证券投资学复习考研

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1、证券投资学第一部分证券市场基础知识点第二部分证券投资的价值分析第三部分证券投资理论证券投资学证券投资学是指导独立个体对现金流进行优化和规划的一门学科，涉及证券投资理论与实务，属于金融决策学的范畴。其主要内容由下列三大部分构成：①证券投资的背景，包含投资的定义；证券投资的主体与客体介绍；证券市场环境等。②证券投资的价值分析，包括债券价值分析、普通股价值分析、普通股基本分析等。③证券投资理论，由投资组合理论、资本资产定价模型和有效市场假说几大理论构成。第一部分证券市场基础知识点考试要求掌握金融市场中各种原生金融工具与衍生金融工具的概念、特征、作用及相互间的区别。了解证券市场的结构、功能、参与主体

2、及其划分，证券投资的目的，以及证券市场中证券交易规则与制度。第一章证券投资工具第一节证券投资概述:主要介绍证券投资与实物投资之间的区别，证券、有价证券的含义和特征。第二节货币市场工具:介绍货币市场工具以及我国的货币市场工具创新。第三节资本市场工具:主要介绍资本市场工具以及我国资本资本市场工具创新等。第四节金融衍生工具:主要介绍金融衍生工具的产生、主要类型、主要功能以及金融衍生工具的缺陷；我国金融衍生工具的发展状况。第二章 证券市场运行第一节证券市场概述介绍证券市场的定义，证券市场的形成和发展，证券市场的分类，证券市场的功能，证券市场的参与者，证券市场的监管等。第二节证券发行市场介绍证券发行市

3、场的定义，证券发行方式，证券发行条件，证券发行定价，初始信息披露与法定文件，证券发行制度改革等。第二章 证券市场运行第三节 证券交易市场介绍证券上市与终止上市，证券交易程序，证券交易机制，融资融券交易，除息除权报价，持续性信息披露及其法定文件等。第四节证券市场指数介绍股票价格平均数的计算方法，股票价格指数及其编制方法，国内外著名的股价指数，债券市场指数等。第二部分证券投资的价值分析第三章债券价值评估第一节债券的价值评估主要介绍货币的时间价值、债券内在价值的计算，债券定价的三大关系和五大定理。第二节利率期限结构理论主要介绍即期利率、远期利率、利率期限结构、利率期限结构的理论解释等。债券价值计

4、算债券价值计算的现金流贴现法债券价值计算息票债券的价值计算债券价值计算债券内在价值与市场价格债券的内在价值是其理论价值，市场价格并不必然等于其理论价值。当市场价格等于其理论价值时，市场处于均衡状态。净现值法可以被用来作为投资决策的依据。债券价值计算净现值法的决策原则债券价值计算债券到期收益率债券的到期收益率是使得债券投资获得的现金流的现值等于其市场价格的折现率，即净现值为零时的折现率，也就是内部收益率（IRR）。到期收益率通常采用年化（annualizingreturns）的形式，即到期年收益率，票面利率指的也是年收益率。债券价值计算债券到期收益率的计算债券价值计算内部收益率法的决策原则利率

5、期限结构理论何谓利率期限结构金融市场上的利率水平是用债券及其它债权型金融商品的到期收益率来度量的。债券市场上存在各种具有不同风险特性的债券品种，不同的债券的到期收益率是不同的，金融市场上也就存在不同的利率。但这些市场利率都包含了一类基准利率，即无风险利率。利率期限结构理论何谓利率期限结构市场上不存在一个单一的无风险利率，因为影响利率水平的基本因素会随着时间的变化而变化，所以无风险利率会随着期限的不同而不同，无风险利率与期限的关系就称为利率的期限结构。利率期限结构理论即期利率与远期利率之间的关系例：假设有两种债券，债券A是面值为1000元、期限为1年的零息债券，市场价格为934.58元；债券B

6、是面值为1000元、期限为2年的零息债券，市场价格为857.34元。可以求出债券A的到期收益率是7%，债券B的到期收益率是8%。分别表示1年期和2年期的即期利率。在已知1年期即期利率和2年期即期利率的情况下，贷款人承诺从现在算起1年后放款、2年后收回贷款的利率应该怎样确定（假设贷款额为1元）？利率期限结构理论即期利率与远期利率之间的关系对于这投资期限为2年的1元投资额，投资者有两种选择，一是直接购买2年期的零息债券（到期策略）；第二种选择是先购买1年期的零息债券，同时按照市场的远期价格购买从第2年年初起的1年期零息债券（滚动策略）。在均衡的市场上，这两种投资策略的结果是相等的。利率期限结构理

7、论即期利率与远期利率之间的关系债券久期债券久期的定义债券久期就是考虑了债券产生的所有现金流的现值因素后计算的债券的实际期限，是完全收回利息和本金的加权平均年数。债券的名义期限实际上只考虑了本金的偿还，而忽视了利息的支付；债券久期则对本金以外的所有可能支付的现金流都进行了考虑。债券久期债券久期的计算债券久期债券久期的计算例：设票面价值为1000元、期限为3年、每年付息一次、票面利率为8%的债券，市场价格为950