金融制度比较—影子银行监管的中外比较

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1、影子银行监管的中外比较研究摘要：在经济全球化的背景下，影子银行的风险传播迅速广泛，破坏潜力惊人。欧美发达国家的影子银行结构复杂，具有信用创造的功能，以证券化活动为主，与之相比，中国的影子银行发展还处于简单的资金融通的起步阶段，但中国的影子银行规模却增长十分迅速。鉴于影子银行的高风险，先进经济体在危机发生之后都相继改变之前宽松的监管方式，向审慎严格的方向发展。我国的影子银行今后不断发展，伴随的风险必定会逐步加大，应该借鉴国外的有效经验并结合自身的实际，形成符合自身实际的监管体系。本文的重点在于分析中美影子银行及其监管方面的不同，以

2、便利用国外先进的监管经验，对我国的影子银行监管体系的建立提供帮助。首先介绍了影子银行的界定以及与之有关的金融监管内容，通过研究美国、欧盟、英国等先进国家在影子银行监管方面的经验，得出了对中国影子银行监管的启示。关键词：影子银行，金融监管，中外比较文献综述国际社会就加强影子银行监管已初步达成共识，集中的体现是在G20峰会上，《巴塞尔协议3》在2010年11月推出草案后，于2013年1月6日推出了新规。《巴塞尔协议3》在对影子银行的监管方面有了实质的动作和进步，其是未来全球金融行业的最重要的监管标准，它的推出，有利于提升金融业机构风

3、险的敏感性，提升了资本质量和要求，对风险资产更加关注，提高了对流动性风险的关注，资本构成和计算更加科学和实际。国内也有有着进行了研究，例如杜亚斌、顾海宁针对世界各国对于影子银行监管的改革，提出影子银行的教训给我国金融业提供了重要的启示，即我国金融业应循序渐进地推动金融产品创新，注重防范金融风险；金融监管机构应对金融机构及金融活动实行全面的监管。综上所述可以看出，影子银行从事的业务存在巨大的金融风险，自身抵抗能力非常脆弱，但是由于监管的缺失和放任自流，使得这些机构在不断膨胀发展，整个金融市场的风险不断加剧，对金融市场的健康发展造成

4、了严重威胁，因而，控制影子银行的风险，加强和完善对于影子银行的监督管理，成为国内外众多学者、组织和主管部门的共识。1、影子银行及其金融监管本章主要的内容是对影子银行有一个基本的了解，介绍影子银行的定义，特征和风险，并且对风险的成因进行分析，其次，还对金融监管理论进行阐述，进而引出了针对影子银行金融监管的相关内容。1.1影子银行综述影子银行也称为影子金融体系(ShadowBankingsystem)。影子银行从本质上讲，是市场型的金融中介突破原有传统的市场边界进入金融市场，在金融市场上利用多种金融工具完成投融资目标的业务形式。影子

5、银行的出现，是现代金融不断发展，高度发达的结果之一，它的出现，是由于金融监管创新或者放松，亦或者是水平相对滞后而产生的，在2008年的全球性金融危机之后，逐渐开始得到重视和研究尽管各国和各种经济组织对影子银行有不同的定义和看法，但是在不同中却又能体现出基本的相似之处，参考国内外的研究结果，对于影子银行的基本定义是：向居民、企业或者其他金融机构等市场参与者提供流动性、期限错配和高杠杆率等服务，不同程度的替代了传统金融机构的业务功能的工具、结构、机构或企业。总之，影子银行不仅应该指独立具备法人资格的金融机构，而且应该包括替代传统银行

6、业务的金融工具和业务部门，不仅是非银行金融机构及其业务，而且还应有银行内部的影子银行部门和业务。在西方发达经济体中，美国、欧盟等国家由于科技发达、经济发展良好而且金融行业在经济当中处于先进地位，对于创新型的金融产品和金融衍生工具而言，几乎大部分都来自于这些先进经济体中，因此说，影子银行在这些国家中的成熟程度最高，发展最为迅速，1.2影子银行的金融监管影子银行也应该是金融监管的对象之一，应该纳入金融监管的范畴内，并且成为金融监管的重中之重，对影子银行的监管，就是要根据实际制定有效的监管制度，设立专职的监管机构，设立各项风险管控指标

7、，规范其健康、有序、稳健的发展，使其作为经济发展的重要动力。影子银行是金融市场发展的必然结果，也是金融市场中的重要参与者，有关影子银行的监管，要从金融监管的滞后性角度开始。影子银行的概念从1997年正式提出，2007美国次贷危机开始逐步受到广泛性的重视之前，一直没有对其监管做出明确要求和部署。这就充分显示了金融监管者对其的监管存在严重的滞后，没有针对性的分析影子银行的构成和存在的风险，国外金融自由化的指导原则使得金融监管对影子银行的监管过分的纵容和宽松，没有进行有效必要的干预和合理的管控，不论是从质上还是量上，都主要是松散的监管

8、为主，没有风险监控机制，导致危机发生。国内的金融监管者也是从经济危机中看到了影子银行的危害，才开始着手设计和搭建适合本国实际的金融监管体系。2、美国对影子银行的监管际实践本节主要是对经济危机的发源地美国的影子银行监管进行分析，以经济危机为时间节点，区分监管的变化