财务管理案例分析作业.doc

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1、一、分析公司利润分配政策（股利政策）的变动趋势，这反映所选公司的经营决策层一种什么样的经营思想？企业理财应该怎样配合？1、资产总值数据年份20022003200420052006200720082009总值（亿）45.419454.740467.335370.831872.91975.761879.573881.8352从上表可知，紫江企业的资产总值8年来一直平稳呈上升趋势，经过八年的发展，其资产总值从约45.4194增加到81.8352亿，增长了达80%，其生产规模、技术水平、质量水平、销售额、经济效益方面目前均已达国内

2、同行业领先地位。2、紫江企业分红（每十股）分红年份20022003200420052006200720082009派息3.03.03.00.80.50.51.00.5在2002~2009年期间，紫江企业没有送股的政策，都是采用现金分红政策，应具备的两个基本条件：说明了公司有足够的未指明用途的留存收益。也说明企业要有足够的现金。采取现金分红能够在市场震荡下跌中减少资产配置的仓位而回避市场下跌的风险；红利分配出去，企业再进行筹资，就会使得承销商和新股东来监督企业。本质上是将监督和风险转嫁给外部的金融中介和新的投资人。3、股东权

3、益比率年份20022003200420052006200720082009比率0.34290.55780.46830.45200.43720.41930.38460.4477一般来说，对上市公司来说，股东权益比率一般应达到50％上下为好。由上表可知，紫江企业的的比率基本在40%~60之间，而且变化趋势平稳，股东权益上下浮动不明显。说明公司的财务杠杆作用做的比较好。4、经营思想由对公司以上各方面的指标分析结果我们不难分析，公司的整体决策处于稳健的机制中，公司比较致力于能建立良好的公司治理结构，努力解决股权分置问题，以期改善公

4、司的治理结构，公司会采取各种措施保护投资者特别是公众及流通股等各方股东的利益。公司的经营策略中除了饮料食品包装材料、印刷材料、其他新型材料以外，还涉足了房地产行业，说明了公司的经营策略里还包括了多样化经营策略。5、企业理财应该怎样配合在实际工作中，企业的理财应该从核算型理财转变为战略支持性理财，这是奠定企业战略实现的基础，企业理财决策需要深刻理解企业现阶段所制定战略的内涵、背景、及其实现的优势和障碍在此基础上，财务管理部门可以根据企业战略来定位自己应思考和解决问题的战略导向，财务部门不能等待高层管理部门来告诉该怎么做，而是

5、根据企业战略规划总目标就应知道自己接下来要做什么，把和企业战略的关系从从属地位转化为和企业高层并肩作战的战企业略伙伴关系。这种转变是基于财务管理本身完全可以为企业战略制定提供最重要的决策支持信息。企业在制定战略的时候，财务部门已经做了大量的信息收集、分析工作，帮助制定适当的企业战略，同时也协助其他职能部门更敏捷地应对市场的变化。企业理财要达到这样的效果，是需要规划和投入的，一是建立完备的管理信息系统，二是培养或招聘高素质的财务管理人员。一、综合收益与风险要素，分析所选公司股票今后的投资价值。1、影响公司收益的要素分析据有关

6、研究结果表明，影响我国上市公司每股收益的主要因素有业务利润，应收账款，待摊费用、累计折旧，公司规模和资本结构等因素，其中收入增量相关性最强的三个因素是：主营业务收入、公司规模、资本结构；其他方面待摊费用、累计折旧与收益存在弱的负相关关系，根据研究结果的收益影响因素对公司进行分析如下：（1）主营业务收入：根据近十年来公司的相关数据绘得表格如下，可知公司近十年来的主营业务收入整体式呈上升势头：（2）公司规模上海紫江企业集团股份有限公司，于1999年在上交易所上市，公司主要从事包装印刷与房地产开发两大核心业务。作为上海市高新技术

7、企业，公司多年来名列上海工业企业销售收入500强前列，也连续入选中国最具发展潜力上市公司50强。紫江企业是国内包装制造业的龙头公司，其产品PET瓶及瓶坯占“可口可乐”和“百事可乐”国内采购量的40％，占“统一”国内采购量的70％，其生产的皇冠盖，占国内市场份额的30%，为该产品行业产销量第一。2009年，紫江企业实现营业收入51.65亿元，同比增长1.74%，净利润6.54亿元，同比增长253.11%，每股收益0.46元。从公司规模来说，纵向比较的话公司不属于具有规模优势，但是在横向的同行业比较上，公司不仅已经是龙头老大的

8、地位，而且还有很大的潜力。（3）资产结构在资本结构方面，尽管紫江企业资产负债率呈递增趋势，但多维持在60%以下的健康水平，2009年仅为56%，经营风险不大，如下图所示：另外，由于待摊费用、累计折旧等与收益存在弱的负相关关系，在我们能收到的数据中并不全面，所以在此不再做详细的分析。2、影响公司风险的要素