证券投资收益与风险

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1、证券投资学ONINVESTMENTS第四讲一、课堂提示二、继续第二章的内容1课堂提示……结合最近国内证券市场变化进行讨论CORRECTION2金融市场体系金融市场货币市场资本市场外汇市场黄金市场承兑贴现市场拆借市场短期政府债券市场储蓄市场证券市场长期信贷市场保险市场融资租赁市场发行市场（一级市场）交易市场（二级市场）第二章3证券市场的功能（1)证券市场是筹集资金的重要渠道。（2）证券市场是一国中央银行宏观管调控的场所。（3）证券市场是资源合理配置的有效场所。（4)证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理。4证券发行市场（一级市场）PRIMARY证券发

2、行市场是指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。由于证券是在发行市场上首次作为商品进入流通领域的，所以理论上通常将证券发行市场成为“初级市场”或“一级市场”。5证券发行市场由发行人、投资人、中介人等要素构成发行人投资人中介人6证券发行方式按发行对象不同可分为私募发行与公募发行（1）私募发行。是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式。（2）公募发行。是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。7按发行过程划分可分为直接发行和间接发行（1）直接发行。是指发行人不同过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。（2）间接发行。亦称承销发行，是指发行人不

3、直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式8发行证券的条件限制（1）股票发行条件。（2）债券发行条件。9国内股票的案例公司与《公司法》（1993，12，29，八届五次；1994，7，1。）有限公司与股份有限公司股票与公司股票与上市公司提问：公司上市的意义是什么？10股份公司条件《公司法》第七十三条　设立股份有限公司，应当具备下列条件： 　　（一）发起人符合法定人数； 　　（二）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额； 　　（三）股份发行、筹办事项符合法律规定； 　　（四）发起人制订公司章程，并经创立大会

4、通过； 　　（五）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构； 　　（六）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。11股份公司条件《公司法》第七十四条　股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。 　　发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。 　　募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。第七十五条　设立股份有限公司，应当有五人以上为发起人，其中须有过半数的发起人在中国境内有住所。 　　国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于五人，但应当采取募集设立方式。12

5、股份公司条件《公司法》第七十六条　股份有限公司发起人，必须按照本法规定认购其应认购的股份，并承担公司筹办事务。第七十七条　股份有限公司的设立，必须经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准。第七十八条　股份有限公司的注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。 　　股份有限公司注册资本的最低限额为人民币一千万元。股份有限公司注册资本最低限额需高于上述所定限额的，由法律、行政法规另行规定。13国内股票发行上市的条件《公司法》第一百五十二条　股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件： 　　（一）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 　　（

6、二）公司股本总额不少于人民币五千万元； 　　（三）开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算； 　　（四）持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上； 　　（五）公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 　　（六）国务院规定的其他条件。14股份公司发行新股《公司法》第一百三十七条　公司发行新股，必须

7、具备下列条件： 　　（一）前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上； 　　（二）公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利； 　　（三）公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载； 　　（四）公司预期利润率可达同期银行存款利率。 　　公司以当年利润分派新股，不受前款第（二）项限制。15上市公司发新股上市公司新股发行管理办法(2001/3/28)第九条 上市公司申请发行新股，还应当符合以下具体要求：　　（一）具有完善的法人治理结构，与对其具有实际控制权的法人或其他组织及其他关联企业在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员、财务独立以及资产完

8、整；　　（二）公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的规定；　　（三）股东大会的通知、召开方式、表