《信用和存货管理》PPT课件

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1、信用与存货管理第20章Copyright©2010bytheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.McGraw-Hill/Irwin公司的资产负债表模型公司需要多少的短期资金来满足它的支付需求？净营运资本流动资产固定资产1.有形的2.无形的股东权益流动负债长期负债追踪现金和净营运资本流动资产由现金和其他预期在一年内将转换为现金的资产组成现金有价证券应收账款存货流动负债是指预计在一年内需要用现金偿还的义务应付账款应付工资应交税金以其他要素来定义现金净营运资本+固定资产=长期负债+股东权益净营

2、运资本=现金其他流动资产流动负债–+现金=长期负债+股东权益–净营运资本(不含现金)固定资产–以其他要素定义现金长期负债和/或股东权益增加会导致现金增加，或者固定资产的减少和营运资本中其他非现金项目的减少，也会导致现金增加现金的来源和使用遵从此项推理现金=长期负债+股东权益–净营运资本(不含现金)固定资产–持有现金的目的投资性动机——为不放过意外的机会而持有现金预防性动机——为应对紧急情况而持有现金交易性动机——为日常支付需求而持有现金持有现金的机会成本与现金和有价证券之间互相转换的交易成本之间的权衡理解什么是浮差浮差（float）——

3、企业账面现金余额与企业银行存款实际余额之差支付浮差（disbursementfloat）发生在公司开出支票后可使用的银行存款余额–企业账面余额>0收款浮差（collectionfloat）收到的支票会增大企业账面余额，而此时银行还没有贷记公司账户可使用的银行存款余额–企业账面余额<0净浮差=支付浮差+收款浮差关键概念与技能理解与信用管理相关的关键问题理解现金折扣的影响能对信用政策作出评价理解信用分析的内容的有哪些理解存货管理的主要内容有哪些能使用EOQ模型来判断最佳存货订购量20-7本章大纲20.1信用与应收账款20.2销售条款20.3

4、分析信用政策20.4最佳信用政策20.5信用分析20.6收款政策20.7存货管理20.8存货管理技术20-8一、应收账款管理的目标应收账款是指公司对外销售商品或提供劳务时采用赊销方式而形成的应向购货方或接受劳务方收取的款项。权衡实行赊销扩大销售、减少存货、增加利润增加经营风险加大信用成本公司持有应收账款所付出的代价1.机会成本▲投放于应收账款而放弃的其他投资收益▲计算公式：应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资本成本计算应收账款平均余额×变动成本率变动成本/销售收入年赊销收入净额/应收账款周转率日历天数(360)/应收账款平均

5、收账天数通常按有价证券利息率计算2.管理成本应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本3.坏账成本公司对应收账款进行而发生的各种支出在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定成本。由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种原因而导致公司无法收回应收账款所产生的损失。影响应收账款投资规模的因素：（1）公司的销售规模和市场竞争状况（2）赊销占销售总额的比例（3）公司的信用政策信用分析销售条件收账政策信用管理：关键问题允许信用销售往往能增大销售允许信用销售的成本有可能客户不会付款应收账款会占用资金信用管理需要在销售的增加和授信成本之

6、间进行权衡20-13信用政策的构成销售条款信用期现金折扣与折扣期信用工具的类型信用分析——判断哪些客户是会付款的“好”客户，而哪些客户是可能会违约的“坏”客户收款政策——如果努力去收回应收账款20-14授予信用的现金流量赊销支票寄出存入支票可供使用的现金现金收款应收账款20-15应收账款的计算任何一家公司投资在应收账款上的金额都取决于赊销金额和平均收账期间。忽略浮游量应收账款=日均销售收入×平均收账期间（ACP）1。信用期间延长信用期间扩大销售↓增加收益权衡①增加机会成本②增加管理成本及坏账成本信用政策（一）销售条件公司接受客户信用时所

7、提出的付款要求，主要包括信用期间、折扣期间和现金折扣，信用工具的类型。提供现金折扣抵减收入↓降低收益权衡降低信用成本2。现金折扣和折扣期限（二）信用分析◎客户获得公司商业信用所应具备的最低条件。◎信用标准决策信用标准较高丧失销售收入↓降低销售利润权衡①降低违约风险②降低信用成本收账政策过宽利：减少收账费用弊：增加坏账损失增加资金占用收账政策过严利：减少坏账损失减少资金占用弊：增加收账费用●收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。权衡●收账政策决策（三）收账政策销售条件基本形式：2/10，净45如果在10天付款，可得到2%的

8、现金折扣如果没有得到折扣，那么在45天内必须付全款按上述条件购买价值500美元的商品，如果在10天内付款，需要支付$500(1-0.02)=$490如果在第11～45天内付款，需要支付$50020-21例：