《董事会与监事会》PPT课件

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1、第四章董事会与监事会一、董事会的地位、性质、职责1、地位：由全体股东选举的董事组成，负责执行股东会决议的常设机构2、性质：解决代理问题的制度安排，信任托管机构目标：股东财富的最大化职责：判别董事会是否尽职的依据董事会经理股东大会信任托管机构控制中心委托代理委托代理向上职责：负责召集股东会，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；向下职责：聘任或解聘公司经理及制定报酬；制定公司的基本管理制度；讨论决定公司的重大经营计划和投资方案（比如利润分配方案和弥补亏损方案；年度财务预算方案、决算方案）；董事会处于公司治理的核心和控制中心----控制了董事会就控制了公司注意中外董事会性质上的差异在西方

2、，董事会行使权力是召集各董事开会决议，因此董事会作为信托机构本质上是集体行动的执行机构。这是判别董事会制度是否有效的依据。而董事会主席虽拥有一定权力，是董事会的召集人，但他并非是法律上的受托机构。我国公司法“法人代表”强调一个自然人承担财产托管和法人行为的责任（董事长）。“责任大”---“权力大”---内部人控制，董事会仅起参谋作用现代公司意义的董事会兼具财产托管机构和战略决策双重身分。二、董事会与管理层（或经理）的关系1、首席执行官(ChiefExecutiveOfficer)的产生及两职兼任问题董事会主席ChairmanoftheBoard经理层领导：总裁President二战结

3、束之后，欧美大公司的执行权演化为“重大执行权”和“日常执行权”两块，重大事件如大政方针、重大人事任命和比较大规模的投资等属于“重大执行权”范畴，由CEO掌握；一般政策、一般人事任命和一般规模的投资等属于“日常执行权”范畴，由President掌握。如果说CEO是总理，那么President就是掌握日常工作的第一副总理，如果这两个职位不属于同一人，那么CEO的地位稍微高一点。谁兼任CEO意味着谁对公司经营事务最后负责。如果董事会主席兼任CEO，则总裁是公司的COO（首席运营官）----日常事务的主要执行者，但不是重大行政问题的最后拍板人。美国董事会主席兼任CEO占93%。英国占1/3。

4、问题：董事会主席兼任CEO的优劣？对董事会独立性有何影响？两职位是否应该分离？如果两职位兼任优：避免了董事会与管理层之间的摩擦，董事会主席对公司实际运营非常了解，避免信息缺乏，管理层的自由度大。劣：CEO（管理层）自己评价自己的绩效、自己给自己定薪酬；可能把公司权力转移到管理层手中而削弱董事会权利，董事会独立性可能较差----橡皮图章，既没有监督功能，也没有决策功能是否分离：20%赞同：20%反对：60%不确定关系处理原则：董事会在法律上对公司负责，但公司控制权分配要不影响管理层的积极性和主动性为前提，这要求管理层和董事会在他们之间寻找一个高效的权力均衡点：公司治理责任的复杂性2、关

5、系（1）理论上：管理层对董事会负责：领导与被领导案例一RJRNabisco公司总裁President兼CEOWilson花费了6800万$开发了一种“无烟”香烟，结果损失惨重，但没有向董事会报告。Wilson的董事们非常愤怒，因为未经董事会批准他无权花费这么多钱。Wilson最后被迫辞职。---董事会的职责是什么？董事会职责之一：监督管理层，挑选最出色的经理人（包括CEO），当他们不能把工作做好时就解雇他们。案例一（续）Wilson的接任者总裁兼CEOJohnson办事方法与前任很相似。他采用慷慨大方的额外津贴与信息缺乏相结合的方式对待他的董事会。他利用公司的飞机和公寓安排董事们与知

6、名人士交往，他甚至挪用公司基金给董事们的母校捐赠椅子。这使董事们难以向他发难。《华尔街日报》描述：“RJRNabisco公司董事会的职位非常安乐富足：工资待遇优厚，丰厚的咨询合同，以及总裁兼CEOJohnson经常性的关爱。当他为一位董事会成员预定了一架公司的喷气式飞机后，Johnson曾经说过，‘有时我也想享受董事的交通待遇，但是如果我在哪儿代表了他们，他们就会在哪儿代表了我。’”他的所作所为把董事们弄得眼花缭乱，谁还能期望这些董事们会抱怨他的喷气式飞机和乡村俱乐部呢？这个案例说明了什么？“大方的津贴与信息缺乏”方式又说明了？（2）实际中：董事会未必能真正代表股东利益起到监督作用。

7、董事绝不可能像管理层一样了解公司运作，他们依赖公司提供必要的、准确及时的信息。如果董事得到的信息全部来自管理层，注定无法履行监督。三、董事会的结构模式1、单层制董事会：既有执行战略决策和监督管理的职能，又有监督经理层的职能，两职能一个机构。由执行董事和独立董事构成。见下图。单层制董事会建立委员会的真实目的是将执行董事从董事会中比较敏感的活动中剔除。提高独立董事的独立性和决策效率股东会董事会执行职能监督职能图4-1英美模式的董事会结构报酬委员会审计委员会执行