财务管理案例分析大作业

《财务管理案例分析大作业》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、课程大作业要求1、用方格稿纸书写，字数不限。2、严禁抄袭、下载。3、第10周上交。（李占领统一收齐）课程作业第一类：结合所讲案例公司选题第二类：结合上市公司2012年报选题第一类：结合所讲案例公司选题备选题目：1、“五粮液”与“用友软件”的股利分配的比较分析2、“五粮液”与“贵州茅台”的股价比较分析3、“五粮液”与“贵州茅台”的股利政策比较分析4、“五粮液”（或：其他典型公司）的资本结构分析资料１：“用友软件”的高额派现1988年，王文京和苏启强辞去公务员职务，共同创立了用友财务软件服务社。他们当时直接领取了个体工商户执照，从未受到过产权问

2、题的困扰。1990年，用友软件公司注册为私营企业。11年后（2001年），用友软件在上海成功上市，王文京通过北京用友科技有限公司间接持有其55.2%的股份。从2001年上市至2005年，用友软件已连续4年采取高分红策略。据计算，王文京4年间共从上市公司分走约1.1亿元（含税）现金，约为其原始投资的两倍。用友软件因为高比例派现而备受争议。反对方认为，近几年用友软件处于收入增加、净利润却下滑的不正常状态，在公司新客户增长放慢、市场开拓进入停滞期时，大股东却未放慢收回投资的步伐，暴露其短视和利用上市公司“圈钱”的用心。支持方则认为，用友软件高比例

3、分红并未违反法律和相关规定，恰恰符合中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》对上市公司应实施积极的利润分配办法的要求，使得广大流通股股东获得回报。思考一、剖析用友软件高额派现的原因？（提示：与五粮液不分配形成了强烈反差，与大股东的国有或私有性质有无关系）二、股利分配应以什么为宗旨？高额分红是否有利于用友的发展？“五粮液”与“贵州茅台”两家公司目前股价分别为22元和170元左右。资料２：“五粮液”与“贵州茅台”的股价比较分析资料３：我国部分上市公司长期负债率极低31/12/200431/12/200531/12/200631/1

4、2/200731/12/2008贵州茅台00000汾酒集团00000中国医药00000同仁堂0.640.520.670.30.51城投控股00000宝石集团00000长园集团00000强生控股00000一汽轿车0.530.450.430.390.36索芙特00000老凤祥00000第二类：结合上市公司年报选题从上市公司的年报信息中，选取一家（或几家）公司，从其资本结构、股利政策、价值创造等财务管理的角度撰写一篇案例分析报告。中国远洋巨亏95亿蝉联亏损王中国远洋，一直在坑爹从未被超越。2012年，中国远洋巨亏95亿元，刷新了已披露年报上市公司

5、的亏损“新纪录”。而钢铁企业则占据了败家榜的半壁江山，鞍钢股份、马钢股份、安阳钢铁、*ST韶钢四家钢企合计亏损已高达134亿元。NO1.中国远洋(600808)败家系数：95.59亏亿元NO2.鞍钢股份(000898)败家系数：亏41.57亿元NO3.马钢股份(600808)败家系数：亏38.63亿元NO4.安阳钢铁(600569)败家系数：亏34.97亿元NO5.中兴通讯(000063)败家系数：亏28.40亿元NO6.*ST韶钢(000717)败家系数：亏19.52亿元NO7.S上石化(600688)败家系数：亏15.48亿元NO8.天

6、威保变(600550)败家系数：亏15.25亿元NO9.云维股份(600725)败家系数：亏11.71亿元NO10.航天机电(600151)败家系数：亏8.89亿元股利？每千股获一盒黑芝麻乳 ，南方食品发福利引争议公司回应称“不是分红”，股东无需缴纳所得税是否属于股利分配？如何送达股东，……会计上应该如何处理？股东是否应该缴纳所得税？宁愿拿出500万元成本派发黑芝麻糊的南方食品，已经11年没向公司股东派发过一分钱现金红利了。4月16日，正好是南方食品上市16周年，16年来这只“铁公鸡”仅仅现金分红一次，分红金额不到1000万元(含税).事实

7、上，南方食品向股东“发福利”并非首例，2007年9月，华侨城A（000069）曾公告称，时值华侨城A上市十周年之际，华侨城A定于2007年9月10日上市周年当天，分别在深圳欢乐谷和北京欢乐谷两大主题公园举办“深圳华侨城控股股份有限公司十周年股东检阅日”活动，邀请股东免费参加游园活动。在2012年网上投资者交流平台上，就有贵州茅台（600519）的小股东建议，贵州茅台可以根据每个股东获得的分红金额，以市价折算成一定数量的茅台酒分给股东，股东可以自己选择是要现金还是要酒。当时贵州茅台负责人表示，目前有关法规只规定了现金、送红股、公积金转增股本三

8、种分红方式，实物分红的方式不符合规定，也没有先例。A股迎最慷慨分红年64家公司股息率超一年定存截至4月2日，沪深两市共有1259家公司公布了年报，其中高达八成公司披露了2012年