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1、稳健财政政策的X非凯恩斯效应及其可持续性郭庆旺贾俊雪本文首先考察了我国近几年从积极财政政策转向稳健财政政策的财政收支调整或财政稳固方式,进而利用面板数据模型探究了积极财政政策转向稳健财政政策对宏观经济的影响,最后利用增长核算法探讨了我国应采取何种方式的稳健财政政策以确保其具有可持续性。分析表明,由于我国财政收入政策存在显著的“非凯恩斯效应”,因此现阶段实施的以增收为主要方式的稳健财政政策没有对宏观经济产生明显的负面影响;我国财政政策成功转型以及稳健财政政策具有可持续性的关键在于科学合理地选择财政稳固方式,即应以增加财政收入为主,且尽量保持财政收支同步增长。关键词
2、财政政策财政稳固非凯恩斯效应作者郭庆旺,1964年生,经济学博士,中国人民大学财政金融学院教授(北京100872);贾俊雪,1973年生,经济学博士,中国人民大学财政金融学院讲师(北京100872)。一、引言1998年以来实施的积极财政政策对于遏制经济衰退、防止通货紧缩、保持较高经济增长速度起到了至关重要的作用①。同时,财政赤字和国债规模也在持续增加,对我国财政安全造成了较大冲击②。随着宏观经济形势的明显好转,2004年底,中央经济工作会议明确提出今后我国财政政策的调整取向,即从积极财政政策转向稳健财政政策,这意味着积极财政政策已完成其历史使命。于是,在过去的两
3、三年里,我国经济学界围绕着积极财政政策的淡出策略或稳健财政政策的内涵展开了大讨论。讨论的核心问题主要是从政策目标的角度,探讨我国今后财政政策应当重点解决的问题,或者说如何从过去以“扩大内需”为目标转变到以“结构调整”为目标,以X本文是国家社会科学基金重点项目“积极财政政策效果评估及淡出策略研究”(04AJY006)和“985工程”中国财政金融研究哲学社会科学创新基地项目“财政制度、财政政策与经济发展:中国模式研究”的阶段性成果,同时得到教育部高等学校优秀青年教师奖资助。①参见郭庆旺、赵志耘《论我国财政赤字的拉动效应》,《财贸经济》1999年第8期;马栓友《财政政
4、策与经济增长的实证分析》,《山西财经大学学报》2001年第4期;郭庆旺等《积极财政政策及其与货币政策配合研究》(中国人民大学出版社,2004年)第91—181页。②参见于天义《对积极财政政策淡出前的几点思考》,《财经理论与实践》2002年第6期;马栓友《财政政策应转变模式和扩大内涵》,《世界经济》2002年第3期。·58·稳健财政政策的非凯恩斯效应及其可持续性支持和谐社会的构建、社会主义新农村的建设、区域经济的协调发展以及创新型国家的建设等,并提出了一系列相应措施。然而,这只是问题的一个方面,还有一个重要方面是,如何通过调整财政收支,实现扩张的积极财政政策淡出或
5、实施缩小赤字的稳健财政政策?财政收支调整的方式不同,关系到积极财政政策的淡出或稳健财政政策的实施对宏观经济的影响及其是否具有可持续性问题。积极财政政策的淡出或稳健财政政策的实施,就其本质而言属于财政稳固(fiscalconsolidation)过程。在我们看来,财政稳固能否取得成功,在很大程度上取决于采取何种策略,即主要是通过增加财政收入还是削减财政支出来降低财政赤字。从国际学术界对此问题的研究来看,一般结论是,削减财政支出比增加财政收入更容易实现财政稳固。那么,就我国而言,稳健财政政策的实现方式,是以增加财政收入为主,还是以削减财政支出为主?如何有效地避免积极
6、财政政策淡出对宏观经济造成巨大冲击?如何确保稳健财政政策的可持续性?这些问题的解决无疑有助于我国财政政策的成功转型。为此,本文首先简要考察我国近几年从积极财政政策转向稳健财政政策的财政收支调整方式,进而利用面板数据模型探究了积极财政政策转向稳健财政政策对我国宏观经济的影响,最后利用增长核算法进一步探讨了稳健财政政策的可持续性。二、从积极财政政策转向稳健财政政策的财政收支调整主要措施1998—2002年间,一方面随着积极财政政策力度的逐步增大,我国财政赤字规模持续攀升,预算内赤字率和总体赤字率分别由112%和110%增加到219%和213%(见表1)①;另一方面随
7、着积极财政政策效应的逐步显现,我国宏观经济下滑的势头明显趋缓,产出缺口和通货膨胀率于2002年出现了明显的向上拐点(见图1)②。在此背景下,2003年以来,我国政府开始有意识地逐步减弱积极财政政策力度,财政赤字规模出现了较大幅度的下降:2003年预算内赤字率和总体赤字率分别下降了1712%和13%,2004年进一步下降了4117%和45%。由此可见,积极表11998—2004年间的财政赤字和财政支出预算内赤字总体赤字预算内支出预算外支出总支出中央财政支出地方财政支出年份占GDP的比率(%)1998112110141131717184109181999211118
8、161331820115
