《资本运营概述》课件

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1、资本运营概述1.资本运营概述1.1资本运营的含义所谓资本运营就是指企业遵循资本的运动规律，把可支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度增值目标的一种经营管理方式。资本运营概述资本运营——是实现公司爆炸式增长或快速扩张的唯一路径！资本运营实例2005年1月20日，沈军、史佳、鲍一青等以货币形式出资人民币300万元发起设立上海东财信息技术有限公司，其中，沈军出资261万元，持股87％；史佳出资12万元，持股4％；鲍一青出资12万元，持股4％；设立上海东财信息技术股份有限公司。2007年12月20日公司在上海市工商行政管理局领取了企业法人营业执照，注册号为

2、310114001233032。2008年1月7日上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。资本运营实例截至日期：2010-03-18股东名称   ｜持股数(万股)｜占总股本 比%｜  股份性质─────────────────────────────沈军                        ｜3925.07｜28.04｜   自然人     熊向东                    ｜1714.75｜12.25｜   自然人徐豪                        ｜776.15｜5.54｜   自然人       沈友根  

3、                  ｜480.00｜3.43｜   自然人     陆丽丽                    ｜470.25｜3.36｜   自然人     詹颖珏                    ｜308.66｜2.20｜   自然人     鲍一青                    ｜233.12｜1.67｜   自然人     史佳                    ｜233.12｜1.67｜   自然人──────────────────────────────资本运营实例东方财富周K线资本运营概述1.2资本运营的路径发行股

4、票、发行债券、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购，企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等。资本运营概述主要研究四个方面问题：一、并购与重组二、筹资行为三、投资行为四、资产证券化资本运营概述1.2并购与资产重组所谓并购，即兼并与收购的总称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运营的重要方式。并购的实质是一个企业取得另一个企业的财产、经营权或股份，并使一个企业直接或间接对另一个企业发生支配性的影响。并购是企业利用自身的各种有利条件，比如品牌、市场、资金、治理、文化等优势，让存量资产变成增量资产，使

5、呆滞的资本运动起来，实现资本的增值。资本运营概述并购的具体方式包括企业的合并、托管、兼并、收购、产权重组、产权交易、企业联合、企业拍卖、企业出售等具体方式。资本运营概述所谓资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。资本运营概述资产重组分为内部重组和外部重组。内部重组是指企业（或资产所有者）将其内部资产案优化组合的原则，进行的重新调整和配置，以期充分发挥现有资产的部分和整体效益，从而为经营者或所有者带来最大的经济效益。在这一重组过程中，仅是企业内部管理机制和资

6、产配置发生变化，资产的所有权不发生转移，属于企业内部经营和管理行为，因此，不与他人产生任何法律关系上的权利义务关系。外部重组，使企业或企业之间通过资产的买卖（收购、兼并）、互换等形式，剥离不良资产、配置优良资产，使现有资产的效益得以充分发挥，从而获取最大的经济效益。资本运营概述美国经济学家斯蒂格勒认为“纵观世界上著名的大企业、大公司、没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本运营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的”。资本运营概述美国并购专家布鲁斯·瓦瑟斯坦所认为“现在的经济战略和结构逐渐趋于僵化，系统的惯性或许能使它们苟延残喘，但是外部的因素最终会

7、使它们迅速的灭亡。当这种过时的情况越来越明显时，兼并和收购活动就作为一种缺少温情的活化机制促使公司面对新的经济事实。”因此，企业兼并越来越成为一个重要的课题。资本运营概述全球第五次企业兼并浪潮第一次是1897—1903年的以同行业间横向兼并为主的企业兼并浪潮,这次兼并使美国完成了企业结构由传统结构向现代结构的转变,为企业规模经济发展和现代化经营方式奠定了基础；第二次是1920—1929年以横向兼并为主的兼并浪潮,这次兼并使规模扩大的企业间竞争进一步加剧,同时也促进了证券市场的发展；第三次是1953——1970年的混