股票市场与股票指数介绍

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1、第三讲股票市场与股票指数介绍（4课时）主要内容：第一节股票市场的概念第二节股票的发行市场第三节股票的交易市场第四节股票的交易程序第五节股票指数介绍第六节股票的价格决定第七节深沪股市的股票行情表1第一节股票市场的概念股票市场是股票发行和流通的场所。一般地，股票市场可以分为一、二级，一级市场也称之为股票发行市场，二级市场也称之为股票交易市场。股票是有价证券的一种，有价证券除股票外，还包括债券、期货等。股票市场也只是有价证券市场中的组成部分。股票交易在整个证券交易中因此而占有相当重要的地位，股票市场的变化与整个市场经济的发展是密切相关的，股票市场

2、被称为经济状况的晴雨表。2第二节股票的发行市场（一级市场）1．证券发行市场的定义证券发行市场是证券发行人（筹资人）向投资者（出资人）出售证券以筹集资金的市场。证券发行市场的要素：发行人、投资人和中介人。2．证券发行方式按发行对象，分为私募发行与公募发行；按发行过程，分为直接发行和间接发行；33．发行证券的条件限制股票发行条件，包括首次公开发行条件（IPO，InitialPublicOffering）、发行新股条件（包括增发和配股）各国证券市场的要求不同。4．股票发行市场的种类根据初始发行条件不同，一般将证券市场分为主板市场和二板市场。以纽约

3、证券交易所和纳斯达克证券交易市场的不同上市制度为例进行区别。4纽约证券交易所的上市标准：在世界范围内至少拥有5000名股东，公众持有股份数额超过250万股，总市值和有形资产分别达到1亿美元以上，过去三年税前收入的总和达到1亿美元，并且3年中任何一年的税前收入不低于2500万美元；必须有证券交易所会员公司的保荐；非美国公司必须按1934年《证券交易法》的规定进行注册登记；应有保荐的美国存托凭证。5纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：6第三节股票的交易市场1．二级市场的定义二级市场是指将股票在证券交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买

4、卖、转让已发行股票的市场，由证券交易所、经纪人、证券商和证券管理机构等组成，通常可分为场内和场外交易市场。72．场内市场（在股票交易所买卖股票的市场）是流通市场的最重要的组成部分，也是交易所会员在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体，具有以下特征：交易采用经纪制度方式交易按公开竞价方式进行股票交易所有严格的规章制度和定型的动作规程股票交易所的买卖完全公开（三公原则）83．证券交易所证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。股票交易所的组织形式,一般分为会员制和公司制。股票交易所的功能

5、：为符合上市标准的股票提供最大可能的流动性，以维持一级市场的存在。创造连续的市场与连续的价格维护中小投资者的利益保持信息的连续性与公开性94．场外市场又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投资者通过直接接触或电话、电报等方式达成交易的场所。场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多，上市不上市的股票都可在此进行交易；(2)是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格；(3)是抽象的市场，没有固定的场所和时间。10第四节股票的交易程序股票的交易过程，一般可分为四个步骤，这就是开户、委托、撮合成交和确认。1．开户股票中的开户，就是股民要在券商处为自己分别

6、开设一个存放股票及资金的帐户。股票的交易，都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户，以便准确地记录股票的数量及股票的交易过程。同时，股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐户，以方便股民资金的进出和保管。112．委托办理完股票帐户及资金帐户后，股民便可进入正式的股票交易。由于法律规定一般的投资者不能自己直接进行股票买卖，股民所有的股票交易都必须通过券商进行，这就是委托。委托的方式有：柜台委托、自助委托、电话委托和网上委托。123．撮合成交券商在接受了客户的委托后，即通过专线电话与派驻在交易大厅内的代表人

7、俗称“红马甲”联系，或直接通过先进的计算机和通讯系统，将客户的委托内容报告与证券交易所内的自动撮合系统参加集合竟价或连续竟价，对符合条件的委托予以成交，这个过程就是撮合成交。股票成交后，证券交易所随后将成交记录反馈给券商，券商再通知股民在指定的交易日进行确认。134．交割和过户交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者自己的姓名。由于沪深股市均实行的是无纸化交易，当委托

8、成交后，股票的交割及过户等手续均由计算机系统自动完成而无需股民具体办理。股民只需在指定的交割日（现实行的是T＋1交易，也就是次日）到券商处索取一张记载有该次委托成交数据及资金状况