宣布，由于存在战略分歧，双方已经达成一致，将终止于去年底达成的合并协议。就此曾经给人以无限美好遐想的SP+CP联盟在运行了三个多月后就戛然而止，或者可以说，华友世纪和光线传媒一开始就是同床异梦，从来没有根本融

2、合到一起过，在牵手之时就已经注定了今日的结果。那么这场闹剧为何又如此吸引众人眼球呢？时间重回到2007年11月19日，华友世纪和光线传媒宣布进行股权合并，合并后双方将组建为一家新的公司——光线华友传媒娱乐集团。按照新公司的宣传，这是中国最大的民营娱乐内容提供商和最有影响的传媒娱乐集团结成的产业联盟，通过这一资本运作新公司将被打造成为像时代华纳、贝塔斯曼那样的具有世界级影响的传媒和娱乐集团。借助资本的力量，民营娱乐公司从2007年开始了越来越频繁的并购和整合，中国娱乐产业已成为国内外PE、产业资金等密切关注的领域。就资本市场来说，内容产业正带来广阔的遐想空间。2007年6月，分众传媒CE

3、O江南春等向华谊兄弟注入2000万美元。2007年8月，红杉资本投资保利博纳1000万美元。2007年11月1日，橙天娱乐收购香港嘉禾。2007年11月4日，田溯宁掌控的中国宽带产业基金收购华亿新媒体，掌控旅游卫视。2007年11月9日，光线传媒与华友世纪宣布并购。2007年11月27日，印尼MNC电视公司收购SP掌上灵通。2008年3月5日，韩国SK电讯战略投资太合麦田。……华友世纪成立于1999年，2005年2月华友世纪在美国纳斯达克成功上市。2005年10月华友集团正式实施数字娱乐战略转型，开始向产业链上游迈进，通过收购内容提供商进行突围。在向数字音乐和娱乐公司转型的过程中，标志

4、性的事件就是签下歌手张靓颖，当时“彩铃一响黄金万两”的局面已经形成，华友通过对飞乐唱片、华谊音乐、鸟人艺术、金信子等音乐类公司的收购或资本参股，基本掌握本土流行音乐60%的份额。不幸的是还未及消化掉收购内容公司的成本，SP的群发手机内置等很多有效收入的渠道就被运营商封死了。在这“山重水复疑无路”的时候，2006年电视媒体广告开始兴起，华友又将突围方向瞄准了有电视资源地方，探索新的渠道。2007年8月与北京电视台合资成立的京视传媒就是希望充分利用北京电视台的播出资源和节目资源，独家运营北京电视台的电信增值业务，探寻全新的业务模式和赢利模式。虽然华友世纪一直在坚定地开拓娱乐资源，执着地实践

5、着从一个提供解决方案的技术型公司向数字音乐和娱乐公司的华丽转身。但是从股价走势上看到，市场对于其转型并购带来的收益都是不满意的，到了2007年5月，价格已经从转型之前的11美元跌去了一半，到了2007年8月初已经到达了历史低点。虽然华友几度转型，但似乎仍然难挽颓势。而作为合并的另一方，光线传媒则是一家靠为电视台提供节目策划案起家的娱乐节目制作公司，通过将其《娱乐现场》、《音乐风云榜》等代表性的娱乐节目卖给电视台或换取广告时长销售贴片广告和节目冠名来赢利。就内容而言，光线做得相当出色，自创办以来的收入增长一直都保持在150%的速度，2003年收入达到了2.5亿元人民币。光线旗下一长串的当

6、红娱乐节目目前已经占据国内娱乐资讯节目80%以上的市场份额。但从2005年开始，光线的市场份额开始出现滑坡，一个重要原因就是光线无法将优秀的娱乐节目内容分发出去。尽管光线从2004年就和全国多家电视台分别成立了合资公司，以巩固自己的渠道，拥有了通过在300多个电视台的620个频道播出节目的发行网，但在一些主要的电视台仍相继失手。除此之外，广电系也在加速市场化并形成地方电视媒体势力割据，进入地方电视台频道联播网的困难加大，而互联网视频、P2P、手机等新媒体又分流了大批年轻的用户，光线越来越感受到渠道限制对其发展的影响。在受制于渠道这一点上，华友和光线犹如一对难兄难弟。所幸的是，全球的新媒

7、体浪潮带来了新的契机。从光线和华友的业务与能力匹配程度上看，两公司走到一起来应该是合理的选择。光线传媒一直以来都在谋划纳斯达克上市，而中国概念股近年来的疲弱表现使得预期募集资金额估计不超过一亿美元，而且不确定性很高。而华友世纪账面上的现金当时就有7000万美元（不包括1200万美元的应收款）。就内容来说，两家企业在各自所擅长的影视和音乐领域都是强者，而在渠道方面，两家企业则希望可以通过电视+电信的形式扩展其内容传播渠道。所以，这两个难兄难弟一拍